BlackRock telah mengemukakan pernyataan pendaftaran SEC untuk dua dana pasaran wang yang ditokenisasi, BSTBL dan BRSRV, pada 8 Mei 2026, masing-masing menargetkan sudut berbeza dalam ekonomi atas blok rantai dengan satu matlamat jelas: memberikan pengguna kripto akses kepada hasil Treasury tanpa meninggalkan blok rantai.
Dua dana, dua strategi
BSTBL ialah kelas saham berdasarkan ethereum bagi Dana Likuiditas Berasaskan Treasury Pilihan BlackRock yang sedia ada, yang menguruskan kira-kira $6.1 hingga $7 bilion dalam kas dan pelaburan Treasury AS jangka pendek. Kelas saham ERC-20 baharu ini membawa yuran 0.27% selepas pengurangan, dengan BNY Mellon bertindak sebagai agen pindah.
BRSRV dibina dari awal sebagai alat pasaran wang yang ditokenisasi pelbagai rantai. Ciri utamanya ialah ia direka khas untuk kelayakan simpanan koin stabil, memegang tunai dan aset perbendaharaan jangka pendek yang boleh memenuhi syarat sebagai jaminan untuk koin stabil yang diatur.
Mengapa pemegang koin stabil perlu memperhatikan
Kerangka peraturan di AS dan EU secara umum melarang koin stabil untuk menghantar faedah kepada pengguna. BSTBL dan BRSRV kedua-duanya disusun di bawah Akta Syarikat Pelaburan 1940, kerangka peraturan yang sama yang mengawal dana bersama tradisional. Klasifikasi ini membenarkan mereka mengagihkan pembayaran hasil harian terus ke dompet atas rantai, sesuatu yang tidak boleh dilakukan koin stabil secara undang-undang.
Membina di atas asas BUIDL
BlackRock melancarkan BUIDL, dana tertokenisasi pertamanya, pada Mac 2024. Produk tersebut sejak itu telah mengumpulkan hampir $2.5 bilion aset yang dikelola. BSTBL dan BRSRV mewakili langkah seterusnya yang logik, memperluas rangkaian produk untuk merangkumi kes penggunaan yang berbeza dan rangkaian blok rantai.
Kedua-dua produk masih berada dalam fasa selepas pengajuan sehingga pertengahan 2026, menunggu kelulusan pelancaran penuh. Pengajuan SEC telah diserahkan pada 8 Mei 2026 sebagai pernyataan pendaftaran Form 485APOS.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Yuran 0.27% pada BSTBL perlu dipertimbangkan dalam konteks. Dana pasaran wang tradisional biasanya mengecualikan antara 0.10% hingga 0.50%, jadi BlackRock menetapkan tawaran tokenisasi mereka secara kompetitif dalam landskap semasa.
Franklin Templeton, WisdomTree, dan pemain kewangan tradisional lain mempunyai inisiatif tokenisasi masing-masing dalam peringkat pembangunan yang berbeza. Kedua-dua BRSRV dan BSTBL memerlukan kelulusan penuh SEC sebelum pelancaran, dan laju proses itu akan menentukan sama ada BlackRock menangkap momentum semasa atau tiba selepas pesaing telah menetapkan tuntutan mereka.