Bitgo Mengemukakan S-1 yang Diperbaharui untuk IPO di NYSE dengan Struktur Saham Kelas Berganda

Bitgo telah memfailkan Borang S-1 yang diubah suai keempat dengan pihak berkuasa AS, yang menggariskan rancangan untuk penawaran awam pertama yang akan membawa syarikat penjaga aset digital ke Bursa Saham New York di bawah kod "BTGO."

Yang amandemen, dimajukan pada 12 Jan., merincikan tawaran sebanyak 11.8 juta saham biasa kelas A, termasuk 11 juta saham yang dijual oleh syarikat dan 821,595 saham yang ditawarkan oleh pemegang saham sedia ada. Bitgo menyatakan ia mengharapkan harga IPO jatuh antara $15 dan $17 setiap saham, walaupun syarat akhir belum ditetapkan.

Dibentuk pada tahun 2013, Bitgo Holdings, Inc. memposisikan dirinya sebagai pengedar infrastruktur aset digital yang melayani pelanggan institusi. Platformnya merangkumi dompet self-custody, jagaan yang diatur, penempuhan, ketercairan perkhidmatan dan tawaran infrastruktur-sebagai-sebuah-perkhidmatan yang digunakan oleh bursa, institusi kewangan, syarikat dan entiti kerajaan.

Dalam permohonan tersebut, Bitgo melaporkan menyokong lebih daripada 1,550 aset digital dan mempertahankan kira-kira $104 bilion aset di platform pada 30 September 2025. Syarikat itu berkata ia melayani lebih daripada 5,100 pelanggan dan kira-kira 1.18 juta pengguna di lebih daripada 100 buah negara, mencerminkan fokusnya pada pengambilalihan institusi berskala besar berbanding perdagangan runcit.

Secara kewangan, permohonan menunjukkan peningkatan tajam dalam aktiviti semasa 2025. Bitgo memperkirakan jumlah pendapatan untuk tahun berakhir 31 Disember 2025, dalam julat $16.02 bilion hingga $16.10 bilion, naik dari $3.08 bilion pada 2024. Kebanyakan pendapatan tersebut berasal daripada aktiviti jualan aset digital yang dijalankan berdasarkan prinsip, dengan kos yang sepadan hampir seimbang dengan pendapatan.

Sekiranya jualan kasar yang nipis, Bitgo mengharapkan untuk mencatatkan keuntungan operasi yang sederhana antara $3.2 juta dan $3.5 juta untuk 2025, berbanding dengan kerugian operasi hampir $7 juta pada tahun sebelumnya. Pengurusan mengaitkan peningkatan ini kepada kenaikan isipadu perdagangan, asas pelanggan yang berkembang dan pelancaran perkhidmatan baru.

Salah satu daripada baris baru itu ialah Stablecoin- sebagai Perkhidmatan, yang menghasilkan jualan anggaran $63 juta hingga $67 juta semasa 2025 setelah pelancaran lebih awal tahun ini. Syarikat juga mencatatkan penempuhan pendapatan kira-kira $367 juta hingga $387 juta, menurun berbanding 2024 disebabkan harga aset digital yang lebih rendah.

Namun, pentadbiran berkemungkinan besar akan menarik perhatian rapat daripada pelabur. Bitgo merancang untuk mempertahankan struktur saham dwi-kelas di mana saham kelas B membawa 15 undi setiap satu, berbanding satu undi setiap saham kelas A. Akibatnya, pengasas dan ketua eksekutif, Michael Belshe akan mengawal lebih separuh daripada kuasa undi syarikat tersebut selepas tawaran.

Kerana struktur ini, Bitgo akan layak sebagai "syarikat yang dikawal" di bawah peraturan New York Stock Exchange (NYSE), membolehkannya bergantung kepada beberapa kepengecualian pentadbiran. Syarikat itu berkata ia kini tidak bercadang untuk menggunakan kepengecualian tersebut, walaupun ia mengakui mungkin akan melakukannya di masa depan.

Juga baca:Sayaor’s Strategy Menambah 13,627 BTC Lagi Sebagai Kumpulan Bitcoin Hampir Mencecah 690K

Permohonan itu juga menyoroti kedudukan peraturan Bitgo. Pada bulan Disember, syarikat trustnya telah diterima kelulusan untuk ditukar menjadi bank kepercayaan kebangsaan yang diatur secara federal di bawah pengawasan dari Pejabat Pengawal Wang (OCC), langkah yang dikatakan syarikat memperkuatkan kedudukannya dengan pelanggan institusi.

Bitgo tidak akan menerima hasil daripada saham yang dijual oleh pemegang saham sedia ada, dan ia memberi amaran bahawa tawaran tetap tertakluk kepada keadaan pasaran dan semakan perundangan. Walau bagaimanapun, permohonan yang diubah suai itu menetapkan syarikat dengan kukuh di landasan pasaran awam, lengkap dengan skala, ambisi dan struktur pentadbiran yang pelabur perlu timbang dengan teliti.

• Apa yang Bitgo merancang?
  Bitgo merancang untuk membuat penawaran awam pertama di Bursa Saham New York di bawah kod BTGO.
• Berapakah pendapatan yang dilaporkan Bitgo untuk 2025?
  Syarikat mempergakatkan jualan keseluruhan antara 16.02 bilion hingga 16.10 bilion dolar untuk 2025.
• Siapakah yang mengawal kuasa undi di Bitgo?
  Penasihat kumpulan Michael Belshe dijangka mempertahankan kawalan undi kebanyakan melalui saham kelas B.