Klien institusi BlackRock menjual sebanyak $60 juta nilai iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) minggu ini, sambil membeli lebih daripada $20 juta dalam iShares Ethereum Trust ETF (ETHA).
Data yang diungkap oleh Arkham Intelligence menggambarkan satu gambaran penyesuaian sengaja, bukan penjualan panik.
Nombor di belakang putaran
IBIT kini memegang antara $47 bilion dan $55 bilion dalam aset yang dikelola, menjadikannya salah satu ETF bitcoin terbesar di dunia. Arus keluar sebanyak $60 juta dalam konteks ini kira-kira 0.1% dari dana tersebut.
Modal itu tidak lenyap menjadi tunai atau berpindah ke bon. Sekurang-kurangnya $20 juta daripadanya masuk ke ETHA, ETF Ethereum spot BlackRock. Kesannya bersih masih negatif untuk keseluruhan ETF kripto, dengan kira-kira $40 juta lebih banyak yang keluar daripada yang masuk.
Pembahagian prestasi menceritakan sebuah kisah
IBIT, yang dilancarkan pada Januari 2024, telah memberikan pulangan melebihi 35% sejak pelancarannya.
ETHA telah mengalami perjalanan yang lebih sukar. Dana yang berfokus pada ethereum ini bermula diperdagangkan pada pertengahan 2024 dan telah menurun sebanyak kira-kira 48% dari harga pelancarannya. Ia tidak menawarkan hasil staking, yang bermakna pemegangnya kehilangan salah satu proposisi nilai utama ethereum.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Basis pelanggan BlackRock bukanlah pedagang eceran yang mengejar momentum di media sosial. Ini adalah dana pensiun, endowmen, pejabat keluarga, dan alat kekayaan kedaulatan.
Namun, terdapat risiko dalam membaca terlalu banyak makna daripada data satu minggu sahaja. Satu dana kekayaan kedaulatan yang mengurangkan kedudukan boleh menjelaskan keseluruhan aliran keluar $60 juta. Tanpa data peringkat pelanggan yang terperinci, adalah mustahil untuk mengetahui sama ada ini mencerminkan konsensus luas atau hanya beberapa keputusan yang terkumpul.
Khusus untuk ethereum, pembelian institusi yang berterusan melalui produk ETF yang diatur boleh memberi sokongan harga yang bermakna pada masa apabila aset ini telah mengalami kesukaran. Tetapi satu minggu pembelian sebanyak $20 juta hanyalah satu titik data, bukan satu tren.