Bitcoin telah melonjak dari sekitar $63,000 kepada hampir $80,000 dalam seminggu terakhir, dan platform analitik atas rantai Glassnode menunjukkan bahawa kenaikan terkini ini bukan semata-mata disebabkan oleh likuiditi yang rendah. Menurut Glassnode, pembelian agresif di pasaran spot, peningkatan volum dagangan, penguatan likuiditi, dan permintaan institusi menunjukkan bahawa aliran modal sebenar merupakan punca lonjakan Bitcoin.
Penilaian Glassnode menyatakan bahawa bitcoin telah menembus dengan kuat julat dagangan sebelumnya dan berjaya kekal dekat tahap puncaknya walaupun mengalami konsolidasi singkat. Peningkatan volum dagangan dan kedalaman pasaran menunjukkan bahawa kenaikan ini disokong oleh pengalokasian modal yang lebih bermakna, bukan sekadar pantulan sementara yang disebabkan oleh keadaan pasaran yang lemah.
Data dari pasaran derivatif juga menunjukkan bahawa pelabur berpindah ke sikap risiko yang lebih agresif. Glassnode melaporkan bahawa aliran pengambil pesanan dalam niaga hadapan abadi telah berubah dengan kuat ke arah pembeli, dan indikator jumlah volume telah meningkat di atas sempadan statistik atas.
Namun, ia juga dicatat bahawa jumlah kedudukan terbuka dalam kontrak niaga hadapan meningkat kepada tahap tinggi. Menurut platform, ini menunjukkan peningkatan ketara dalam penyertaan spekulatif dan penggunaan leveraj di pasaran.
Penguatan serupa dilihat di sisi pelabur institusi. Fakta bahawa volum dagangan dan aliran bersih mingguan ETF Bitcoin spot telah melebihi ambang sejarah secara signifikan menunjukkan bahawa permintaan institusi sedang menyertai larian naik terkini.
Data di atas rantai juga menyokong pergerakan pasaran. Glassnode melaporkan peningkatan alamat Bitcoin aktif harian dan kenaikan kuat dalam isi padu pindah yang disesuaikan aset. Data ini menunjukkan percepatan dalam keterlibatan pengguna dan aktiviti pemindahan ekonomi di rangkaian Bitcoin.
Pelabur juga melihat peningkatan yang ketara dalam indikator keuntungan. Kedua-dua metrik keuntungan tidak direalisasikan dan direalisasikan meningkat, dan nisbah bekalan bitcoin dalam keuntungan terhadap jumlah bekalan naik jauh di atas purata sejarah.
Menurut Glassnode, semakin meningkatnya keuntungan pelabur, semakin berubah juga tingkah laku perbelanjaan mereka. Pengambilan keuntungan menjadi semakin dominan dalam pergerakan koin di rantai, berbanding menjual dengan kerugian.
Namun, Glassnode percaya bahawa terlalu awal untuk mengatakan bahawa struktur pasaran semasa sepenuhnya berdasarkan akumulasi modal jangka panjang.
Platform mencatat bahawa indikator "modal panas," yang mewakili modal jangka pendek yang lebih peka terhadap pergerakan harga, telah meningkat di atas sempadan statistik atas. Sebaliknya, ia dinyatakan bahawa aliran modal makro yang lebih luas masih relative terhad.
Menurut Glassnode, carta ini menunjukkan bahawa ekspansi semasa dalam bitcoin sedang disokong lebih oleh penyertaan pelabur jangka pendek yang aktif, penempatan taktikal, dan permintaan spekulatif yang meningkat berbanding akumulasi modal jangka panjang yang berterusan.
*Ini bukan nasihat pelaburan.
Teruskan Membaca: Adakah Kenaikan Baru Bitcoin Kekal, atau Ia Sebuah Perangkap?