Citadel, dana lindung nilai utama Ken Griffin, baru-baru ini membeli sekitar $16 bilion ekuiti awam daripada dana Situational Awareness Leopold Aschenbrenner dengan diskaun melebihi 10% daripada nilai pasaran. Perjanjian ini ditutup pada akhir 30 Julai dan ke 31 Julai, melibatkan beberapa broker utama dalam apa yang merupakan salah satu pencairan portfolio paksa terbesar dalam ingatan terkini.
Bagi sesiapa yang mengikuti perkembangan di rumah, dana Aschenbrenner mencapai puncaknya pada $45 bilion dalam aset yang dikelola pada awal Julai. Beberapa minggu kemudian, panggilan margin mengubah nombor itu menjadi kisah peringatan.
Dari $100 juta ke $45 bilion ke jualan api
Leopold Aschenbrenner melancarkan Situational Awareness pada 2024 dengan modal awal sebanyak $100 juta, berspekulasi agresif terhadap teknologi AI dan infrastruktur yang menyokongnya. AUM dana tersebut meningkat menjadi $45 bilion pada awal Julai 2026.
Pertaruhan sektor infrastruktur bergerak sisi, dengan penurunan tajam dalam pemegangan seperti SK Hynix menarik portfolio lebih rendah. Dana tersebut juga telah meletakkan pertaruhan pendek terhadap saham perisian yang bergerak bertentangan dengannya. Panggilan margin memaksa pencairan bahagian berdaya tinggi portfolionya. Kedudukan yang dibiayai modal pelanggan dilaporkan kekal utuh. Citadel masuk sebagai pembeli, mengambil aset yang mengalami kesulitan dengan diskaun yang bermakna.
Koneksi kripto lebih besar daripada yang anda fikir
Situational Awareness memegang saham ekuiti bernilai miliaran dolar dalam beberapa syarikat penambangan bitcoin, termasuk Core Scientific, IREN, dan Riot Platforms. Portfolio dana tersebut mencerminkan teksi bahawa infrastruktur AI dan infrastruktur penambangan bitcoin sedang bercantum: pusat data yang menambang bitcoin juga boleh melatih model AI, dengan kontrak kuasa, sistem penyejukan, dan kecekapan GPU yang tumpang tindih.
Sebahagian aset yang diperoleh oleh Citadel telah pulih secara ketara pada hari perdagangan seterusnya. Syarikat Griffin, Citadel Securities, sebelum ini telah memasuki perdagangan aset digital, dan memiliki miliaran dolar dalam ekuiti penambang bitcoin di buku kira-kiranya melalui pengambilan ini mewakili paparan sebenar terhadap pasaran kripto, tanpa mengira niat asal.
Apa yang ini bermaksud kepada pelabur
Pencairan paksa kedudukan bernilai miliaran dolar dalam penambang bitcoin seperti Core Scientific dan Riot Platforms mungkin telah menciptakan ketidakseimbangan sementara dalam saham-saham tersebut. Jika Citadel memutuskan untuk mengurangi atau keluar dari kedudukan-kedudukan ini dalam minggu-minggu mendatang, tekanan jual terhadap ekuitas penambangan bitcoin boleh memberi kesan kepada sektor ini.
Aschenbrenner, seorang penyelidik mantan OpenAI, meningkatkan dana sebanyak 450 kali dalam tempoh kira-kira dua tahun sebelum dana tersebut dipanggil margin ke arah jualan paksa. Bahagian berbimbang portfolionya dibeli oleh Citadel dengan diskaun melebihi 10%, sementara kedudukan yang dibiayai modal pelanggan kekal utuh.