Dengan tokenisasi aset tradisional seperti saham, bon dan hartanah a growing industry, masih terdapat beberapa bidang produk yang belum disentuh.
Di antaranya adalah ikatan bencana, produk insurans khas yang membayar apabila berlaku bencana besar, seperti ribut atau gempa bumi. Itu mungkin akan berubah, dengan rancangan untuk membawa ini ke dalam blockchain.
Harneys, sebuah firma undang-undang yang memiliki keahlian dalam memberi nasihat mengenai produk pemindahan risiko alternatif termasuk bon bencana, dan droppRW, sebuah platform berpusat di Bahama yang membantu Arab Saudi menerapkan tokenisasi ekonominya, merancang untuk mengeluarkan apa yang mereka katakan akan menjadi bon bencana pertama yang kepemilikanannya direkam secara langsung di blok rantai, dengan transaksi pertama yang ditargetkan pada awal 2027.
Dalam banyak produk tokenisasi, token itu sendiri adalah perwakilan kepada produk yang dijamin dalam persekitaran tradisional, luar talian seperti syarikat pemegang. Walaupun kepemilikan token boleh dipindahkan dengan cepat, ia menunjuk kepada pihak ketiga, bukan aset tersebut. Ini tidak berlaku untuk projek ikatan kucing yang dirancang.
“Token tersebut tidak akan sekadar menunjuk kepada ikatan yang dipegang di tempat lain,” kata Henry Mander, rakan dan ketua global bagi kepercayaan dan kekayaan peribadi di Harneys, dalam satu temu bual. “Di bawah struktur yang telah dibangunkan oleh syarikat-syarikat di Bermuda, pelabur akan memegang hak milik undang-undang terhadap ikatan tersebut.”
Itu penting kerana "daftar pelabur, semakan kelayakan, dan proses pembayaran akan berada di dalam sistem yang sama yang boh dituntut secara undang-undang, bukan bersama rekod kepemilikan luar talian," kata Faisal Monai, CEO dan pengetua bersama droppRWA, kepada CoinDesk. Sistem ini boleh mengurangkan penyesuaian dari berhari-hari kepada beberapa saat, selagi ia menerima kelulusan peraturan yang diperlukan.
Syarikat-syarikat kewangan sudah bergerak melampaui tokenisasi aset konvensional dan mulai menguji sistem blok rantai untuk penerbitan, kepemilikan, dan penyelesaian. Pasar aset yang ditokenisasi hampir meningkat tiga kali ganda dalam setahun terakhir kepada lebih daripada $33 bilion, menurut RWA.xyz. Citi menganggarkan sektor ini boleh mencapai $5.5 bilion pada 2030.
Ikatan bencana adalah pasaran bernilai $65.6 bilion yang digunakan oleh syarikat insurans, semula insurans dan entiti kerajaan untuk pindah sebahagian eksposur mereka terhadap bencana semula jadi kepada pelabur pasaran modal.
Pemegang pelaburan menerima pembayaran kupon, biasanya pulangan pasaran wang yang mengambang atas jaminan ditambah dengan spread risiko, tetapi perlu membayar jika berlaku peristiwa yang memenuhi syarat. Tarikan itu ialah pulangan yang tidak berkorelasi dengan pasaran kewangan, kitaran ekonomi atau peristiwa politik.
“Masalahnya bukan sama ada anda boleh meletakkan bon bencana di atas blok rantai,” kata Edwin Mata, CEO dan pengetua bersama firma tokenisasi Brickken. “Ia sama ada blok rantai menjadi rekod kepemilikan undang-undang. Jika ia begitu, pindahan token mentransfer hak milik undang-undang. Jika tidak, anda hanya bergerak versi digital aset yang direkodkan di tempat lain.”
Mata mengatakan tokenisasi tidak mengubah risiko bencana, mekanisme pemicu, kualiti jaminan atau penilaian ikatan, dan tidak mencipta likuiditi dengan sendirinya. Bukti sebenar, katanya, akan menjadi penerbitan langsung dengan penyertaan institusi, penyelesaian yang secara undang-undang adalah terakhir, dan pasaran sekunder yang berfungsi dalam amalan.
Kuartal kedua tahun 2026 merupakan kuartal terbesar dalam sejarah pasaran bon bencana, dengan penerbitan baru sebanyak $11.3 bilion melalui 48 transaksi. Bursa Saham Bermuda membawa 93% penerbitan bon bencana global pada tahun 2025 dan mempunyai $70.5 bilion bon bencana dan sekuriti yang berkaitan dengan insurans disenaraikan pada akhir kuartal kedua tahun 2026.
Sekaligus dipertimbangkan adalah cara untuk mengurangi pelaburan minimum. Alih-alih membeli nota bon kucing secara langsung, yang biasanya membawa denominasi minimum sebanyak $250,000 atau lebih, pelabur akan membeli kepentingan faedah dalam sebuah vehikel yang memegang bon dan menghantar pendapatan kepada mereka — mengikut cara beberapa projek tokenisasi yang lebih mapan. Dalam struktur ini, pelaburan minimum boleh turun kepada $5,000.
Projek ini masih menunggu persyaratan dan kelulusan peraturan yang berkenaan. Sebarang peranan pentadbir platform akan tunduk kepada lesen di bawah Akta Perniagaan Aset Digital Bermuda 2018.
Jika, seperti yang dirancang, penerbitan pertama berjalan pada 2027, ia akan menguji sama ada infrastruktur undang-undang, penyelesaian, dan audit yang menjadi asas pasaran bon bencana boleh beroperasi secara onchain.