Bitcoin dan emas sering diperbandingkan antara satu sama lain sebagai pelaburan alternatif yang bersaing untuk melawan inflasi dan penghinaan matawang. Walau bagaimanapun, data menunjukkan bahawa portfolio yang paling kuat memegang kedua-duanya.
Sebenarnya, pakar dari Bitwise mendapati emas secara konsisten melindungi kejatuhan semasa kemelesetan pasaran, manakala BTC cenderung memperbaiki secara tajam semasa pemulihan.
Portfolio Emas-dan-Bitcoin
Laporan baru oleh Strategis Pelaburan Senior Bitwise Juan Leon dan Analis Kajian Kuantitatif Mallika Kolar dinyatakan bahawa pelabur yang mencari perlindungan daripada penghinaan dolar dan keteranjakan pasaran mungkin paling banyak mendapat keuntungan dengan memegang kedua-dua emas dan Bitcoin berbanding memilih antara keduanya.
Analisis ini dipanggil oleh komen terkini daripada Ray Dalio, pengasas Bridgewater Associates, yang menyarankan alokasi gabungan 15% kepada emas dan BTC di tengah hutang persekutuan AS yang meningkat dan perbelanjaan defisit yang berterusan, yang katanya meningkatkan risiko penjatuhkan matawang jangka panjang.
Untuk menguji dakwaan itu, Bitwise menganalisis jatuhnya pasaran utama sepanjang dekad yang lalu dan membandingkan portfolio piawai 60/40 dengan versi yang merangkumi emas, BTC, atau kedua-duanya.
Ketemuan itu menunjukkan bahawa emas secara konsisten bertindak sebagai aset pertahanan semasa tempoh tekanan pasaran, manakala bitcoin cenderung untuk berprestasi lebih baik secara tajam semasa pemulihan seterusnya. Semasa penurunan ekuiti 2018, apabila saham jatuh 19.34%, dan BTC merosot lebih daripada 40%, emas meningkat 5.76%.
Pada tahun 2020, saham jatuh hampir 34% semasa krisis COVID-19, BTC jatuh 38.1%, dan emas hanya menurun 3.63%. Corak yang serupa muncul pada tahun 2022, apabila saham jatuh 24.18% dan BTC hampir 60% dalam keadaan inflasi, kenaikan kadar yang agresif, dan keresahan khusus kripto, manakala emas jatuh kurang daripada 9%.
Kadar Sharpe
Dalam kemelesetan pasaran 2025 yang berkaitan dengan ketegangan dagang yang meningkat, saham jatuh sebanyak 16.66%, bitcoin merosot sebanyak 24.39%, dan emas naik hampir 6%. Dalam pemulihan yang mengikutinya, aset kripto berulang kali memberikan keuntungan yang besar, termasuk kenaikan hampir 79% selepas dasar terendah 2018, kenaikan 775% selepas kejatuhan terendah pandemik 2020, dan kenaikan 40% pada 2023 apabila inflasi mereda dan jangkaan berkembang untuk perubahan dasar kewangan.
Emas juga mencatatkan kemenangan yang kukuh semasa pemulihan. Walau bagaimanapun, ini biasanya kurang dramatik, manakala saham-saham melonjak kembali dengan kuat. Laporan itu menilai prestasi merentasi tempoh penuh bukannya fasa individu. Berdasarkan itu, portfolio yang merangkumi kedua-dua emas dan Bitcoin menunjukkan keseimbangan risiko dan pulangan yang lebih baik, dengan nisbah Sharpe sebanyak 0.679. Ini hampir tiga kali ganda lebih tinggi daripada portfolio tradisional 60/40 dan jauh melebihi portfolio yang hanya menambahkan emas sahaja.
Walaupun pengagihan hanya BTC menghasilkan nisbah Sharpe yang lebih tinggi, ia juga datang dengan keteranjakan yang jauh lebih tinggi.
Iklan selepas ini Bitwise Menjelaskan Mengapa Emas Memperkuas dan Bitcoin Menyerang Semasa Kitaran Pasaran muncul pertama kali pada CryptoPotato.