Wawasan Utama
- ETF bitcoin BlackRock mencatat aliran keluar harian kedua terbesar.
- ETF bitcoin ASI mencatat lapan sesi merah berturut-turut.
- Analis memperingatkan bahawa permintaan yang melemah mungkin menekan bitcoin lebih lanjut.
Dana pertukaran Bitcoin spot BlackRock mencatat penarikan harian kedua terbesar seiring jualan institusi mempercepat di seluruh dana kripto AS. Langkah ini berlaku semasa penurunan luas Bitcoin yang mendorong aset ini di bawah tahap psikologi $75,000 pada Rabu. Peserta pasaran memantau tekanan penebusan yang meningkat apabila pelabur ETF mengurangkan eksposur seiring persepsi yang memburuk.
Data pelabur Farside menunjukkan BlackRock’s iShares Bitcoin Trust kehilangan $527.8 juta dalam satu sesi perdagangan. Pasar ETF Bitcoin spot AS yang lebih luas mencatat penarikan harian gabungan sebanyak $733.4 juta. Arus keluar ini memanjangkan rentetan penebusan lapan sesi yang menghapuskan kira-kira $2.6 bilion daripada produk-produk tersebut. Pembalikan itu mendorong ETF Bitcoin spot kembali ke wilayah negatif untuk tahun ini selepas arus masuk yang kuat pada awal 2026.
Arus keluar ETF bitcoin memperdalam tekanan pasaran
Rekod SoSoValue menunjukkan Mei mengalami penarikan ETF bulanan paling berat tahun ini. Jumlah penebusan sepanjang bulan mencapai hampir $2.1 bilion apabila permintaan pelabur melemah tajam. Perubahan ini mengikuti bulan-bulan akumulasi institusi yang agresif yang sebelumnya menyokong kenaikan bitcoin.
BlackRock’s dana mengalami aliran keluar individu terbesar di kalangan penerbit. Namun, penarikan keseluruhan tetap di bawah rekod penjualan ETF harian yang dicatat semasa Nov. 2025. Sesi sebelum itu menyebarkan kerugian hampir kepada semua penerbit yang beroperasi dalam produk bitcoin zspot di Amerika Syarikat.
Gelombang jualan terkini muncul semasa kelemahan yang lebih luas dalam ekuiti berkaitan kripto dan produk berdaya ungkit. Pedagang mengurangkan eksposur risiko semasa kemeruapan meluas di pasaran derivatif. Permintaan spot yang menurun juga memberi tekanan kepada keadaan likuiditi di dalam buku pesanan Bitcoin semasa jam perdagangan AS.
Analis CryptoQuant berhujah bahawa permintaan ETF yang melemah mencerminkan keyakinan institusi yang merosot. Penyelidikan mereka menunjukkan bahawa bitcoin memasuki fasa yang rentan selepas indikator momentum memburuk merentasi beberapa kerangka masa. Analis juga memperingatkan bahawa tekanan jualan yang berpanjangan boleh mendedahkan zon sokongan yang lebih dalam jika aliran masuk gagal pulih.
Isyarat Onchain Menunjukkan Kelemahan Permintaan
Penyelidik CryptoQuant mengenal pasti penurunan aktiviti pembelian spot bersamaan dengan tren akumulasi bursa yang lemah. Analisis mereka menunjukkan momentum permintaan melambat selepas arus masuk agresif pada awal 2026. Fasa penyejukan itu berlaku serentak dengan penurunan penyertaan pasaran oleh pembeli institusi besar.
Kondisi minat terbuka juga melemah apabila pedagang berlesen menutup kedudukan bullish semasa penurunan. Aktiviti pencairan mempercepat selepas bitcoin kehilangan beberapa julat sokongan jangka pendek. Pedagang niaga hadapan menanggapi dengan mengurangkan eksposur berbanding menambah kedudukan baharu semasa koreksi.
Tekanan meluas selain ETF ke arah jangkaan permintaan korporat yang lebih luas. Analis daripada 10x Research berhujah bahawa pembelian bitcoin institusi bergantung sangat kepada model akumulasi Strategy. Ketergantungan itu menimbulkan kebimbangan kerana lebih sedikit pembeli besar yang masih aktif semasa penurunan terkini.
10x Research juga memperingatkan bahawa strategi itu boleh menghadapi tekanan pembiayaan masa depan yang berkaitan dengan kewajipan dividen. Syarikat itu mencadangkan bahawa kewajipan tersebut akhirnya mungkin mengurangkan keupayaan Strategi untuk membeli bitcoin tambahan secara agresif. Pelabur memperlakukan kemungkinan itu dengan berhati-hati kerana Strategi tetap menjadi pemegang korporat awam terbesar aset tersebut.
Perasaan pasaran menjadi lebih lemah selepas komen daripada pencipta bersama Strategy, Michael Saylor, pada Mei. Saylor menyatakan bahawa pendekatan “tidak pernah jual” yang tidak fleksibel akhirnya boleh merosakkan fleksibiliti operasi jangka panjang. Komen beliau memicu perbincangan di kalangan pedagang yang melihat Strategy sebagai sumber permintaan struktur bitcoin yang berterusan.
Pengalihan Posisi Institusi di Pasar Kripto
Permintaan ETF sebelum ini bertindak sebagai kekuatan penstabil semasa penarikan semula bitcoin. Aliran besar daripada pelabur institusi membantu menyerap tekanan jualan spot sepanjang kenaikan sebelumnya. Pola itu melemah semasa sesi-sesi terkini kerana aktiviti penebusan mempercepat di pelbagai penerbit secara serentak.
Pelabur institusi juga memindahkan modal ke aset dengan kemeruapan lebih rendah akibat ketidakpastian makro yang meningkat. Imbal hasil surat berharga kerajaan naik sementara aset risiko yang lebih luas melemah di seluruh pasaran global. Bitcoin bertindak negatif kerana dana berpinjam mengurangkan eksposur terhadap kedudukan spekulatif.
Beberapa analis berhujah bahawa perlambatan ETF mencerminkan pengambilan keuntungan berbanding posisi bearish jangka panjang. Yang lain memandang penarikan tersebut sebagai bukti bahawa semangat institusi melemah selepas bitcoin gagal mengekalkan tahap tinggi terkini. Perbezaan ini meninggalkan pedagang fokus pada sama ada aliran masuk akan stabil semasa sesi yang akan datang.
Pasar derivatif juga mencerminkan penurunan kondisi sentimen. Kadar pendanaan melemah di seluruh bursa utama sementara premium niaga hadapan abadi menyempit. Isyarat-isyarat tersebut menunjukkan keyakinan bullish melemah apabila pedagang menyesuaikan posisi mereka secara defensif semasa kemeruapan yang meningkat.
Fokus segera seterusnya tetap pada arah aliran ETF semasa sesi perdagangan AS yang akan datang. Analis CryptoQuant mengenal pasti kawasan $70,000 rendah sebagai zon sokongan utama seterusnya jika tekanan jualan berterusan. Pemulihan aliran masuk ETF Bitcoin boleh menstabilkan perasaan dengan cepat, walaupun penarikan berterusan mungkin memperdalam tekanan ke bawah di seluruh pasaran kripto.
Pos BlackRock Bitcoin ETF Kehilangan $528J apabila BTC Turun Di Bawah $75K muncul pertama kali di The Coin Republic.