BlackRock memimpin aliran keluar $42,5 juta daripada ETF Ethereum spot AS pada 18 Februari

Dalam perubahan ketara bagi pasaran aset digital, dana perdagangan bursa (ETF) Ethereum spot AS merekodkan aliran bersih keluar yang ketara pada 18 Februari 2025, menghentikan tempoh singkat optimisme pelabur. Menurut data dari Trader T, alat pelaburan ini secara keseluruhan melihat $42.5 juta keluar dari simpanan mereka, dengan dana raksasa industri BlackRock menyumbang sebahagian besar penarikan tersebut. Perkembangan ini menandakan momen penting bagi produk-produk baru sahaja ini, menekankan sifat volatil aliran pelaburan mata wang kripto walaupun dalam kerangka yang diatur.

Data 18 Februari menunjukkan pemimpin jelas dalam tren penarikan. BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA) mengalami aliran keluar sebanyak $30.6 juta. Akibatnya, dana tunggal ini mewakili lebih dari 70% daripada jumlah bersih aliran keluar harian untuk sektor ETF Ethereum spot. Fidelity’s Ethereum Fund (FETH) dan produk QETH Invesco mengikuti, dengan aliran keluar masing-masing sebanyak $8.23 juta dan $3.67 juta. Penting untuk dicatat, tiada ETF Ethereum spot individu yang mencatat sebarang aliran masuk bersih pada hari itu, mencipta gambaran seragam tentang perilaku hati-hati atau pengambilan keuntungan di kalangan pelabur.

Peristiwa ini menghentikan rentetan dua hari aliran bersih, yang sempat menunjukkan peningkatan keselesaan institusi. Pembalikan ini menonjolkan kepekaan aliran ETF kripto terhadap sentimen pasaran yang lebih luas, berita peraturan, dan indikator makroekonomi. Sebagai konteks, ETF Bitcoin spot telah menunjukkan pola kemeruapan serupa sejak persetujuan bersejarah mereka, sering bertindak sebagai barometer kesediaan institusi terhadap risiko.

Untuk memahami kepentingan aliran keluar ETF Ethereum ini, seseorang perlu mempertimbangkan trajektori produk yang diperdagangkan di bursa berdasarkan mata wang kripto. ETF Bitcoin spot, yang dilancarkan lebih awal, telah menetapkan contoh untuk perniagaan berisiko tinggi dan penarikan semula aliran yang tiba-tiba. Para analis sering membandingkan dua kelas aset ini untuk mengukur minat pelabur yang relatif. Selain itu, prestasi aset asas, Ethereum (ETH), secara langsung mempengaruhi dana-dana ini. Pergerakan harga, berita pembaikian rangkaian, dan perkembangan seluruh sektor boleh memicu perubahan pantas dalam pengalokasian modal.

Analis pasaran menunjukkan beberapa katalis berpotensi bagi perubahan pada 18 Februari. Ini termasuk pengambilan keuntungan selepas kenaikan jangka pendek, penyesuaian awal sebelum pelepasan data makroekonomi, atau penyesuaian semula portfolio oleh pengurus aset besar. Sifat terkumpul aliran keluar—terutamanya daripada dana BlackRock—mungkin juga menunjukkan tindakan satu institusi besar sahaja, bukan penarikan besar-besaran pelabur runcit.

Perspektif Pakar Mengenai Pengambilan Crypto Institusi

Pakar kewangan yang memantau ruang aset digital menekankan bahawa kemeruapan aliran adalah ciri piawai bagi produk kewangan baharu. “Aliran ETF peringkat awal, terutamanya dalam kelas aset yang masih baru seperti mata wang kripto, jarang bersifat linear,” kata seorang strateg ETF berpengalaman daripada sebuah firma penyelidikan kewangan besar. “Data aliran harian memberikan gambaran sekilas, bukan ramalan. Ukuran penting bagi kesihatan jangka panjang ETF Ethereum spot ialah jumlah aset bersihnya sepanjang kuartal dan tahun, bukan hari.” Perspektif ini selari dengan data sejarah daripada pelancaran ETF tradisional dan kripto, di mana kemeruapan awal sering memberi jalan kepada corak pertumbuhan yang lebih stabil apabila produk matang dan kefahaman pelabur meningkat.

Kesan segera aliran keluar sebanyak $42.5 juta terhadap pasaran spot ethereum kemungkinan kecil, mengingat kapitalisasi pasaran global ethereum yang besar. Namun, kesan psikologi dan kesan isyarat boleh lebih ketara. Aliran keluar yang berterusan boleh menekan penerbit ETF untuk menguruskan pegangan ethereum mereka dengan lebih aktif, yang berpotensi mempengaruhi likuiditi pasaran. Sebaliknya, peristiwa ini mungkin menawarkan peluang pembelian kepada penganut jangka panjang terhadap nilai ethereum, yang mungkin melihat aliran keluar jangka pendek sebagai ketidakselarasan dengan utiliti asas aset tersebut.

Melihat ke depan, peserta pasaran akan memantau kebangkitan semula aliran masuk untuk menentukan sama ada 18 Februari adalah anomali atau permulaan satu trend. Faktor utama yang perlu dipantau termasuk:

• Perkembangan peraturan: Sebarang berita dari SEC atau regulator global lain mengenai pengelasan Ethereum atau produk ETF masa depan.
• Aktiviti rangkaian ethereum: Metrik seperti volume transaksi, alamat aktif, dan jumlah nilai terkunci dalam kewangan terdesentralisasi (DeFi).
• Kondisi makroekonomi: Keputusan kadar faedah dan data inflasi yang mempengaruhi semua aset risiko.
• Dinamik persaingan: Arus antara ETF bitcoin spot dan ETF ethereum spot, menunjukkan perubahan preferensi institusi.

Arus bersih keluar dari ETF spot ethereum AS pada 18 Februari 2025, menjadi pengingat akan sifat dinamik dan kadang-kadang tidak dapat diramalkan bagi alat pelaburan mata wang kripto. Walaupun penarikan sebanyak $42.5 juta yang dipimpin oleh dana ETHA BlackRock mengakhiri rentetan arus masuk dua hari, ia mewakili satu titik data dalam evolusi panjang penyesuaian aset digital institusi. Bagi pelabur dan pemerhati, arus ini memberikan wawasan masa nyata mengenai perasaan institusi, tetapi perlu dinilai berbanding penyesuaian teknologi yang lebih luas, kemajuan peraturan, dan pembangunan asas rangkaian ethereum itu sendiri. Perjalanan ETF spot ethereum masih berada di peringkat awal, dengan kemeruapan harian menjadi ciri biasa naratif ini.

Q1: Apakah ETF Ethereum spot?
A1: ETF Ethereum spot ialah dana yang diperdagangkan di bursa yang memegang token Ethereum (ETH) sebenar. Ia membolehkan pelabur mendapat paparan terhadap pergerakan harga Ethereum melalui akaun broker tradisional tanpa perlu membeli, menyimpan, atau mengurus mata wang kripto tersebut secara langsung.

T2: Mengapa ETF spot ethereum mengalami arus keluar bersih pada 18 Februari?
A2: Walaupun sebab spesifik berbeza mengikut pelabur, aliran keluar bersih biasanya menunjukkan lebih banyak dana ditebus daripada ETF berbanding yang dilaburkan. Ini boleh disebabkan oleh pengambilan keuntungan selepas kenaikan harga, penyesuaian portofolio, pengurangan risiko sebelum berita tidak pasti, atau tindak balas terhadap kondisi pasaran yang lebih luas.

Q3: Seberapa signifikan aliran keluar sebanyak $42.5 juta bagi pasaran ethereum?
A3: Secara berasingan, $42.5 juta adalah jumlah yang relatif kecil berbanding nilai pasaran keseluruhan ethereum, yang sering melebihi ratusan bilion dolar. Signifikansi yang lebih besar terletak pada sentimen dan tren yang mungkin diisyaratkan mengenai tingkah laku pelabur institusi.

Q4: Apakah perbezaan antara aliran bersih masuk dan aliran bersih keluar untuk sebuah ETF?
A4: Aliran bersih berlaku apabila jumlah wang baru yang dilaburkan ke dalam ETF melebihi wang yang ditarik. Aliran bersih keluar berlaku apabila lebih banyak wang ditarik (ditebus) daripada yang dilabur. Aliran masuk biasanya meningkatkan aset yang dikelola dana (AUM), manakala aliran keluar mengurangkannya.

Soalan 5: Adakah pelabur perlu bimbang terhadap satu hari aliran keluar?
A5: Penasihat kewangan biasanya berwaspada terhadap keputusan pelaburan yang dibuat berdasarkan data sehari sahaja. Data aliran ETF adalah sangat berfluktuasi, terutama untuk kelas aset yang lebih baharu. Strategi pelaburan jangka panjang seharusnya berfokus pada asas aset, struktur produk, dan matlamat kewangan pelabur sendiri, bukan pada fluktuasi aliran harian.