Mesej BlockBeats, 20 Mac, ketegangan di Timur Tengah berterusan meningkat, dengan fokus pasaran berpindah dari konflik titik tunggal kepada risiko sistemik terhadap rantaian tenaga dan keselamatan pengangkutan laut. Iran menyatakan tindakan balas belum berakhir dan mempertimbangkan untuk mengenakan cukai tol melalui Selat Hormuz; sementara itu, beberapa negara Eropah dan Jepun mengeluarkan pernyataan bersama, bersiap untuk terlibat dalam menjamin keselamatan koridor pelayaran. Kemalangan terhadap kemudahan LNG Qatar menyebabkan kerosakan sebanyak 17% terhadap eksport, memperluaskan ketidakpastian bekalan tenaga. Pihak AS pula melepaskan isyarat bertentangan, dengan mempertimbangkan untuk melonggarkan sekatan minyak Iran untuk menurunkan harga minyak, sambil meningkatkan belanjawan tentera dan jualan senjata kawasan, menunjukkan perbezaan matlamat strategik.
Dari segi dasar, pasaran faedah telah memperbetulkan jangkaan dengan cepat, dengan harga semasa hanya menghargai penurunan faedah sebanyak kira-kira 5.5 basis point dalam tahun ini, bahkan terdapat spekulasi kenaikan faedah; Bank England memutuskan secara seragam untuk mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan dan mengeluarkan isyarat potensi kenaikan faedah, Bank Pusat Eropah menaikkan jangkaan inflasi, manakala Bank Pusat Jepun juga memperhatikan risiko kenaikan harga minyak. Sikap semua bank pusat utama dunia secara serentak berpindah ke arah yang lebih berhati-hati, menyebabkan persekitaran likuiditi menjadi sedikit lebih ketat. Sementara itu, Amerika Syarikat berhasrat melonggarkan peraturan modal perbankan untuk melepaskan sebahagian dana, tetapi ini sukar untuk mengimbangi tekanan kontraksi makroekonomi.
Dari segi struktur pasaran, pilihan raya "Triple Witching" bernilai US$5.7 bilion akan jatuh tempo, digabungkan dengan risiko Timur Tengah, yang memperbesar potensi volatiliti harga aset. VIX kekal pada aras yang relatif tinggi, menunjukkan bahawa pasaran masih berada dalam keadaan waspada tinggi, dengan dana lebih cenderung kepada hedging jangka pendek berbanding spekulasi arah.
Kembali ke pasaran kripto, daripada peta haba penghapusan, selepas BTC menurun dari tertinggi, ia membentuk zon pertarungan antara pembeli dan penjual yang jelas dalam julat $69,000–71,000, di mana banyak posisi leverage jangka pendek terkumpul, menunjukkan usaha modal untuk membina dasar penyerapan; julat $68,500 di bawah merupakan inti pertahanan likuiditi jangka pendek. Sementara itu, julat $70,800 dan kawasan lebih tinggi berhampiran $72,000 masih mengumpulkan likuiditi short yang ketara, menunjukkan bahawa pasaran belum mengalami aliran semula preferensi risiko yang berkesan.
Secara keseluruhan, penyusutan likuiditi makro dan risiko tenaga berkesan bersama, menyebabkan pasaran kekal dalam keadaan “volatiliti tinggi, trend rendah”. BTC kini lebih mencerminkan ujian kapasiti penyerapan risiko, bukan isyarat songsangan trend, dan dalam jangka pendek, penghapusan likuiditi berulang dalam selang masih menjadi faktor utama.