Circle Internet Group baru sahaja mengumumkan keuntungan Q2 2026, dan syarikat ini melaporkan EBITDA yang disesuaikan sebanyak $143 juta, memperkuat kedudukannya sebagai penerbit koin stabil yang paling dominan yang diperdagangkan awam di NYSE dengan ticker CRCL. Syarikat ini mencetak koin USDC bernilai $83 bilion semasa kuartal ini, meraih 27% pangsa pasaran koin stabil.
Nombor-nombor dalam konteks
EBITDA yang disesuaikan sebanyak $143 juta itu mewakili sedikit penurunan daripada Q1 2026, apabila Circle melaporkan $151 juta dengan pendapatan $694 juta. Angka Q1 itu sendiri menandakan peningkatan 24% dari tahun ke tahun dalam EBITDA yang disesuaikan. Pada awal Ogos 2026, jumlah edaran USDC berada pada kira-kira $72 bilion, mengukuhkan kedudukan USDC sebagai koin stabil terbesar kedua di dunia.
Kesenjangan antara $83 bilion yang dicetak dan $72 bilion yang beredar menunjukkan aktiviti penukaran yang ketara sepanjang kuartal tersebut. Q1 2026 melaporkan $77 bilion peredaran USDC, menjadikan volum pencetakan dan peredaran sebagai metrik yang berbeza: pencetakan menangkap penerbitan kotor, manakala peredaran mencerminkan jumlah bersih yang masih beredar pada mana-mana masa tertentu.
Perjalanan pasaran awam Circle
Pendapatan tersebut diumumkan selepas pengumuman awal pada 21 Julai 2026, dengan hasil penuh dikeluarkan pada 5 Ogos. CEO Jeremy Allaire dan CFO Jeremy Fox-Geen dijangka memberikan ulasan tambahan dalam panggilan pendapatan langsung, yang merangkumi pandangan ke depan dan keutamaan strategik termasuk Rangkaian Pembayaran Circle.
Model pendapatan simpanan Circle dibina berdasarkan fakta bahawa setiap USDC yang beredar disokong oleh tunai dan surat utang AS jangka pendek. Dalam persekitaran kadar faedah yang tinggi, simpanan tersebut menghasilkan hasil yang mengalir terus kepada pendapatan utama Circle, bukan kepada pemegang USDC.
Apa yang ini bermaksud kepada pelabur
Penurunan berturut-turut daripada $151 juta kepada $143 juta dalam EBITDA yang disesuaikan adalah penurunan kira-kira 5% dalam konteks pertumbuhan 24% tahun-ke-tahun pada kuartal sebelumnya. Model pendapatan Circle sangat bergantung kepada kadar faedah: kadar yang lebih rendah bermaksud pendapatan yang lebih rendah setiap dolar USDC yang diedarkan, yang bermaksud Circle perlu mempercepat pertumbuhan edaran hanya untuk mengekalkan keuntungan tetap.