Odaily Planet Daily melaporkan, pendiri dan ketua pelaburan Universa Investments, Mark Spitznagel, mengatakan bahawa tren kenaikan pasaran saham AS selama bertahun-tahun jauh daripada berakhir—sekurang-kurangnya pada masa ini.
Dalam surat terbaru kepada pelabur, Spitznagel menulis bahawa dalam setahun ke depan, pasaran akan terus berada dalam "zona Goldilocks—inflasi dan kadar faedah menurun, ekonomi melambat tetapi tidak melambat terlalu banyak, suasana pasaran berubah menjadi kegilaan—pasaran saham akan terus naik dan berakhir dengan lonjakan besar." Namun, beliau menambah bahawa "gelembung terbesar dalam sejarah manusia" kini memasuki peringkat akhir.
Fond hedging di bawah Spitznagel telah wujud selama hampir dua dekad, dengan fokus pada pelindungan risiko ekstrem, iaitu melindungi portofolio pelabur daripada kesan kemelesetan besar seterusnya. Beliau menyatakan bahawa selagi ekonomi menunjukkan ketahanan, pasaran saham akan terus naik—pandangan yang telah dipegangnya sejak akhir 2022. Dalam temu bual, beliau menyatakan bahawa kegilaan pasaran mungkin mendorong indeks S&P 500 mencapai 8,000 atau lebih tinggi—sebelum mengalami pembalikan tajam.
Yang menjadi kebimbangan ialah: jika Fed mengekalkan kadar faedah semasa dalam jangka panjang, syarikat-syarikat akan mula mengalami kesukaran dalam mengumpul dana. Spitznagel menyatakan bahawa walaupun ekonomi kelihatan tegar, dasar moneter mempunyai kesan tertunda, dan Fed terlalu fokus pada indikator tertunda seperti inflasi, sehingga ketinggalan dengan perkembangan semasa.
“Pada masa ini, Fed menahan diri, tetapi seiring ekonomi yang semakin memburuk, pasaran akan mengharapkan lebih banyak dasar kebijakan longgar,” katanya. Dalam konteks ini, pasaran saham akan naik berdasarkan harapan lebih banyak pemotongan suku bunga, kemudian jatuh cepat apabila ekonomi melambat. “Pada suatu ketika, Fed tidak akan mampu lagi mengubah keadaan, sama seperti yang berlaku pada tahun 2007 dan 2008.”