Mesej BlockBeats, pada 4 Ogos, penulis kolom Bloomberg, Shuli Ren, menyatakan bahawa masalah utama yang dihadapi pasaran saham Korea bukanlah penurunan asas perusahaan, tetapi struktur pasaran, dasar pengawasan, dan keyakinan pelabur sedang mengalami kesan.
Laporan menyatakan bahawa pasaran saham Korea pada tahun ini pernah menjadi salah satu pasaran paling popular tetapi paling volatil di dunia, dengan KOSPI jatuh hampir 40% dalam hanya 27 hari perdagangan. Walaupun Samsung Electronics dan SK Hynix masih mendapat manfaat daripada permintaan cip AI, dan nisbah harga-kependapatan yang dijangka untuk pasaran saham Korea dalam 12 bulan ke depan turun kepada sekitar 5.5 kali, pelabur mungkin masih memilih mengelakkan pasaran Korea.
Ren menunjukkan bahawa salah satu punca utama fluktuasi tidak biasa dalam pasaran saham Korea ialah pengesahan sebelum ini oleh pihak berkuasa pengawas terhadap produk ETF bersandar tunggal. Oleh kerana ETF bersandar perlu melakukan penyesuaian portfolio secara mekanikal mengikut pergerakan pasaran, membeli lebih banyak semasa kenaikan dan menjual semasa penurunan, ia memperbesarkan lagi fluktuasi pasaran.
Data dari Goldman Sachs menunjukkan bahawa semasa KOSPI mencapai puncaknya pada Jun tahun ini, aliran dana penyesuaian semula ETF bersandar mungkin mencapai 40% daripada purata jumlah perdagangan harian saham SK Hynix jika harganya berfluktuasi sebanyak 5%.
Selain itu, jatuh tajam juga memukul pelabur eceran Korea. Data menunjukkan, ETF bersandar paling popular, SK Hynix, turun sehingga 84% dari tertinggi Jun, dengan kira-kira 360,000 akaun mengalami penutupan paksa, di mana 62% pemegangnya berusia di bawah 35 tahun.
Ren percaya bahawa kerajaan Korea sebelum ini mendorong reformasi pasaran modal dan menarik pelabur runcit, tetapi gagal mengawal risiko leverage dengan mencukupi semasa gelombang perdagangan AI, yang sedang melemahkan keyakinan pelabur muda terhadap pasaran tempatan.
Dia menyatakan bahawa masalah semasa pasaran saham Korea bukanlah kurangnya peluang pertumbuhan AI, tetapi peraturan pasaran, kredibiliti pengawasan, dan kestabilan perdagangan dipertikaikan. Jika volatiliti tinggi berterusan, walaupun industri AI terus berkembang, dana global mungkin memilih untuk mengelakkan pasaran saham Korea.