Bitmine masih membeli Ethereum, walaupun staking mungkin membuat pembelian tambahan tidak perlu untuk mencapai sasaran kepemilikan 5%.
Syarikat perbendaharaan yang disenaraikan di Nasdaq menyatakan bahawa ia memperoleh 53.501 ETH dalam minggu sehingga 30 Ogos, menjadikan peganganannya kepada 5,9 juta token. Lebih daripada 5,06 juta ETH sudah dipertaruhkan dengan hasil tujuh hari tahunan sebanyak 2,67%.
Pembelian kelihatan terus berterusan hampir segera.
Pada 1 Sept., platform analisis blok rantai Lookonchain berkata dompet yang dikaitkan dengan Bitmine kelihatan memperoleh 51,000 ETH lagi bernilai sekitar $126 juta daripada FalconX dan BitGo. Bitmine belum mengesahkan secara rasmi transaksi tersebut dalam pengungkapan korporat terbaharu.
Jika atribusi pada rantai adalah betul dan pindah itu mewakili pembelian tambahan, Bitmine akan memegang kira-kira 5.95 juta ETH. Ini akan membawanya lebih dekat kepada matlamat awamnya untuk memiliki 5% ethereum.
Namun, saiz kedudukan sedia ada syarikat bermaksud pembelian mungkin bukan lagi satu-satunya cara untuk sampai ke sana.
Bitmine memiliki 5.067.309 ETH yang di-stake sehingga 30 Ogos. Dengan mempertahankan baki tersebut dan hasil yang diumumkan tetap, ia akan menghasilkan kira-kira 135.000 ETH dalam hadiah staking dalam setahun yang dimodelkan.
Pada skala itu, pendapatan staking itu sendiri boleh menjadi enjin akuisisi utama.
Staking boleh menyelesaikan apa yang dibeli bermula
Menggunakan ukuran sendiri Bitmine sebanyak 120.7 juta ETH yang beredar, memiliki 5% memerlukan sekitar 6.035 juta token.
Berbanding dengan baki ETH 5.9 juta yang diumumkan secara rasmi, Bitmine kekurangan sebanyak 134,000 ETH, hampir tepat sama dengan satu tahun ganjaran staking yang dimodelkan. Pada gambaran itu, syarikat tersebut perlu mengekalkan hampir 99% ganjaran tersebut untuk berada di atas 5% dalam tempoh satu tahun jika jumlah edaran ethereum tetap.
Pembelian pada 1 Sept yang dilaporkan akan mengubah perhitungan itu secara besar-besaran.
Menambahkan 51,000 ETH tambahan akan mengurangkan jurang kepada sekitar 83,000 token menggunakan tolok suplai 120.7 juta yang sama. Di bawah anggapan hasil tetap dan suplai tetap yang sama, kira-kira 61% daripada ganjaran staking yang dimodelkan dalam satu tahun sudah cukup untuk menutupinya.
Itu menunjukkan mengapa Bitmine boleh terus membeli dengan agresif sambil menjadi semakin kurang bergantung pada pembelian tersebut.
Namun, bekalan Ethereum yang membesar mempersulit jalan itu kerana setiap peningkatan dalam jumlah token rangkaian meningkatkan jumlah yang perlu dimiliki oleh Bitmine untuk mengekalkan bahagian 5%.
Etherscan menunjukkan kira-kira 122,02 juta ETH yang beredar pada 5 September. Dengan mengekalkan baki Bitmine pada 30 Ogos sebagai pembanding terhadap penyebut yang lebih besar, bahagian kepemilikan ilustratifnya akan berada pada sekitar 4,84% dan melebarkan jurang kepada hampir 200.000 ETH.
Selama lebih daripada dua tahun, perubahan bekalan yang relatif kecil memberi kesan besar. Menggunakan pegangan dan baki staking rasmi pada 30 Ogos, Bitmine perlu mengekalkan kira-kira 74% daripada ganjaran yang dimodelkan jika bekalan ETH kekal rata.
Dengan pertumbuhan pasokan tahunan sebanyak 0.5%, keperluan meningkat kepada kira-kira 96.5%. Dengan pertumbuhan 1%, walaupun mengekalkan setiap hadiah yang dimodelkan, ia masih tidak mencukupi tanpa pembelian tambahan.
| Perubahan bekalan ETH bersih tahunan yang diandaikan | Pengekalan hadiah diperlukan untuk mencapai 5% selepas dua tahun |
|---|---|
| −0.5% | Kira-kira 51.4% |
| 0% | Kira-kira 73.9% |
| +0.5% | Sekitar 96.5% |
| +1.0% | Kira-kira 119,2%; tidak dapat dicapai di bawah andaian ini. |
Imbal hasil staking yang lebih rendah akan mengukuhkan sekatan lebih lanjut. Pada 2%, hadiah tahunan yang dimodelkan turun kepada kira-kira 101,000 ETH, mendorong ambang retensi dua tahun dengan pasaran tetap kepada hampir 99%.
Soalan yang lebih sukar ialah berapa banyak ETH yang dikekalkan oleh Bitmine
Untuk Bitmine, laluan kepada 5% dengan demikian semakin menjadi keputusan pengagihan modal berbanding sekadar sasaran pengambilan.
Syarikat tersebut telah mengumumkan bahawa ia secara berkala menukar ganjaran staking yang dinyatakan dalam ETH menjadi dolar AS dan tidak berkomitmen kepada peratusan tetap yang akan disimpan dalam neracanya.
Setiap hadiah yang dikekalkan akan meningkatkan kepemilikan Ethereum tanpa memerlukan pembelian pasaran lain. Setiap hadiah yang ditukar menjadi tunai boleh digunakan untuk menyokong perbelanjaan operasi dan komitmen pemegang saham.
Perjanjian pengurusan Bitmine dengan Ethereum Tower merangkumi kompensasi yang berkaitan dengan ganjaran serta kos infrastruktur dan penjagaan. Syarikat juga telah mengumumkan 17 dividen tunai atas saham keutamaan BMNP, dengan pembayaran yang dijadualkan berterusan sehingga akhir Disember.
Laporan kuartalannya memperingatkan bahawa perubahan dalam harga ETH dan hasil staking boleh mempengaruhi keupayaannya untuk membiayai operasi dan dividen diberi keutamaan. Kerana ganjaran staking diterima dalam ETH, memenuhi kewajipan tersebut mungkin memerlukan penjualan token yang sepatutnya membawa perbendaharaan lebih dekat kepada 5%.
It mengubah apa yang perlu dipantau oleh pelabur seterusnya. Pengungkapan utama bukan lagi sekadar berapa banyak ETH yang dibeli oleh Bitmine, tetapi berapa banyak ETH yang diperoleh syarikat itu benar-benar kekal.
Pos Bagaimana Bitmine boleh melampaui sasaran 5% ethereum tanpa membeli ETH tambahan muncul pertama kali di CryptoSlate.