Kepemimpinan bitcoin dan ethereum sedang secara langsung dicabar dalam pandangan baharu daripada strategis Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, yang percaya bahawa pesaing yang tidak disangka sedang menempatkan dirinya untuk mengatasi kedua-duanya. Pasar kapitalisasi Tether USDT secara perlahan semakin mendekati ethereum, dan Mike McGlone percaya kenaikan koin stabil ini baru sahaja bermula, sementara dua kripto terbesar mungkin sedang bergerak ke arah yang bertentangan.
Pencabar yang Tidak Dijangka yang Meningkatkan Kedudukan
Mike McGlone, strategis makro utama di Bloomberg Intelligence, telah menandakan Tether (USDT) sebagai aset yang paling mungkin membentuk semula hierarki pasaran kripto dalam masa terdekat. Pasaran kripto telah tumbuh secara besar-besaran dalam beberapa tahun terakhir dan kini dipenuhi dengan jutaan token. Namun, dalam nota terkini yang dikeluarkan minggu ini, McGlone mencatat bahawa modal sedang bergerak ke arah instrumen yang mengekalkan kestabilan dan kegunaan, terutamanya dalam keadaan makro yang tidak pasti, dan USDT Tether memimpin pergerakan ini.
Menariknya, McGlone juga berbincang tentang perubahan peringkat pasaran kripto. Namun, perubahan ini bukanlah senario yang telah lama diperbincangkan di mana Ethereum mengatasi Bitcoin, tetapi satu yang jauh kurang dijangka di mana koin stabil yang disokong dolar secara perlahan melepasi kedua-duanya. “Saya mengharapkan ‘flippening’ akan berterusan, dengan AUM Tether melebihi Ethereum pada 2026 dan akhirnya bitcoin,” tulis McGlone.
Kesenjangan antara dua aset telah menyempit secara ketara dalam setahun terakhir. Kapitalisasi pasaran ethereum kini berada pada kira-kira $272 bilion. Kapitalisasi pasaran Tether pula sekitar $184 bilion.
Pada masa ini tahun lalu, koin stabil berada pada kapitalisasi pasaran sebanyak $144.2 bilion, menjadikannya pertumbuhan 27.6% sepanjang tahun lalu. Tether kini mengawal sekitar 58% daripada kapitalisasi pasaran koin stabil global, dan bersama dengan USDC, dua-duanya mewakili sekitar 82% daripada jumlah kapitalisasi koin stabil.
Jalan panjang bitcoin kembali ke $10,000
McGlone menyandingkan pandangan tentang koin stabil ini dengan sikap sangat bearish terhadap bitcoin. Menurutnya, terdapat kemungkinan besar harga bitcoin jatuh hingga serendah $10,000. Bitcoin telah berdagang dalam fasa korektif yang panjang selepas mencapai tertinggi sepanjang masa pada 2025, dan satu carta yang diterbitkan bersama komentar McGlone menunjukkan bahawa bitcoin selalu memimpin peningkatan dan penurunan pasaran ekuiti, dan jika ekuiti beralih ke arah penurunan, bitcoin mungkin akan mengikuti.
Graf di bawah menunjukkan lilin tahunan Bitcoin bersama indeks S&P 500 dan pembacaan kemeruapan 180-harinya. Kemeruapan pasaran saham, yang berada pada pembacaan 12.5, terlalu rendah untuk tahun 2026. Pembalikan tren tersebut boleh menyebabkan penurunan lanjut bagi Bitcoin, yang sudah menunjukkan tanda-tanda penolakan di atas $70,000.
Grafik Tahunan Bitcoin. Sumber: @mikemcglone11 Di X
Bitcoin perlu berada di atas $75,000 untuk membatalkan senario jatuh ke $10,000. Kegagalan untuk melakukannya, menurut McGlone, membuka jalan kepada penyesuaian yang lebih dalam sehingga serendah kawasan $10,000, yang menurutnya merupakan zon keseimbangan jangka panjang sejak pengenalan pasaran niaga hadapan pada 2017.
