Kecelaruan paling teruk bitcoin mungkin sudah menjadi sejarah, menurut CEO ARK Invest Cathie Wood, semasa pasaran mata wang kripto melalui fasa bearish yang lain.
Wood berpendapat bahawa bitcoin bukan lagi teknologi eksperimen tetapi kelas aset yang semakin dewasa. Evolusi ini, katanya, secara mendasar mengubah bagaimana pasaran bertindak semasa kemerosotan.
Dalam satu temu bual terkini, beliau menyatakan bahawa penurunan 50% pun kini dilihat secara berbeza. Dalam kitaran sebelum ini, penurunan 85% hingga 95% adalah biasa dan diterima secara meluas sebagai sebahagian daripada kemeruapan bitcoin. Hari ini, kerugian ekstrem sedemikian mungkin tidak lagi mentakrifkan pasaran.
“Jika ia mengalami penurunan 50%, itu akan dianggap sebagai kemenangan,” kata Wood, menunjuk kepada peranan bitcoin yang semakin meningkat sebagai sistem moneter dan aset kewangan yang telah mapan.
Pasaran Beruang Jenis Yang Berbeza Sedang Muncul
Data Glassnode terkini menunjukkan bahawa peralihan ini mungkin sudah berlaku.
Selepas mencapai puncak berhampiran $69,000 pada 2021, Bitcoin jatuh hampir 80% kepada sekitar $15,600, satu pergerakan yang selari dengan kitaran sebelumnya. Tetapi penurunan semasa kelihatan berbeza.
Sejak mencapai sekitar $126.200 pada Oktober 2025, bitcoin telah menurun sebanyak kira-kira 52%. Walaupun masih signifikan, penurunan ini jauh lebih kecil berbanding norma sejarah.
Analis sedang mulai menyesuaikan jangkaan. Sebahagian kini menganggarkan bahawa koreksi maksimum dalam kitaran ini boleh berada hampir pada 72%, yang bermaksud titik bawah potensi sekitar $34,000. Itu lebih rendah daripada julat $40,000 hingga $50,000 yang dijangka secara meluas, tetapi masih jauh daripada kemerosotan ekstrem pada masa lalu.
April Boleh Menandakan Titik Balik
Pola musiman juga menarik perhatian.
Secara sejarah, April sering menandakan permulaan fasa pemulihan semasa pasaran bear bitcoin. Tren ini tidak menjamin satu pembalikan, tetapi ia memberikan konteks kepada kitaran semasa.
Macar sudah menunjukkan tanda-tanda penstabilan, dengan keuntungan sederhana sebanyak 1.8% yang memutuskan rentetan kerugian lima bulan. Walaupun halus, perubahan ini mengisyaratkan bahawa tekanan jual mungkin sedang berkurang.
Apa Sebenarnya yang Berubah di Belakang Layar
Transformasi yang lebih mendalam mungkin terletak pada siapa yang memegang bitcoin, dan bagaimana mereka memegangnya.
Bahagian yang semakin meningkat daripada pelabur jangka panjang dan pemain institusi sedang membentuk semula dinamik pasaran. Peserta-peserta ini cenderung bergerak lebih perlahan, menambahkan inersia kepada tindakan harga dan mengurangkan kemeruapan yang ekstrem.
Perpindahan serupa telah berlaku sebelum ini. Emas menjadi kurang volatil selepas penghentian piawaian emas, dan ekuiti AS menjadi stabil apabila pelaburan pasif membesar.
Bitcoin mungkin kini memasuki fasa yang sebanding, bergerak menjauh dari kitaran naik turun yang tajam ke arah pergerakan pasaran yang lebih perlahan dan berterusan.
Jika tren ini berterusan, masa depan bitcoin mungkin tidak ditentukan oleh kejatuhan dramatik, tetapi oleh evolusi yang lebih stabil dan berpotensi lebih boleh diramal.