BNY Memindahkan Rekod Dana Ke Atas Rantaian, Melancarkan Dana Tertokenisasi yang Diatur di UK Bersama Baillie Gifford

Bank of New York Mellon (BNY) sedang memindahkan salah satu fungsi penting pentadbiran dana ke blok rantai, seiring dengan percepatan usaha Wall Street untuk membina infrastruktur untuk pasaran kewangan yang ditokenkan.

Langkah ini akan melihat BNY mentransfer sebahagian operasi agensi pindahannya — bisnes yang bertanggungjawab atas penyimpanan rekod kepemilikan dana pelaburan — ke sistem onchain yang direka untuk mencipta rekod terpadu kepemilikan dana dan mengurangkan ketergantungan kepada banyak perantara.

“Kami menganggap BNY sebagai memodernisasi fungsi yang berada di belakang setiap transaksi dana dengan membawa buku dan rekod ke atas rantai,” kata Carolyn Weinberg, pegawai produk dan inovasi utama BNY, kepada Financial Times.

BNY, salah satu institusi perkhidmatan aset terbesar di dunia, mengawasi lebih daripada $59 trilion aset di bawah pemeliharaan dan pentadbiran serta memberi perkhidmatan terhadap kira-kira $8.6 trilion aset melalui 7.6 juta akaun. Bank tersebut mengatakan penyimpanan rekod berdasarkan blok rantai boleh mempermudah proses dengan mencipta sumber tunggal data kepemilikan sepanjang kitaran dana.

Inisiatif ini mencerminkan perubahan yang lebih luas di kalangan institusi kewangan tradisional: bukan menggantikan infrastruktur kewangan yang sedia ada, blok rantai semakin diintegrasikan ke dalam lapisan operasi tertentu di mana ia boleh meningkatkan kecekapan, transparansi, dan proses penyelesaian.

Inisiatif blok rantai BNY pada awalnya akan menyokong struktur dana yang ditokenkan, dengan syarikat pelaburan Skotlandia Baillie Gifford dijangka menggunakan perkhidmatan ini untuk apa yang digambarkan oleh kedua-dua syarikat sebagai dana yang ditokenkan pertama di UK yang sepenuhnya diatur.

Perkhidmatan ini juga boleh menyokong produk berteraskan token masa depan daripada pengurus aset utama, termasuk BlackRock dan perniagaan pasaran wang dan pengurusan tunai Dreyfus BNY.

Dana yang ditokenkan telah mendapat momentum di kalangan pelabur institusi dalam beberapa tahun terakhir, terutamanya di sektor pasaran wang. Produk yang dilancarkan oleh syarikat seperti BlackRock dan Franklin Templeton mewakili alat pelaburan tradisional — termasuk hutang jangka pendek dan instrumen tunai — yang dikeluarkan melalui struktur kepemilikan berdasarkan blok rantai.

Pembangunan ini menunjukkan bahawa tokenisasi bergerak melampaui program uji coba dan menuju integrasi dengan infrastruktur dana yang telah mapan.

Pendekatan BNY menonjolkan perbezaan penting dalam evolusi pengambilan blok rantai oleh institusi.

Bank tersebut tidak menempatkan blok rantai sebagai pengganti pasaran tradisional. Emily Portney, ketua global perkhidmatan aset BNY, mencatat bahawa trilion dolar dana akan terus beroperasi pada sistem tradisional selama bertahun-tahun.

Sebaliknya, blok rantai sedang dilaksanakan di tempat institusi kewangan melihat keuntungan operasi yang boleh diukur, terutamanya dalam penyimpanan rekod, penyesuaian, dan pelacakan kepemilikan.

Sistem pentadbiran dana semasa sering bergantung kepada beberapa pihak yang menyimpan rekod terpisah, mencipta keperluan penyesuaian tambahan. Buku besar blok rantai bersama boleh mengurangkan ketidakefisienan ini dengan menyediakan rekod kepemilikan yang disegerakan.

Namun, cabaran masih ada. Infrastruktur kewangan berdasarkan blok rantai memperkenalkan risiko baru, termasuk kerentanan kontrak pintar dan kebimbangan keselamatan berkaitan interoperabiliti antara rangkaian yang berbeza.

Langkah BNY berlaku apabila institusi kewangan utama semakin mengkaji infrastruktur berdasarkan blok rantai untuk deposit, sekuriti, dan penyelesaian.

Beberapa bank besar AS, termasuk JPMorgan, Citi, dan Bank of America, dilaporkan sedang membangun rangkaian deposit yang ditokenisasi bersama yang bertujuan untuk memodernisasi infrastruktur pembayaran dan merespons peran koin stabil yang semakin meningkat di pasaran kewangan.

Perkembangan ini mencerminkan peralihan yang lebih luas: strategi blok rantai Wall Street semakin berfokus pada pembinaan semula infrastruktur kewangan daripada mencipta produk kripto yang berdiri sendiri.

Bagi institusi yang menguruskan trilion dolar, nilai yang ditawarkan bukan sekadar mengeluarkan aset secara onchain. Ia adalah mencipta sistem yang lebih cekap untuk perpindahan, perekodan, dan penyelesaian kepemilikan.

Keputusan BNY menunjukkan bahawa pengambilan blok rantai di kalangan pemain kewangan tradisional memasuki fasa baharu — di mana teknologi ini menjadi tertanam dengan tenang di belakang pasaran sedia ada, bukan beroperasi sebagai ekosistem kewangan yang berasingan.