Komisen Dagangan Niaga Hadapan Komoditi baru sahaja memberitahu pasaran ramalan, dalam bahasa peraturan yang sopan tetapi tegas, untuk menunjukkan kerja mereka. Penasihat Staf No. 26-08, yang diterbitkan oleh Bahagian Pengawasan Pasaran CFTC, menjelaskan apa yang perlu dilakukan oleh pasaran kontrak yang ditetapkan apabila mencantumkan kontrak peristiwa. Versi ringkasnya: pastikan harga anda telus, data penyelesaian anda boleh dipercayai, dan kontrak anda tidak mudah dimanfaatkan.
Peringatan itu muncul bersama Notis Lanjutan tentang Cadangan Peraturan yang mengundang komen awam mengenai peraturan pasaran ramalan yang lebih luas. Komen mestilah diserahkan sebelum 30 April 2026.
Apa yang sebenarnya dikatakan oleh nasihat itu
Kontrak acara adalah instrumen kewangan yang diselesaikan berdasarkan sama ada hasil dunia nyata tertentu berlaku. Ia boleh menyerupai derivatif seperti swap, yang tepatnya merupakan sebab CFTC memperhatikan mereka.
Peringatan No. 26-08 berfokus pada dua kewajiban utama di bawah Akta Bursa Komoditi. Prinsip Inti 3 mengharuskan DCM untuk mencantumkan hanya kontrak yang tidak mudah dimanipulasi. Prinsip Inti 4 menuntut mekanisme untuk benar-benar mencegah manipulasi dan distorsi harga terjadi.
Khusus untuk kontrak yang diselesaikan secara tunai, CFTC merujuk kepada Panduan Lampiran C Bahagian 38, yang mengharuskan DCM untuk mengkaji sumber data dan prosedur pengiraan yang digunakan untuk menentukan nilai penyelesaian.
Panduan tersebut juga menargetkan cara bursa menghantar produk baru untuk disenaraikan. Apabila DCM mengemukakan sijil diri atau permohonan persetujuan, mereka perlu menyertakan analisis terperinci yang menunjukkan pematuhan terhadap CEA dan Prinsip Utamanya. CFTC menandakan spesifikasi produk yang kabur atau terlalu luas sebagai masalah.
Mengapa pasaran ramalan menarik perhatian kritikal
Peringatan tersebut menggunakan contoh berkaitan sukan untuk menggambarkan titik-titiknya, yang masuk akal mengingat jumlah aktiviti pasaran ramalan yang berpusat pada pertandingan atletik. Panduan tersebut tidak mengambil kira sebarang pertimbangan khusus mata wang kripto.
Pelepasan serentak ANPRM menunjukkan bahawa CFTC secara aktif mempertimbangkan sama ada kerangka peraturan sedia ada perlu dikemaskini untuk mengambil kira ciri-ciri unik pasaran ramalan. Komen awam akan membentuk sebarang peraturan yang mengikuti, menjadikan tarikh akhir 30 April 2026 sebagai tarikh yang bermakna bagi sesiapa sahaja yang bertaruh dalam pasaran ini.
Apakah yang dimaksudkan ini kepada peserta pasaran
Bagi bursa, pesannya jelas: dokumentasi penting. Sebarang acara pelantikan DCM akan perlu berinvestasi lebih banyak dalam infrastruktur pematuhan sekeliling pelancaran produk, termasuk analisis yang lebih ketat terhadap metodologi penyelesaian, pemeriksaan yang lebih teliti terhadap sumber data, dan pengajuan sertifikasi sendiri yang lebih terperinci.
Bagi platform yang beroperasi di dalam atau berdekatan ruang pasaran ramalan, tempoh komen ANPRM mewakili peluang untuk mempengaruhi peraturan sebelum ia ditulis. Peserta pasaran, bursa, akademik, dan kumpulan pembelaan semuanya mempunyai tempoh hingga 30 April 2026 untuk menghantar masukan mengenai bagaimana pasaran ramalan seharusnya diperintah.