- Posisi long margin Bitfinex melonjak kepada 80,600 bitcoin, mencapai aras tertinggi sejak akhir 2022.
- Bitcoin terus berjuang di bawah tahap rintangan berhampiran US$78,000.
- Pengguna dagangan kini menghadapi persekitaran dagangan berisiko tinggi, yang boleh menyebabkan lompatan terobosan atau jatuh teruk.
Bitfinex pedagang leveraj baru-baru ini membuat salah satu pelaburan bullish paling agresif di pasaran dalam beberapa tahun terakhir. Posisi panjang di bursa melonjak kepada sekitar 80,600 bitcoin, mencapai paras tertinggi dalam dua setengah tahun terakhir, menandakan bahawa pedagang yang biasanya dianggap sebagai peserta terbesar dan paling berpengalaman di pasaran sedang memicu gelombang keyakinan leveraj.
SekarangBitcoin, mengingat faktor harga, transaksi ini bermakna lebih daripada $6.2 bilion eksposur leverage disimpan di satu bursa sahaja. Dan yang anehnya, keadaan ini berlaku sambil Bitcoin sendiri kelihatan masih... agak tidak stabil.
Bitcoin terus berjuang di bawah tahap rintangan.
Walaupun kedudukan beli berpengaruh meningkat secara besar-besaran, bitcoin masih bergerak mendatar selepas penjualan besar-besaran pada hujung minggu lepas. Harga BTC beredar di sekitar US$77,000 dan terus berusaha menembus rintangan di sekitar US$78,000, yang tiba-tiba menjadi penting bagi arah pasaran jangka pendek.
Ketidakselarasan inilah yang menjadikan situasi semasa begitu menarik. Di satu sisi, suasana pasaran keseluruhan terus memburuk, dengan indeks ketakutan dan keserakahan jatuh ke 27, berada dalam kawasan “ketakutan”. Di sisi lain, para raksasa Bitfinex kelihatannya sedang membeli dalam jumlah besar, seolah-olah lompatan besar akan segera berlaku.
Secara sejarah, transaksi Bitfinex ini menarik lebih banyak pelabur institusi besar, bukan hanya spekulan runcit. Transaksi long margin terakhir yang mencapai tahap serupa berlaku pada awal kitaran pemulihan sebelumnya bitcoin, apabila pasaran akhirnya mendorong harga ke rekod tertinggi baru.
Naturally, traders are now wondering if history will repeat itself.
Rantai boleh menjadi bahan bakar atau bencana.
Tentu, masalahnya ialah ganjaran adalah pedang bermata dua. Jika bitcoin akhirnya menembus kuat melebihi US$78,000, kedudukan panjang berjanji itu sebenarnya boleh menjadi "bahan bakar roket" yang mendorong kenaikan besar-besaran bitcoin. Pedagang yang untung biasanya akan menambah kedudukan semasa penembusan, sementara penjual pendek mengalami tekanan serentak, membentuk spiral momentum yang terkenal di pasaran kripto.
Namun, risiko penurunan juga sangat besar. Jika bitcoin gagal mempertahankan paras rintangan, sebaliknya jatuh ke aras rendah di atas US$70,000, maka kedudukan bersandar akan tiba-tiba menghadapi tekanan penyelesaian yang sangat tinggi.
Perkara seringkali memburuk dengan cepat. Jual paksa akibat permintaan margin tambahan sering memicu pelaksanaan berantai, memperbesar penurunan hingga jauh melebihi apa yang boleh disebabkan oleh pasaran spot sendiri. Terutamanya, peristiwa pelaksanaan Bitfinex pernah menyebabkan fluktuasi sangat tajam dalam pasaran cryptocurrency.
Ketakutan pasaran sedang merebak
Selain bitcoin, pasaran keseluruhan masih agak rapuh. Bitcoin meningkat sedikit sebanyak 1.3% pada hari tersebut, tetapi dalam seminggu terakhir, ia telah jatuh sebanyak kira-kira 2.7% setelah melemah pada hari Ahad. Ethereum menunjukkan performa sedikit lebih baik, dengan harga naik ke atas $2,100, manakala harga Solana beredar di sekitar $86, dan XRP diperdagangkan pada sekitar $1.37.
Kinerja sektor pun kelihatan lemah. Menurut data CoinGecko, sektor DeFi mencatatkan kinerja teknikal terbaik dalam tujuh hari terakhir... tetapi pulangan keseluruhan hampir tidak berubah. Ketika sektor yang paling kuat pun sukar mengekalkan keuntungan, ini cukup menunjukkan kegawatan keadaan pasaran semasa.
Terdapat satu pengecualian. Token HYPE Hyperliquid meningkat lebih daripada 31% dalam sebulan terakhir, didorong oleh spekulasi ETF dan kemajuan kerjasama dengan Coinbase. Dalam keadaan pasaran yang secara umum ragu-ragu dan bergerak mendatar, keuntungan berlebihan ini menjadi sangat menonjol.
Sekarang semuanya berpusat pada US$78,000.
Walaupun ada banyak perbincangan di luar sana, namun dari segi keseluruhan situasi, ia kelihatan sangat mudah. Jika bitcoin men tembus $78,000 dan berjaya mengekalkan paras tersebut, maka tindakan para raksasa Bitfinex yang memendekkan secara awal mungkin akan kelihatan sangat bijak.
Namun, jika bitcoin sekali lagi ditolak dan penjual mengambil kembali kuasa pasaran, pasaran mungkin memasuki fasa de-leveraging yang lebih berbahaya dengan cepat. Semasa ini, lebih daripada $6 bilion posisi beli berlesen terkumpul di satu bursa, oleh itu, risiko fluktuasi pasaran yang disebabkan oleh pelulusan adalah sangat tinggi.
Namun, perkara ini tidak mungkin diselesaikan tanpa keributan. Pasar telah membentuk salah satu susunan paling tidak seimbang dalam beberapa bulan terakhir, dan sama ada arah mana pun yang berjaya menembus terlebih dahulu, kelajuannya mungkin jauh melebihi jangkaan kebanyakan peniaga.