BlackRock’sBitcoin exchange-traded fund (ETF) sedikit lebih unggul daripada S&P 500 sejak pelancarannya, walaupun menimbulkan penurunan yang hampir tiga kali lebih dalam kepada pelabur.
iShares Bitcoin Trust, atau IBIT, memberikan pulangan 67,74% sejak pelancarannya pada 11 Januari 2024 hingga 31 Ogos, berbanding 66,14% untuk ETF S&P 500 Vanguard, atau VOO, atas asas pulangan keseluruhan yang menanam semula dividen.
Itu membuat IBIT terdepan hanya sebanyak 1.60 peratus selepas bitcoin melonjak ke paras tertinggi rekod dan kemudian menyerahkan sebahagian besar keuntungan itu semasa penurunan yang berpanjangan.
"Sukar dipercaya IBIT mengalahkan VOO sejak pelancaran tetapi ia benar," tulis analis ETF utama Bloomberg Eric Balchunas pada 1 September, mencatat bahawa jurangnya masih sempit.
Balchunas membandingkan perjalanan IBIT menuju keuntungan sekitar 70% dengan roller coaster El Toro di Six Flags Great Adventure, sambil menggambarkan kenaikan VOO sebagai jalan-jalan santai. Dia mengatakan hasilnya terutama mengejutkan mengingat suasana bearish yang mendominasi bitcoin dari Oktober hingga Julai.
Kepimpinan sempit IBIT datang dengan penurunan 53%
Kesamaan dalam pulangan headline hilang apabila anda mempertimbangkan laluan yang diambil oleh pelabur untuk sampai ke sana.
Penurunan puncak-ke-lembah terburuk IBIT mencapai 53.30% antara 6 Okt. 2025 dan 30 Jun. 2026. Penurunan maksimum VOO sepanjang tempoh perbandingan ialah 18.69%, dari 19 Feb. hingga 8 Apr. 2025.
Pelabur yang membeli kedua-dua dana semasa pelancaran IBIT dengan demikian berakhir pada 31 Ogos dengan pulangan kumulatif yang secara umum serupa, tetapi pemegang ETF Bitcoin perlu menanggung penurunan lebih daripada separuh daripada puncak dana tersebut.
Sejarah harga bitcoin membantu menjelaskan sebahagian besar jurang itu.
BTC diperdagangkan berhampiran $47,000 apabila ETF spot AS diperkenalkan pada Januari 2024 dan kemudian melonjak ke rekod tertinggi sebanyak kira-kira $126,000 pada 2025 selepas kemenangan pilihan raya Donald Trump. Namun, nilainya kemudian turun sehingga serendah kira-kira $58,000 tahun ini sebelum pulih kepada kira-kira $77,000 pada masa penerbitan.
Pembalikan itu menghapus sebahagian besar kelebihan prestasi IBIT yang dibina semasa pergerakan Bitcoin ke paras tertinggi rekod.
Namun demikian, kemeruapan itu tidak menghentikan Wall Street daripada membina infrastruktur yang jauh lebih mendalam sekitar aset tersebut. BlackRock telah mencadangkan alokasi BTC sebanyak 2% kepada pelabur yang mencari diversifikasi dan potensi pulangan jangka panjang.
Sementara itu, perbandingan ini juga membandingkan dua dana pada peringkat kedewasaan yang sangat berbeza.
IBIT, kini ETF Bitcoin spot terbesar, menguruskan aset sebanyak $60 bilion dan telah mengumpulkan kira-kira $63 bilion aliran masuk sejak pelancaran, memberikan skala kepada produk BlackRock yang berusia kurang daripada tiga tahun itu, yang jarang dicapai oleh ETF baharu lain.
VOO tetap berada di liga yang berbeza. Dana Vanguard, yang mengikuti S&P 500 dan memberikan paparan luas terhadap ekuiti besar AS, melampaui $1 bilion dalam aset bersih pada Jun 2026, menjadi ETF pertama yang mencapai ambang tersebut.
Post BlackRock’s Bitcoin ETF hampir mengalahkan S&P 500 selepas membawa pelabur melalui kemerosotan 53% muncul terlebih dahulu di CryptoSlate.