Bitcoin menstabilkan berhampiran $80,000 semasa aliran ETF dan analisis pasaran

Penulis asal: ChandlerZ, Foresight News

Dari 17 hingga 23 Ogos, bitcoin naik dari $62,818 kepada $77,593, menurut Galaxy Research, meningkat sebanyak $14,775 dalam minggu ini, mencatatkan kenaikan dolar mingguan terbesar dalam sejarah bitcoin. Dalam peratusan, kenaikan 23.5% berada di tempat ke-41 daripada 840 minggu sejak Julai 2010, tetapi merupakan kenaikan tertinggi sejak Mac 2023.

Dengan peningkatan dasar harga bitcoin, kenaikan yang hanya menempati peringkat ke-41 dalam senarai kenaikan sejarah sudah mampu menciptakan jumlah yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Sehingga 28 Ogos, bitcoin berbalik turun selepas menembusi $81,500, dan terus berperang di sekitar $80,000. ETF bitcoin spot AS telah menjadi pemboleh ubah penting untuk menentukan sama ada kenaikan ini boleh diteruskan; mengikut jumlah harian Farside Investors, terdapat aliran bersih sebanyak $2.8019 bilion dalam lapan hari perdagangan berturut-turut dari 17 hingga 26 Ogos, dengan jumlah aliran bersih sehingga 26 Ogos mencapai kira-kira $3.282 bilion.

Glassnode membahagikan pergerakan ini kepada dua fasa: pelulusan short pada 19 Ogos memicu kenaikan, diikuti oleh pendanaan spot daripada permintaan ETF, penurunan saldo bursa, dan peningkatan simpanan dompet pada semua ukuran. Dari 14 hingga 25 Ogos, kontrak berjangka yang dinilai dalam BTC turun dari 645,760 BTC kepada 587,584 BTC, penurunan sekitar 9.0%, mencapai titik terendah dalam lima bulan terakhir. Pada masa yang sama, kontrak berjangka yang menggunakan aset kripto seperti BTC sebagai jaminan turun kepada sekitar 52,000 BTC, atau 11% daripada jumlah kontrak berjangka, dengan jaminan tunai dan stablecoin kini mendominasi.

Selain itu, kadar pendanaan kontrak selanjutnya semasa ini kebanyakannya mendekati neutral, menunjukkan bahawa short yang dilikuidasi tidak segera digantikan oleh long berlesen tinggi dalam jumlah besar.

Berdasarkan bukti semasa, kenaikan ini memiliki sokongan dana yang sebenar, dan $80,000 masih berada dalam fasa ujian tekanan. Perdebatan jangka pendek berfokus pada sama ada zon penawaran antara $81,000 hingga $86,000 boleh diserap, manakala perdebatan jangka menengah berpusat pada sama ada gerakan ini merupakan pembalikan siklus atau pemulihan pantas dalam kerangka pasaran beruang.

Data on-chain menunjukkan bahawa tahap US$80,000 sedang membentuk salah satu zon rintangan paling padat dalam sejarahnya. Berdasarkan data Distribusi Harga Terrealisasi Disesuaikan Entiti (URPD) dari Glassnode, hampir 8% daripada jumlah edaran bitcoin terkumpul dalam julat US$80,000 hingga US$82,000, dengan hanya tahap US$80,000 sahaja mengumpulkan sekitar 5% daripada pasaran, yang merupakan tahap paling tinggi di semua paras harga. Ini bermakna, sekiranya harga kembali ke kawasan ini, ramai pelabur yang membeli sebelum ini akan kembali ke titik kos mereka, yang mungkin memicu jualan terkumpul dan membentuk dinding bekalan.

78,000 dolar juga merupakan titik penting, memegang kira-kira 3.7% daripada jumlah peredaran, manakala 82,000 dolar berada di kedudukan keempat terpadat. Para pelabur yang membeli semasa fasa kenaikan 2024-2025, setelah mengalami penyesuaian harga dari akhir 2025 hingga awal 2026, kini sedang menunggu peluang untuk menutup kerugian mereka. Pengalaman sejarah menunjukkan bahawa apabila harga kembali ke kawasan peralihan banyak saham, tindakan jualan oleh pelabur jangka pendek sering memperbesarkan kesan rintangan.

Indikator yang dipantau secara terpisah oleh Glassnode menunjukkan bahawa kos purata pegangan ETF bitcoin spot Amerika juga berada dalam julat antara US$80,000 hingga US$82,000. Oleh kerana ETF merupakan salah satu sumber dana tambahan paling penting di pasaran, tingkah laku pemegangnya memberi kesan signifikan terhadap harga. Apabila harga mata wang mendekati “garis impas” ini, sebahagian pelabur institusi atau eceran mungkin memilih untuk menukar balik atau menjual, yang semakin memperkuat tekanan jual di kawasan tersebut.

Dari segi teknikal, Bitcoin masih berada di bawah purata bergerak 50 minggu (kini sekitar US$81,081) dan belum berjaya menutup di atas purata ini sejak November 2025. Secara sejarah, pada Mei 2020 dan Mac 2023, Bitcoin memulakan pergerakan bull yang berterusan selama beberapa bulan selepas menembusi garis tren jangka panjang ini. Oleh itu, keupayaan Bitcoin untuk mengekalkan kedudukan di atas US$81,000 kini dianggap sebagai isyarat utama untuk peralihan kekuatan jangka sederhana pasaran.

Namun, kawasan antara US$60,000 hingga US$63,000 juga mengumpulkan lebih daripada 6% daripada jumlah penawaran. Namun, kawasan ini berjaya ditukar menjadi sokongan kuat sepanjang sebahagian besar tahun 2026.

Institusi tersebut berpendapat bahawa bitcoin semasa ini berada pada titik kritikal pertarungan antara pembeli dan penjual. Jika pembeli berjaya menerobos kawasan "halangan tiga kali" antara USD 80,000 hingga 82,000 dengan bantuan dana tambahan dan mengekalkan kedudukan di atas garis purata 50 minggu, ia mungkin membuka ruang untuk pergerakan ke harga yang lebih tinggi, mengulangi skrip bull market sejarah selepas menerobos garis purata jangka panjang. Sebaliknya, jika usaha serangan berulang kali gagal, ia mungkin memicu jualan panik di kalangan pemegang jangka pendek, menyebabkan harga turun ke kawasan sokongan sekitar USD 75,000 atau lebih rendah untuk mencari keseimbangan.

Penyelidikan CryptoQuant:

September telah lama menjadi salah satu bulan paling lemah bagi pasaran saham AS, dengan pulangan purata S&P 500 sekitar -0.8% dalam 50 tahun terakhir. Bitcoin mengalami pulangan negatif selama enam tahun berturut-turut pada September dari 2017 hingga 2022, tetapi pada 2023, 2024, dan 2025, ia menutup positif selama tiga tahun berturut-turut pada September, corak musiman ini sedang melemah.

Pada tahun 2026, ketidakpastian pemilihan pertengahan penggalan Amerika Syarikat mungkin meningkatkan volatiliti dan mendorong pelabur untuk mengurangkan eksposur risiko. Masalah utama ialah sama ada penyesuaian musiman akan berubah menjadi penghindaran risiko yang meluas; perlu memperhatikan arus dana ETF dan permintaan BTC spot. Jika suasana penghindaran risiko merebak ke seluruh pasaran, bitcoin akan mengalami tekanan; sebaliknya, jika permintaan ETF dan spot tetap kuat, corak September tradisional mungkin sekali lagi dipecahkan.

K33 Research:

BTC naik semula di atas garis purata 50-hari, 100-hari, 200-hari, dan 200-minggu dalam tempoh empat hari. K33 menganggap Januari dan Oktober 2023 sebagai rujukan sejarah yang paling hampir, dengan mempertimbangkan short squeeze rekod, pemulihan aktiviti perdagangan, dan peralihan aset jarang sebagai serupa dengan peringkat awal siklus bull sebelumnya.

CoinShares:

Titik rendah kitaran ini mungkin telah berlaku, dan kemungkinan besar akan berterusan dalam julat selama dua hingga tiga bulan ke depan. BTC mungkin mendekati US$80,000, tetapi sukar berterusan di atas tahap tersebut; untuk bergerak secara berterusan ke US$100,000, data pekerjaan perlu melemah lebih lanjut dan mendorong penurunan yang jelas dalam jangkaan kadar faedah pasaran.

Bitwise Eropah:

Pembentukan dasar bitcoin telah memasuki peringkat akhir; kekalan di atas garis kos pemegang jangka pendek $69,000 akan memperbaiki struktur pasaran tempatan; dengan peningkatan bersamaan dalam arus dana dan tahap penyertaan pasaran, tembusan dan kekalan di atas purata pasaran sebenar $76,000 akan mengesahkan kembalinya preferensi risiko makro dan menandakan penghujung pasaran bear.

Pedagang 'Tetapkan 10 Matlamat Besar Dahulu':

Sudah memulihkan dua pertiga posisi di kisaran USD 78,000 hingga 79,800. Secara umum, sukar untuk melihat koreksi yang bermakna sebelum USD 100,000. USD 100,000 akan segera dicapai.

Pendiri dan CIO MN Capital: Michaël van de Poppe:

Tren naik mungkin berterusan lebih lama daripada yang dijangka, dan kita juga akan melihat bitcoin didorong ke sekurang-kurangnya $82,700, bahkan mungkin mencapai $90,000. Bitcoin kini berada dalam kisaran penyesuaian yang agak baik. Tentu saja, pasaran sentiasa berubah-ubah, tetapi mengingat momentum kenaikan semasa, ujian semula ke paras tertinggi kelihatan tidak terelakkan. Sebarang harga di bawah $74,000 adalah peluang masuk yang sangat baik.