Penulis: Jesse Hemson Struthers, Ketua Eksekutif dan Pencipta BVNK
Diterjemahkan oleh Jiahuan, ChainCatcher
Mengenai mata wang stabil, kini terdapat pernyataan yang agak umum: ia merupakan alat untuk individu di pasaran emergen menghalang fluktuasi mata wang. Ini memang benar dan penting, tetapi ini bukan keseluruhan gambaran.
Hari ini, di BVNK, kami menangani volume transaksi stabilcoin tahunan sebesar US$36 bilion. Kami hanyalah sebahagian daripada ekosistem besar ini, tetapi kami menemui beberapa pola menarik daripada data volume transaksi yang menunjukkan proses evolusi tiga peringkat.
Semuanya bermula pada tahun 2022, apabila platform broker dan pengguna runcit mereka mulai mengisi akaun mereka dengan mata wang stabil. Kini, platform perniagaan sedang mengintegrasikan dompet mata wang stabil ke dalam produk mereka.
Tahap ketiga evolusi dalam 36 bilion data
Fasa pertama (2022-2024): Penerobosan broker dan pengesahan model
BVNK bermula dengan volume perdagangan dari platform broker, dengan kes penggunaan utama ialah pengisian akaun. Pengguna runcit mengisi akaun dengan stablecoin dan melakukan perdagangan saham, kripto, dan aset lainnya kapan sahaja, di mana sahaja; kami secara automatik menukarnya kepada mata wang fiat untuk menyelesaikan transaksi dengan platform.
Kesediaan ini kadang-kadang dianggap remeh dan dianggap bukan aplikasi "dunia nyata". Tetapi fikirkan apa yang ia maksudkan: lintas sempadan, 24/7, penyelesaian serta-merta. Seorang pengguna Brazil boleh mengisi akaun juru dagang pada pukul 2 pagi hari Ahad. Inilah masa depan pergerakan dana, hanya sahaja berlaku dalam industri yang tidak mendapat pengiktirafan yang mencukupi.
Pada tahun 2023-2024, kes penggunaan ini kira-kira menyumbang 50% daripada jumlah perdagangan kami. Maklumat awam dalam industri menunjukkan bahawa syarikat-syarikat seperti Bridge dan Zerohash telah melihat trend yang sama pada pelanggan seperti Bitso dan tastytrade.
Fasa Kedua (2024–2025): Sambungan Institusi dan Perluasan Ekosistem
Ini adalah fasa yang benar-benar menarik. Penyedia pembayaran besar mulai mengintegrasikan saluran pembayaran mata wang stabil untuk pelanggan mereka: dLocal, Worldpay, Thunes, Visa, dan syarikat-syarikat lain. Aplikasi penggunaan terus berkembang: penyelesaian pedagang, hutang perniagaan-ke-perniagaan (B2B), dan pengurusan kas.
BVNK - Volume perdagangan tahunan mengikut kes penggunaan
Pada tahun 2025, pembayaran B2B menyumbang 44% daripada jumlah transaksi kami, menjadi kategori terbesar, melebihi pengisian akaun.
Perlu diperhatikan bahawa banyak penyedia pembayaran stabelcoin yang menemui PMF (product-market fit) di platform perdagangan tidak berjaya melangkah ke pasaran pembayaran B2B.
Selama ini, kami juga melihat beberapa kesan pertumbuhan tinggi mulai melesat.
Yang pertama ialah perbelanjaan gaji dan kerja sampingan B2C. Syarikat seperti Deel dan Ontop menggunakan infrastruktur BVNK untuk membayar gaji secara real-time kepada pekerja, penjual, dan pencipta di seluruh dunia.
Kedua ialah permintaan yang meningkat tajam terhadap dompet stabilcoin tertanam. Volume perdagangan kami meningkat dari hampir sifar kepada US$3.4 bilion dalam tempoh satu tahun, meningkat sebanyak 263 kali.
Syarikat teknologi kewangan dan platform global sedar bahawa mata wang stabil bukan sahaja digunakan untuk pembayaran dan penerimaan, tetapi boleh dimasukkan secara langsung sebagai lapisan dompet ke dalam produk. Kita telah berpindah dari "hantar/terima" yang mudah kepada penggunaan mata wang stabil sebagai infrastruktur.
Bagi perusahaan-perusahaan ini, memiliki dompet bermakna memiliki kawalan atas hubungan pelanggan dan aliran nilai.
Kadar pertumbuhan mengikut kes penggunaan kripto stabil
Tahap ketiga (2026 dan seterusnya): Pertaruhan perusahaan dan penstrukturan semula infrastruktur
Pada tahun lalu, kami menerima lebih banyak pelanggan korporat berbanding jumlah keseluruhan tahun-tahun sebelumnya, dan stok pelanggan untuk tahun 2026 menunjukkan perubahan ketara dalam penggunaan.
Hampir satu daripada empat pelanggan baru (23%) meminta dompet digital dolar AS yang tertanam, hampir menyamai pembayaran B2B (32% daripada pelanggan baru). Dompet-dompet ini merupakan infrastruktur pembayaran global yang tertanam dalam platform, dengan jutaan pengguna akhir di belakangnya.
Perbandingan bilangan pelanggan BVNK mengikut kes penggunaan pada tahun 2025 dan 2026
Pemasangan dompet mata wang stabil bukan sekadar menambah satu cara pembayaran, tetapi membina infrastruktur. Apabila satu platform pasaran memasang dompet, atau satu raksasa teknologi membina keupayaan pembayaran mata wang stabil ke dalam platformnya, yang anda lihat ialah: syarikat-syarikat sedang membuat pertaruhan pada mata wang stabil sebagai asas bagi perputaran dana dan penyimpanan nilai masa depan.
Pada tahun 2026, kami juga melihat permintaan untuk dua kes penggunaan baru lainnya meningkat:
Pembayaran stabilcoin B2C telah menjadi skenario aplikasi yang berasingan (mewakili 7% pelanggan baru), terutamanya oleh syarikat-barang mewah, pelancongan, dan teknologi besar yang menambahkan pilihan pembayaran stabilcoin selain kaedah pembayaran tradisional.
Pengeluaran platform gaji dan pemasaran B2C terus meningkat (8% daripada pelanggan baru).
Kebenaran di sebalik evolusi
Platform broker pertama membuktikan nilai pembayaran stabilcoin: pengguna biasanya merupakan pengguna asli kripto (tidak memerlukan pendidikan pasaran), memerlukan cakupan global sejak hari pertama, dan kelebihan stabilcoin berbanding dengan penghantaran wang antarabangsa sangat ketara.
Namun, kelebihan yang sama (kelajuan tinggi, boleh dicapai secara global, tersedia 24/7) juga berlaku untuk pembayaran B2B, perbelanjaan B2C, serta pengalaman dompet tertanam di dalam platform perusahaan hari ini.
Selain itu, penyedia infrastruktur pembayaran stabilcoin seperti BVNK, yang telah menguji coba penggunaan awal secara besar-besaran sejak tahun 2022, telah mengumpulkan kemampuan operasi yang tangguh dan kerangka kepatuhan yang kukuh—yang merupakan hal yang diperlukan oleh perusahaan pembayaran dan korporasi hari ini. Rekod praktikal ini menjadi asas kepada semua perkembangan seterusnya.
Roda gila baru sahaja berputar
Tren pertumbuhan keseluruhan pasaran jelas, tetapi ingatlah bahawa kita masih berada dalam peringkat awal.
Dengan membuat pembayaran lebih pantas, lebih murah, dan saling berkesinambungan secara global, mata wang stabil membuka pintu kepada pasaran baru, yang besarnya sukar dianggarkan hari ini.
Perbandingan dengan Uber sangat relevan: pasarnya bukan hanya teksi, tetapi permintaan perjalanan yang melonjak setelah perjalanan menjadi mudah dan boleh dipanggil kapan sahaja.
Stablecoin juga begitu, kelebihan uniknya tidak hanya mengoptimumkan kesan sedia ada, tetapi juga mencipta aplikasi baru yang belum pernah ada sebelumnya.