Analis Rantaian Mencatat Struktur Pemulihan Bitcoin Semasa Pasar Menyerap Rasa Takut

Mars Finance melaporkan, pada 6 Jun, analis rantai Murphy menulis bahawa BTC kemarin telah menembus paras psikologi US$60,000, tetapi indikator kerugian dan emosi pasaran tidak memburuk secara serentak. Nilai purata 3 hari bagi kerugian yang direalisasikan yang telah disesuaikan (EARL) kini berada pada US$1.13 bilion, hampir separuh daripada nilai pada 5 Februari. Beliau berpendapat bahawa ini tidak bermakna BTC tidak akan terus turun seterusnya, tetapi fakta bahawa EARL tidak meningkat lebih lanjut pada harga yang lebih rendah merupakan struktur klasik yang menunjukkan "jangkaan dasar". Jika EARL mewakili tahap kepanikan pasaran, STH-RUL (kerugian tidak direalisasikan relatif pemegang jangka pendek) mewakili tekanan psikologi yang dialami oleh pelabur baru. Dalam proses penurunan selepas memasuki pasaran bearish, pemegang jangka pendek biasanya mengalami tekanan psikologi ekstrem, di mana STH-RUL menembus +5 sisihan piawai, yang sepadan dengan krisis sistemik. Selepas itu, walaupun harga terus turun, STH-RUL biasanya tidak akan melebihi puncak sebelumnya kerana aset telah berpindah tangan di kawasan kerugian tinggi, kos pembeli baru lebih rendah, dan tekanan pasaran sedang diserap. Murphy berpendapat bahawa EARL dan STH-RUL kini memberikan isyarat yang selari, iaitu kepanikan pasaran sedang diserap, bukan merebak. Walaupun harga mencatat titik terendah baru, indikator kerugian tidak mencatat puncak baru secara serentak—ini bukan syarat mencukupi untuk menandakan dasar, tetapi secara sejarah, dasar yang sebenar hampir semuanya memiliki ciri ini. Pembentukan dasar adalah proses berulang-alik tekanan dan penyerapan sehingga aset sepenuhnya berpindah tangan dalam kepanikan dan kos pembeli baru cukup rendah, barulah harga kehilangan tenaga untuk terus turun.