BlackRock telah menurunkan ambang minimum untuk menukar bitcoin kepada unit ETF spot IBIT dari $25 juta menjadi $1 juta. Menurut Bloomberg, yang mengutip Robbie Mitchnick, ketua aset digital BlackRock, penyesuaian ini telah dilaksanakan pada Julai, membolehkan lebih banyak pelanggan berpendapatan tinggi dan institusi menggunakan perkhidmatan pertukaran ini.
Perubahan ini tidak mempengaruhi pelabur biasa dalam membeli dan menjual IBIT melalui akaun broker. Penyesuaian ambang batas merujuk kepada proses pemegang bitcoin menukar aset spot kepada unit ETF, bukan jumlah minimum untuk membeli ETF di pasaran sekunder.
IBIT telah menyelesaikan lebih daripada US$5 bilion dalam pertukaran
Mitchnick menyatakan bahawa jumlah yang diproses oleh IBIT melalui transaksi pertukaran bitcoin sejenis telah melebihi US$5 bilion. Laporan itu menyebut bahawa nombor itu sekitar US$3 bilion pada Oktober tahun lalu, menunjukkan permintaan yang terus meningkat.
Bitwise juga membuat penyesuaian serupa. Laporan tersebut menyatakan bahawa institusi pengurusan harta ini telah menurunkan ambang minimum yang boleh ditukar dari $100 juta menjadi $3 juta. Tindakan kedua-dua institusi ini menunjukkan trend yang sama: mengurangkan rintangan operasi bagi pemegang saham besar untuk memasuki struktur ETF.
- Batasan BlackRock: Dari $25 juta ke $1 juta
- Had Bitwise: daripada 100 juta dolar AS ke 3 juta dolar AS
- Jumlah jumlah pertukaran IBIT: melebihi US$5 bilion
Penukaran menjadi lebih fleksibel selepas penarikan dan penukaran fizikal dibuka.
Komisi Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC) membenarkan penggunaan pemesanan dan penebusan fizikal untuk ETF kripto spot pada Julai 2025. Persetujuan sebelumnya memerlukan dana utamanya menggunakan proses tunai.
Dalam mekanisme ini, peserta yang diberi kuasa boleh secara langsung menyelesaikan penciptaan dan penukaran unit ETF. Namun, bagi kebanyakan pemegang bitcoin, biasanya masih perlu melalui juruwang, meja dagangan, atau perantara berkelayakan lain untuk mengatur pertukaran, kerana pemegang biasa tidak boleh mencipta unit keranjang IBIT secara langsung.
Oleh itu, pengurangan ambang bermaksud untuk memperluas perkhidmatan yang sebelumnya hanya ditujukan kepada pelanggan dengan jumlah besar kepada lebih banyak institusi dan pelabur kaya, bukan mengubah peraturan perdagangan asas ETF.
Perpajakan dan pengepaman masih menjadi faktor utama
Laporan tersebut juga menyebutkan bahawa kesan cukai apabila bitcoin ditukar kepada unit ETF tidak mempunyai kesimpulan seragam. Cara pengurusan tertentu bergantung kepada identiti pelabur, perantara perdagangan, yurisdiksi tempatan, dan struktur undang-undang transaksi.
SEC pada masa itu menyetujui penukaran fizikal, dengan fokus meningkatkan kecekapan operasi dana, tanpa menetapkan perlakuan cukai khas untuk pelabur. Pihak pengawas berpendapat bahawa pendekatan ini membantu mengurangkan kos kepada penerbit, peserta berkuasa, dan pemegang saham.
Mitchnick juga menyatakan bahawa beberapa pemegang aset kripto mula menilai semula risiko penyimpanan sendiri selepas melihat peristiwa keselamatan yang berkaitan dengan aset kripto, seperti serangan hacker dan penculikan, serta mempertimbangkan untuk memindahkan sebahagian atau keseluruhan portfolionya ke dalam produk yang diatur.
Secara keseluruhan, penurunan rintangan mungkin menarik lebih banyak pemegang jumlah besar untuk mempertimbangkan memindahkan bitcoin ke struktur ETF, tetapi tahap pengambilan sebenar masih bergantung pada ketersediaan perantara, kos transaksi, perlakuan cukai, serta penilaian pelabur terhadap kompromi antara memiliki bitcoin secara langsung dan produk yang diatur.