Kuasa pengiraan tempatan sedang berpindah dari "mengejar prestasi" kepada "kebangkitan sistematik".Penulis artikel, sumber: Wall Street Journal
Garis utama kekuatan komputasi tempatan bukan lagi masalah tunggal tentang “berapa banyak prestasi yang dicapai oleh cip tertentu”. Lebih penting lagi, ada tiga perkara: adakah cip AI tempatan mampu menghantar dalam skala besar, adakah pembuatan canggih mampu memenuhi permintaan peningkatan, dan adakah ia mampu mengubah kekuatan komputasi pelbagai cip menjadi kekuatan sistem yang benar-benar boleh digunakan melalui super-node apabila prestasi satu cip terhad.
Analis sektor elektronik Guolian Minsheng Securities, Xue Hongwei, menulis dalam laporan industri pada 21 Julai: “Sekarang, industri komputasi tempatan menunjukkan peningkatan ketara di kedua-dua sisi permintaan dan penawaran, dan kebangkitan komputasi tempatan telah menjadi salah satu trend penting dalam perkembangan industri. Disarankan untuk memperhatikan ‘tiga anak panah’: cip, FAB, dan super-node.” Kerangka ini memecahkan kontradiksi utama komputasi tempatan: permintaan meningkat, penawaran perlu diperbaiki, dan arsitektur sistem juga perlu ditingkatkan.
Perubahan permintaan sangat jelas. Model besar buatan tempatan terus dijalankan semula, penggunaan token meningkat pesat, dan perbelanjaan modal pengeluar awan terkemuka terus dialihkan ke AI; di sisi penawaran, chip AI高端 luar negara dan lintasan pembuatan canggih masih terhad, tekanan untuk penggantian tempatan semakin meningkat. Pada 2025, jumlah penghantaran kad akselerator AI China keseluruhan ialah sekitar 4 juta keping, di mana chip AI tempatan sebanyak 1.65 juta keping, bahagian pertama kali melepasi 40%.
Dalam kerangka ini, cip adalah elemen paling depan dengan elastisiti peningkatan pasaran, pabrik wafer adalah asas kapasiti dan proses, manakala super-node menyelesaikan masalah "bagaimana sistem menjadi lebih kuat apabila satu kad tidak cukup kuat". Petunjuk pelaburan seterusnya meluas dari pembuat cip AI kepada perusahaan pembuatan wafer, PCIe Switch, cip pertukaran Ethernet, SerDes berkelajuan tinggi, komunikasi optik, dan sistem keseluruhan.
Cip AI buatan tempatan: Dari pengesahan produk ke penghantaran berskala Penyesuaian antara model besar buatan tempatan dan cip buatan tempatan sedang dipercepat. Pada April 2026, DeepSeek V4 dilancarkan dan dibuka sumber, dan telah disesuaikan dengan cip buatan tempatan seperti Hygon, Huawei Ascend, Kunlun芯, dan Moore Threads. Pada Julai, LongCat-2.0 dari Meituan dibuka sumber—model parameter triliunan yang dilatih sepenuhnya di kluster komputasi tempatan sebanyak 50,000 cip, dengan jumlah parameter 1.6T dan pengaktifan purata sekitar 48B, membuktikan bahawa latihan bersama model besar buatan tempatan dan komputasi buatan tempatan adalah mungkin.
Jumlah panggilan token adalah indikator paling ketat dari permintaan. Data OpenRouter menunjukkan bahawa pada 16 hingga 22 Mac 2026, jumlah panggilan token mingguan platform mencapai 20.4 trilion kali, meningkat 20.7% berbanding minggu sebelumnya; purata penggunaan mingguan pada Februari 2026 sudah melebihi dua kali ganda kuartal keempat 2025. Skenario Agent akan memperbesar lagi penggunaan kuasa komputasi: penggunaan token untuk menyelesaikan satu tugas typikal oleh satu Agent adalah sekitar empat kali ganda percakapan biasa, dan sistem kerjasama banyak Agent boleh mencapai 15 kali ganda.
Pengeluaran modal penyedia awan juga mengikuti lengkungan ini. Pada kuartal pertama 2026, jumlah pengeluaran modal BAT meningkat 17,7% secara tahunan menjadi RMB 64,746 juta, serta meningkat 28,03% secara kuartalan dari kuartal keempat 2025. ByteDance menaikkan anggaran pengeluaran modal 2026 menjadi RMB 160 miliar, di mana sekitar RMB 85 miliar secara langsung dialokasikan untuk pembelian chip AI; Alibaba mengumumkan rencana investasi RMB 380 miliar dalam tiga tahun ke depan untuk membangun infrastruktur awan dan AI; Tencent mencatat pengeluaran modal operasional sebesar RMB 31,2 miliar pada kuartal pertama 2026, meningkat 18% secara tahunan dan 84% secara kuartalan.
Di sisi penawaran, rangkaian produk pembuat cip AI tempatan sedang dilengkapkan. Huawei Ascend dijangka menghantar sebanyak 812,000 keping pada 2025, menyumbang hampir 50% daripada jumlah penghantaran cip AI tempatan, dengan jalan seterusnya telah dirancang hingga Ascend 910C, 950PR, 950DT, 960, dan 970. Cambricon mencakup latihan awan, inferens awan, dan skenario pinggir; San Yuan 590 menggunakan proses 7nm dengan keupayaan INT8 mencapai 512TOPS; Hygon berfokus pada "komputasi umum + integrasi AI", dengan Deep Computing DCU yang kompatibel dengan persekitaran serupa CUDA; Muxi MXC600 menekankan integrasi latihan dan inferens, dengan seluruh rantai pasokan tempatan; Tenstorrent mencakup tiga siri utama: latihan, inferens, dan pinggir.
ASIC juga merupakan garis yang patut dilihat secara berasingan. Permintaan kekuatan pengiraan di sisi awan tidak lagi bergantung semata-mata pada GPU generik; cip yang direka khusus untuk model, algoritma, dan skenario aplikasi tertentu menawarkan ruang yang lebih baik dalam kecekapan tenaga dan pengawalan kos dalam skenario inferens dan pengiraan berprestasi tinggi pusat data. Berdasarkan kemampuan platform “lesen IP + perkhidmatan penyesuaian cip + perkhidmatan pengeluaran cip”, pesanan ViTals telah menunjukkan peningkatan yang jelas: pada 1 Januari hingga 20 April 2026, pesanan dalam tangan mencapai RMB 5.133 bilion, meneruskan trend berterusan meningkat sejak Q2 hingga Q4 2025, dengan sebahagian besar berasal daripada perkhidmatan penyesuaian cip serba ada, terutamanya dari ASIC AI dan IP sisi awan.
Pabrik wafer: Semakin terhad pembuatan canggih, semakin penting dasar tempatan. Cip AI buatan tempatan perlu berpindah dari pengesahan ke penghantaran, dan tidak dapat mengelakkan pembuatan wafer. Dalam beberapa tahun terakhir, Amerika Syarikat terus memperketat larangan eksport berkenaan cip komputasi canggih dan kemampuan pembuatan semikonduktor, termasuk cip logik 16/14nm dan di bawahnya dalam kerangka pengawasan berkaitan nod canggih, serta membatasi eksport peralatan pembuatan semikonduktor canggih.
Ruang di sisi permintaan juga jelas. Menurut statistik dari Akademi Informasi dan Komunikasi Tiongkok dan Insight Consulting, pasaran cip komputasi pintar di Tiongkok dijangka meningkat dari US$30.1 bilion pada 2024 kepada US$201.2 bilion pada 2029, dengan CAGR sebanyak 46.3% antara 2024 hingga 2029; di mana pasaran GPGPU pada tempoh yang sama mencatat CAGR sebanyak 49.0%. Selain cip AI, Huawei mengemukakan Hukum Taolü, dijangka pada 2031 kepadatan transistor cip高端 berdasarkan lintasan ini berpotensi mencapai tahap setara dengan proses 1.4nm.
SMEC adalah objek utama yang dipantau dalam fasa ini. Pada kuartal pertama 2026, pendapatan operasi syarikat mencapai RMB 17.62 bilion, meningkat 8.1% secara tahunan; keuntungan bersih milik pemilik induk ialah RMB 1.36 bilion, meningkat 0.4% secara tahunan. Peratusan pendapatan wafer 12 inci mencapai 76.4%, manakala peratusan pendapatan kawasan China ialah 88.9%; kapasiti bulanan mencapai 1.078 juta wafer setara 8 inci, meningkat sekitar 10.8% secara tahunan, dengan kadar pemanfaatan kapasiti pada 93.1%, yang masih berada pada tahap tinggi.
Data dari Huahong Corporation menunjukkan ketahanan platform proses khas. Pada kuartal pertama 2026, pendapatan penjualan syarikat mencapai AS$660 juta, meningkat 22.2% secara tahunan; margin kotor 13.0%, meningkat 3.8 peratus point secara tahunan; keuntungan bersih milik pemilik induk sebanyak AS$20.9 juta, meningkat 458.1% secara tahunan. Peratusan pendapatan 12 inci meningkat kepada 62.7%, setara dengan kapasiti bulanan 489,000 wafer 8 inci, dengan kadar pemanfaatan kapasiti 99.7%.
Jinghe Integration terus memperluas platform proses khas 12 inci. Pada kuartal pertama 2026, pendapatan perusahaan mencapai 2.91 miliar yuan, meningkat 13.4% secara tahunan; laba bersih milik pemilik induk sebesar 50.659 juta yuan, turun 62.6% secara tahunan, dengan laba terpengaruh oleh penurunan harga produk dan peningkatan penyusutan aset tetap. DDIC tetap menjadi fondasi utama, sementara CIS, PMIC, dan Logic secara bertahap diperluas; produk OLED 28nm terus menjalani verifikasi, dan platform proses logika 28nm telah selesai dikembangkan dan memasuki tahap pengiriman pelanggan.
Super-node: Bukan sekadar menambahkan lebih banyak kad, tetapi mengubah banyak kad menjadi satu unit kekuatan pengiraan sistem. Kecekapan tunggal kad tidak lagi menentukan prestasi sebenar kumpulan AI. Seiring dengan peningkatan skala parameter model besar, serta perkembangan arsitektur seperti MoE dan konteks panjang, keperluan terhadap lebar pita memori, komunikasi antara cip, dan latensi perhubungan meningkat secara ketara. Oleh itu, kepentingan Scale-up meningkat: dengan menghubungkan lebih banyak pemproses AI, CPU, memori, dan sumber penyimpanan menjadi satu sumber pengiraan yang seragam melalui perhubungan berkelajuan tinggi, untuk meningkatkan kecekapan kerjasama antara banyak kad.
Super-node merupakan perkembangan lanjutan berdasarkan scale-up. Ia menggunakan sambungan berkelajuan tinggi untuk menggabungkan beberapa node pelayan menjadi domain pengiraan seragam, membolehkan pemproses AI yang tersebar di pelbagai pelayan bekerjasama sebagai satu kesatuan. Berbanding kumpulan pelayan tradisional yang menggunakan satu pelayan sebagai unit pengurusan sumber, super-node dapat melangkau had bilangan pemproses AI yang boleh dideploy dalam satu pelayan, mengurangkan kos komunikasi antar-node, dan meningkatkan kecekapan pengagihan sumber.
Huawei CloudMatrix384 adalah salah satu solusi perwakilan. Arsitektur ini berdasarkan 384 unit NPU Ascend dan 192 CPU Kunpeng, beralih dari penyediaan sumber daya tingkat server ke penyediaan sumber daya tingkat matriks. Beberapa node komputasi tidak lagi menyediakan daya komputasi secara terpisah, tetapi membentuk kolam sumber daya terpadu, memungkinkan sumber daya komputasi, memori, dan jaringan digabungkan secara dinamis sesuai kebutuhan tugas. Unified Bus miliknya digunakan untuk mendukung tugas-tugas padat komunikasi seperti expert parallelism dan akses KV Cache terdistribusi.
Node super dalam negara telah berpindah dari peringkat pengujian pembangunan ke fasa peningkatan pengeluaran. Semasa ini, node super CSP dalam negara telah memasuki fasa peningkatan pengeluaran, dan pengeluar terkemuka juga secara beransur-ansur memulakan tender node super seterusnya. Dengan iterasi cip buatan sendiri oleh syarikat besar, peningkatan kapasiti cip tempatan pihak ketiga, serta pertumbuhan permintaan inferens Agent, node super berpotensi menjadi bentuk pelaksanaan utama infrastruktur AI generasi seterusnya.
Peranan pengilang mesin keseluruhan juga berubah. Kabinet super-node yang disesuaikan dengan chip buatan sendiri oleh raksasa internet dan Ascend 950 berpotensi memasuki fasa penghantaran berskala. Super-node meningkatkan tahap pengurusan rantaian bekalan, reka bentuk sistem, pengesahan integrasi dan penghantaran, menjadikan pengilang mesin keseluruhan tidak lagi sekadar berperanan sebagai perakitan dan penghantar.
Penghubung berkelajuan tinggi menjadi longkang baharu, cip pertukaran diletakkan di garis depan. Inti nod super bukanlah “lebih banyak kad”, tetapi “penghubung yang lebih cekap”. Apabila skala kumpulan GPU terus berkembang dari GB300 NVL72 kepada Rubin Ultra NVL576, infrastruktur AI beralih dari dorongan Scale-out tradisional kepada kerjasama Scale-up dan Scale-out. Scale-up bertanggungjawab atas penghubung berpemandu tinggi dan latensi rendah antara GPU dalam nod super; Scale-out bertanggungjawab atas penghubung antara nod super dan peringkat pusat data.
Data dari LightCounting menunjukkan bahawa pasaran cip pertukaran scale-up dijangka mencapai hampir US$18 bilion secara global pada tahun 2030, dengan kadar pertumbuhan tahunan majmuk (CAGR) 28% dari 2022 hingga 2030. Cip pertukaran PCIe juga didorong oleh permintaan daripada pelayan AI di dalam negara; berdasarkan maklumat yang diumumkan oleh Wantong Development, pasaran cip pertukaran PCIe untuk pelayan AI di dalam negara pada tahun 2024 diperkirakan berjumlah sekitar RM3.8 bilion, dan dijangka meningkat kepada RM17 bilion pada tahun 2029.
PCIe Switch ialah cip penting dalam sistem pelayan yang bertanggungjawab atas pertukaran data berpemandu tinggi dan latensi rendah antara CPU, GPU, penyimpanan, dan peranti lain. Lanji Technology telah melancarkan penyelesaian PCIe 6.x/CXL 3.x AEC dan sedang mengembangkan produk generasi seterusnya seperti PCIe 7.0 Retimer dan高速以太网PHY Retimer; Shudu Technology telah mencapai pengeluaran berskala besar untuk cip suis berkelajuan tinggi PCIe 5.0 104 saluran yang dikembangkan secara dalaman; Verisilicon juga mempercepatkan pelaburan dalam IP antaramuka, dan IP antaramuka SerDes berkelajuan tinggi mereka telah berjaya dilaksanakan.
Cip pertukaran Ethernet bertanggungjawab atas pertukaran dan penghantaran paket data berkelajuan tinggi dalam lingkup yang lebih luas. Cip unggulan tinggi 12.8Tbps dan 25.6Tbps dari Centec Communications telah memasuki peringkat promosi dan penggunaan pasaran, menyokong kadar port tertinggi 800G. ZTE Microelectronics akan melancarkan cip pertukaran AI buatan sendiri "Lingyun" pada tahun 2025, yang mampu menyokong kumpulan komputasi pintar berukuran ribuan hingga puluhan ribu kad, sambil mempamerkan siri cip pertukaran Ethernet Tianyi dengan kapasiti pertukaran maksimum 12.8Tbps.