China Vanke, yang pernah dianggap sebagai standard emas pembangun hartanah Cina, baru sahaja melaporkan kerugian bersih sebanyak 14,95 bilion yuan ($2.2 bilion) untuk separuh pertama tahun 2026. Itu lebih buruk daripada kerugian 11,95 bilion yuan yang dialami pada tempoh yang sama tahun lepas, dan membawa jumlah kerugian komulatif syarikat sejak 2024 kepada 153 bilion yuan.
Nombor-nombor itu menceritakan kisah yang kejam
Pendapatan untuk separuh pertama berada pada 70,17 miliar yuan, turun 33% berbanding tempoh yang sama tahun sebelumnya. Pembangunan hartanah, yang menyumbang kira-kira 69,4% daripada jumlah pendapatan syarikat, merupakan inti masalah ini. Perkhidmatan hartanah, yang mewakili kira-kira 26,3% pendapatan, hanya mampu melakukan sedikit untuk mengimbangi kegagalan perniagaan utama.
Angka jualan pula lebih buruk. Jumlah luas yang dijual turun 45.6% kepada 2.93 juta meter persegi. Nilai jualan merosot 48.2% kepada 35.8 bilion yuan.
Sebahagian besar kerugian datang daripada peruntukan pemotongan aset yang berjumlah 42,73 bilion yuan semata-mata dalam separuh pertama. Pemotongan tersebut mengurangkan keuntungan bersih sebanyak kira-kira 31,64 bilion yuan.
Pihak berkuasa baharu syarikat, yang dilantik di tengah tekanan hutang yang semakin meningkat, telah memberikan panduan awal pada Julai yang meramalkan kerugian sebanyak 12 hingga 15 bilion yuan. Keputusan sebenar sebanyak 14.95 bilion yuan berada hampir di atas julat tersebut.
Krisis yang lebih luas, bukan hanya masalah Vanke
Shenzhen Metro, pemegang saham utama Vanke, terus memberikan sokongan. Syarikat tersebut juga berjaya menyerahkan 23,000 rumah mengikut jadual semasa tempoh tersebut. Kerajaan tempatan di seluruh China telah memperkenalkan dasar-dasar baharu untuk menstabilkan pasaran hartanah, mulai dari melonggarkan sekatan pembelian hingga menawarkan subsidi kepada pembeli rumah.
Apa yang perlu diperhatikan oleh pelabur
Jadual jatuh tempo hutang Vanke adalah titik tekanan yang paling segera. Jawatankuasa baharu mewarisi neraca dengan kewajipan jangka pendek yang besar, dan kemampuan syarikat untuk membiayai semula atau memenuhi pembayaran-pembayaran tersebut sangat bergantung kepada sokongan berterusan daripada Shenzhen Metro dan sistem perbankan yang lebih luas.