Mesej BlockBeats, pada 9 September, ketegangan di Timur Tengah mendorong minyak mentah Brent mendekati $100 sebatang, semula memperbesar kebimbangan pasaran terhadap bekalan tenaga dan inflasi. Jika harga tenaga terus tinggi, ia akan menghantar tekanan inflasi inti melalui pengangkutan, pembuatan, dan harga minyak hasil, menjadikan persekitaran dasar Federal Reserve lebih kompleks. Ini juga meningkatkan kepentingan CPI dan PPI minggu ini, di mana pasaran tidak hanya memperhatikan sama ada inflasi mereda, tetapi juga sama ada harga tenaga semula membentuk kelekatannya sendiri.
Sementara itu, surat utang AS mengalami tekanan struktural tambahan. Defisit belanjawan AS, utang sebanyak 40 trilion dolar, dan permintaan pembiayaan oleh syarikat AI terus mendorong kos dana jangka panjang, menjadikan skala pembelian semula surat utang AS yang akan diumumkan oleh Kementerian Kewangan menjadi perhatian. Namun, pembelian semula terutamanya memperbaiki struktur permintaan dan penawaran pada jangka masa tertentu, dan sukar mengubah defisit belanjawan yang besar serta permintaan pembiayaan jangka panjang, oleh itu kesannya terhadap kadar faedah jangka panjang masih terhad. Dengan kata lain, pembelian semula boleh memperbaiki likuiditi pasaran, tetapi tidak dapat menyelesaikan masalah bekalan belanjawan.
Jepang pula menambah ketidakpastian dalam pengagihan modal global. Intervensi yen dan penurunan pegangan sekuriti luar negara memicu perhatian pasaran terhadap kemungkinan Jepang menjual sebahagian bon AS; jika yen berterusan menguat, kedudukan pendek yen sebanyak $23.5 bilion juga mungkin menghadapi tekanan untuk menutup posisi. Jika Bank of Japan meningkatkan kadar faedah lebih lanjut dan meningkatkan insentif untuk mengembalikan modal, pengagihan bon global mungkin disusun semula, yang seterusnya mempengaruhi permintaan untuk bon AS jangka panjang.
Dari segi Ukraine dan Rusia, proses diplomatik antara Amerika dan Rusia masih berterusan, tetapi tindakan tentera belum dihentikan, dengan Ukraine terus meningkatkan kemampuan pertahanan udara, menunjukkan bahawa risiko geopoliitik masih belum terselesaikan. Secara keseluruhan, Timur Tengah mempengaruhi tenaga dan inflasi, Ukraine dan Rusia mengganggu rantaian bekalan dan keselamatan tenaga, Jepun mempengaruhi pengagihan dana global, manakala Amerika Syarikat menggerakkan syarat kewangan melalui kadar faedah dan pengurusan hutang. Oleh itu, yang benar-benar perlu dipantau ialah CPI, PPI, dan skala repos utang Amerika—apakah persekitaran kadar tinggi akan longgar akibat penurunan inflasi, atau akan dipanjangkan oleh tenaga, belanjawan, dan permintaan serta penawaran dana global.