CFTC Mengadakan Jawatankuasa Penasihat Inovasi Bersama Pemimpin Kripto

Dalam perkembangan yang signifikan untuk pengawasan kewangan, Suruhanjaya Perdagangan Hadapan Komoditi Amerika Syarikat (CFTC) telah menubuhkan Jawatankuasa Penasihat Inovasi yang baru dengan penyertaan yang tidak pernah berlaku sebelumnya daripada pemimpin industri kriptocurrency. Jawatankuasa yang mencipta sejarah ini, yang diumumkan di Washington D.C. minggu ini, merangkumi tokoh-tokoh terkemuka seperti Tyler Winklevoss daripada Gemini bersama-sama dengan eksekutif daripada Kraken, Crypto.com, dan raksasa kewangan tradisional. Langkah ini menandakan titik putar yang mungkin dalam cara badan pengawasan menghampiri teknologi baru seperti blockchain dan kecerdasan buatan.

Ketua Jawatankuasa CFTC yang baru dibentuk mewakili peralihan yang sengaja dibuat ke arah pengawasan yang bersifat kerjasama. Ketua Pengarah Mike Selig, yang memimpin reorganisasi tersebut, secara khusus memilih ahli-ahli untuk mengisi jurang antara inovator dan pengawal selia. Oleh yang demikian, jawatankuasa ini memaparkan campuran yang seimbang antara ketua eksekutif pertukaran kriptocurrency, wakil platform pasaran jangka, dan pemimpin institusi kewangan yang mapan.

Secara jelas, jawatankuasa ini merangkumi Tyler Winklevoss dari Gemini, bersama-sama dengan eksekutif dari Kraken, Crypto.com, Bitnomial, dan Bullish. Pada masa yang sama, platform pasaran jangka Polymarket dan Kalshi juga mempunyai wakil. Selain itu, pengendali pasaran tradisional seperti Nasdaq, CME, ICE, dan Cboe melengkapkan keahlian yang pelbagai. Komisaris Selig secara eksplisit menyatakan objektif jawatankuasa: untuk membangunkan "peraturan struktur pasaran yang sesuai dengan tujuan" yang betul-betul mempertimbangkan perkembangan teknologi.

Konteks Sejarah Libat Serta Regulatori

Inisiatif ini mengikuti tahun-tahun dialog yang berkembang antara syarikat kripto dan pemerintah Amerika Syarikat. Sebelum ini, interaksi sering melibatkan tindakan penguatkuasaan atau tempoh komen rasmi. Kini, pendekatan CFTC menubuhkan saluran nasihat rasmi. Pemeteraan ini boleh mengelakkan kesilapan perundangan dengan memasukkan pakar industri awal dalam proses dasar. Pembentukan jawatankuasa ini selari dengan trend global di mana pihak berkuasa kewangan semakin mencari maklum balas pakar mengenai aset digital.

Kerja jawatankuasa akan secara langsung mempengaruhi cara pasaran kriptocurrency beroperasi di bawah pengawasan AS. Fokus utama mungkin akan menjadi pasaran terbitan, di mana CFTC memegang bidang kuasa yang jelas. Khususnya, agensi mengawasi perdagangan futures Bitcoin dan Ethereum di bursa yang diatur. Penglibatan ahli CME dan Cboe, yang memfailkan produk-produk ini, bersama-sama dengan pemimpin bursa tunai mencipta meja perbincangan yang menyeluruh.

Kawasan pentadbiran utama yang mungkin diambil kira oleh jawatankuasa merangkumi:

• Takrifan Produk Terbitan: Menggariskan dengan jelas apa yang dianggap sebagai terbitan aset digital.
• Pemantauan Pasaran: Membangunkan alat untuk memantau perdagangan perunit dan perdagangan terpusat.
• Penyahoran dan Penyelesaian: Mengaplikasikan piawaian tradisional kepada sistem berasaskan blockchain.
• Pengurusan Risiko: Membentuk rangka kerja untuk jaminan, leverage, dan risiko lawan.

Model kerjasama ini boleh mempercepatkan pembangunan peraturan yang jelas. Akibatnya, peserta pasaran mungkin memperoleh keyakinan perundangan yang diperlukan untuk pelaburan dan inovasi jangka panjang.

Penasihat Selig khususnya menyebut AI dan blockchain sebagai teknologi yang memerlukan pendekatan peraturan yang disesuaikan. Maka itu, perbincangan jawatankuasa akan melangkaui kriptocurrency untuk mengkaji bagaimana kecerdasan buatan menukar perdagangan, mematuhi peraturan, dan menilai risiko. Sebagai contoh, pembuat pasaran berpandu AI dan sistem mematuhi peraturan automatik menawarkan peluang dan cabaran kepada pemerintah.

Teknologi blockchain membolehkan penyelesaian yang telus dan rekod yang tidak boleh diubah. Ciri-ciri ini berpotensi meningkatkan pengawasan perundangan. Walau bagaimanapun, mereka juga memerlukan pemerintah memahami konsep teknikal yang baru. Pakar-pakar industri jawatankuasa boleh menterjemahkan kekompleksan ini kepada cadangan dasar yang boleh dilaksanakan. Pemindahan pengetahuan ini adalah penting untuk mencipta peraturan yang melindungi pengguna tanpa menghalang inovasi.

Analisis Perbandingan: Pendekatan CFTC vs. SEC

Jawatankuasa penasihat CFTC berbeza dengan pendekatan penegakan yang baru-baru ini diambil Suruhanjaya Sekuriti dan Kumpulan Wang (SEC) terhadap kripto. Walaupun kedua-dua agensi mempunyai bidang kuasa terhadap aspek berbeza dari aset digital, kaedah mereka berbeza secara ketara. CFTC secara amnya mengawal selia komoditi dan derivatif, manakala SEC mengawasi sekuriti. Jawatankuasa ini mencadangkan CFTC memilih laluan yang lebih kerjasama dalam menentukan sempadan kawal seliaannya.

Pendekatan yang berbeza ini mungkin mencipta peluang arbitraj kawalan. Syarikat mungkin membentuk produk supaya jatuh di bawah pengawasan CFTC berbanding SEC. Maka itu, kerja kumpulan kajian ini mungkin mempengaruhi secara tidak langsung bagaimana seluruh industri aset digital mengatur diri mereka dalam rangka kawalan di Amerika Syarikat.

Pandangan dan cadangan jawatankuasa boleh membentuk semula interaksi antara kewangan tradisional (TradFi) dan kewangan teragih (DeFi). Wakil-wakil Nasdaq dan CME membawa pengalaman berpuluh-puluh tahun dalam struktur pasaran yang diawasi. Pemahaman mereka boleh membantu mengaplikasikan prinsip-prinsip yang telah diuji sepanjang masa kepada teknologi baru. Sebaliknya, eksekutif kripto boleh menerangkan di mana model tradisional gagal menangani ciri-ciri unik blockchain.

Kemungkinan kesan termasuk:

• Laporan Standard: Membangunkan piawaian data sepunya untuk transaksi blockchain.
• Kerangka Keserasian: Membuatkan peraturan untuk sambungan antara sistem aset tradisional dan digital.
• Sandbox Inovasi: Mencipta persekitaran yang selamat untuk menguji produk kewangan yang baru.
• Protokol Perlindungan Pengguna: Melaksanakan langkah keselamatan yang disesuaikan dengan kepemilikan aset digital.

Pembangunan ini akan memberi keuntungan kepada kedua-dua sektor. Institusi tradisional mendapat laluan yang lebih jelas untuk menyediakan perkhidmatan aset digital. Syarikat kripto memperoleh kelayakkan dan akses kepada pangkalan pelabur yang lebih luas. Akhirnya, pengguna dan pelabur menerima produk kewangan yang lebih terlindung dan lebih inovatif.

Pembentukan Jawatankuasa Penasihat Inovasi CFTC menandakan saat yang penting dalam pengawasan kewangan. Dengan memasukkan pengasas syarikat kripto seperti Tyler Winklevoss bersama pengendali pasaran tradisional, CFTC mengakui potensi pengubahsuaian blockchain dan AI. Model kerjasama ini bertujuan untuk mencipta peraturan yang seimbang dan berkesan yang mendorong inovasi sambil memastikan integriti pasaran. Kerja jawatankuasa ini akan mempengaruhi bukan sahaja terbitan kripto tetapi juga trajektori lebih luas pengawasan teknologi kewangan. Seiring perbincangan ini berlangsung, mereka akan memberi maklumat yang berharga tentang bagaimana rangka kerja pengawasan berkembang seiring gangguan teknologi.

S1: Apakah tujuan utama Jawatankuasa Penasihat Inovasi CFTC?
Komen itu bertujuan untuk memberi nasihat kepada CFTC dalam membangunkan peraturan struktur pasaran yang sesuai mengatasi teknologi yang muncul seperti blockchain dan kecerdasan buatan, memastikan peraturan itu berkesan dan mesra inovasi.

S2: Mengapakah kehadiran Tyler Winklevoss penting?
Tyler Winklevoss, sebagai co-founder Gemini, mewakili pertukaran cryptocurrency utama yang berpangkalan di Amerika Syarikat. Kepartisipasiannya menandakan keterlibatan langsung CFTC dengan pemimpin industri yang mapan yang mempunyai pengalaman praktikal dalam mengatasi cabaran kawal selia.

S3: Bagaimana mungkin jawatankuasa ini mempengaruhi pelabur cryptocurrency biasa?
Panduan yang dicadangkan oleh jawatankuasa mungkin membawa kepada peraturan yang lebih jelas, mungkin meningkatkan kestabilan pasaran, memperbaiki perlindungan pengguna, dan mendorong lebih banyak institusi kewangan tradisional untuk menawarkan produk berkaitan kripto, akhirnya memberi pelabur lebih banyak pilihan dan jaminan.

S4: Adakah ini bermaksud CFTC mengambil alih pengawasan cryptocurrency daripada SEC?
Tidak. CFTC mempunyai bidang kuasa ke atas derivatif komoditi dan kontrak futures, manakala SEC mengawasi sekuriti. Banyak cryptocurrency mungkin jatuh di bawah bidang kuasa kedua-dua agensi tersebut bergantung kepada cara klasifikasinya dan bagaimana ia diperdagangkan. Jawatankuasa ini menumpukan kepada bidang pengawasan khusus CFTC.

S5: Apakah langkah seterusnya bagi jawatankuasa?
Ketua jawatankuasa mungkin akan mengatur ke dalam jawatankuasa khas, mengadakan mesyuarat awam, meminta keterangan pakar, dan menyediakan cadangan permulaan kepada penguasa CFTC. Proses ini biasanya melibatkan penerbitan laporan dan mencari komen awam tentang rangka yang dicadangkan.