Berita Bitcoin
Bitcoin telah merosot kembali ke zon $60,000, tetapi tindakan institusi kelihatan sangat berbeza daripada pembelian semasa penurunan pada awal Februari. Produk Bitcoin ETF yang disenaraikan di AS menyerap kira-kira $1.72 bilion aliran keluar bersih minggu lepas, iaitu penebusan tunggal terbesar dalam lebih daripada setahun. Sebaliknya, penurunan sepadan pada Februari hanya mencatatkan penarikan sebanyak $318 juta. Penebusan kini telah mempercepat selama empat minggu berturut-turut, meningkat dari kira-kira $1 bilion pada pertengahan Mei kepada rekod minggu lepas, menandakan bahawa pemberi alokasi sedang keluar daripada pasaran, bukan mengurangkan purata harga. Dengan Bitcoin diperdagangkan hampir $62,000, ketiadaan tawaran institusi baharu membuatkan paras $60,000 semakin rapuh.
Michael Saylor membangkitkan semula spekulasi mengenai akumulasi korporat lain selepas memuat naik pelacak pengambilan biasa Strategy pada hari Ahad dengan keterangan "masa yang baik untuk menambah lebih banyak titik." Secara sejarah, grafik ini telah mendahului pengumuman 8-K Isnin yang mengesahkan pembelian BTC baharu. Pemfailan terkini Strategy menunjukkan kepemilikan 843.706 BTC dengan kos purata $75.699, meninggalkan syarikat tersebut kira-kira $11,7 bilion di bawah air, atau sekitar 18% di bawah paras air. Pembelian baharu pada harga hampir $62.000 akan berada kira-kira 20% di bawah harga purata $77.135 pada mana Strategy baru-baru ini menjual 32 BTC pada 26–31 Mei, penjualan pertama sejak akhir 2022, dengan hasil yang diperuntukkan untuk dividen keutamaan STRC.
Analis on-chain berpendapat bahawa dasar kitaran mungkin masih berada beberapa minggu atau bulan lagi. Kerugian yang direalisasikan sejak puncak Oktober kini berjumlah sekitar $174 bilion, masih di bawah rekod $211 bilion yang ditetapkan semasa bear market 2022. Kerana kerugian yang direalisasikan meningkat seiring kapitalisasi pasaran, peristiwa kapitulasi yang sebanding kemungkinan akan melebihi rekod sebelumnya. Komen daripada penyumbang CryptoQuant menunjukkan bahawa pasaran "mungkin mengosongkan lebih lanjut" sebelum lantai yang kukuh terbentuk. Keyakinan runcit masih tidak biasa tinggi semasa trend penurunan, dengan dompet yang lebih kecil cuba menangkap harga yang jatuh sementara pemegang besar mendistribusikan bekalan ke dalam pantulan relif — konfigurasi yang secara sejarah dikaitkan dengan penurunan panjang berbanding pemulihan berbentuk V.
Meja penyelidikan 10X Research menggambarkan dua minggu ke depan sebagai penting, dengan menunjuk kepada pengeluaran CPI Mei pada 10 Jun dan pertemuan Federal Reserve pada 16–17 Jun. Syarikat ini mengharapkan pembuat dasar untuk menghapuskan bias pemulihan, memperkukuh sikap kadar yang lebih tinggi untuk jangka panjang yang menguras likuiditi. Inflasi keseluruhan telah meningkat dari 2.4% kepada 3.8%, harga pengeluar telah melonjak kepada 6.0%, dan hasil 30 tahun telah melepasi 5.0%. Ketua Bitwise, Hunter Horsley, menggambarkan risiko yang berbeza: jejak $2 trilion kripto masih di bawah 1% daripada kira-kira $640 trilion dalam ekuiti global, pendapatan tetap, hartanah dan emas, meninggalkan "ketidakpedulian" — bukan makro — sebagai ancaman struktur yang lebih dalam.
Nisbah ETH/BTC telah runtuh kepada sekitar 0.026, satu tahap yang dicatat oleh analis PlanB sepadan dengan Mac 2016. Ether berkesan kembali kepada satu dekad prestasi relatifnya berbanding aset blok rantai terkemuka, menekankan betapa kejamnya peralihan keluar daripada alternatif kapitalisasi besar semasa penurunan ini. Penetapan semula nisbah ini mengubah semula naratif flippening yang telah lama wujud dan memberi tekanan kepada pengurus perbendaharaan yang memberi berat kepada eksposur yang berkaitan ETH pada awal kitaran. Digabungkan dengan data derivatif yang menunjukkan sebanyak $7 bilion pencairan berpinjaman minggu lepas — sebanyak $5.7 bilion di antaranya adalah kedudukan panjang — struktur pasaran menunjukkan bahawa penurunan paksaan berpinjaman, bukan agihan sukarela, kini menjadi pendorong tindakan harga sehari-hari.
Sebuah tekanan likuiditi kedua sedang terbentuk jauh dari laluan kadar. Perbendaharaan AS bercadang untuk memulihkan akaun umumnya sehingga $900 bilion pada akhir Jun, mencapai puncak hampir $1 trilion pada akhir Julai. Mencapai sasaran itu memerlukan pengutipan bersih kira-kira $109 bilion pada sukuan ini, menguras wang tunai daripada akaun swasta ke dalam akaun kerajaan yang tidak digunakan. Dengan fasiliti reverse repo Fed yang sudah habis daripada $2.5 trilion pada puncak 2022 kepada di bawah $100 bilion, penyerap shock biasa telah hilang. Analis NYDIG secara berasingan berhujah bahawa penurunan bitcoin mencerminkan kekuatan yang bertindih — perputaran modal AI, IPO mega yang akan datang daripada SpaceX dan OpenAI, kebimbangan semula mengenai komputasi kuantum, dan ketakutan berterusan mengenai penjualan Strategi.
Secara teknikal, BTC pada $62,171 berada sedikit di atas sokongan segera di $61,885, dengan paras sokongan yang lebih dalam di $59,131 dan $52,679. Rintangan berada di $62,910, kemudian $64,651 dan $68,191. MACD menunjukkan sinyal bearish dan tren lebih luas masih dalam tren penurunan, namun RSI pada 21.37 sangat oversold dan secara historis selaras dengan aksi reli pemulihan. Kasus bullish memerlukan penutupan harian kembali di atas $62,910 dan penguasaan semula $64,651 untuk menetralkan struktur; kegagalan berterusan di bawah $61,885 akan membuka jalan menuju $59,131 dan akhirnya zon kapitulasi $52,679. Kegagalan untuk memantul dari momentum oversold semacam ini akan secara sendirinya membatalkan teori membeli pada penurunan dan mengesahkan bahawa penjual masih mengawal.