Media luar menyatakan bahawa perbezaan pendapat di kalangan pasaran mengenai sama ada bitcoin akan mencapai titik rendah sementara baru tahun ini semakin melebar. Pandangan jangka pendek secara umum berpendapat bahawa pulihan sejak Mac belum sepenuhnya berakhir, tetapi jika tempoh pengamatan diperluaskan sehingga baki tahun ini, beberapa analis masih mempertahankan ramalan bahawa harga akan turun terlebih dahulu sebelum memasuki fasa kenaikan baru.
Indikator pemegang jangka panjang menurun
Laporan menyebut bahawa indikator 1Y+ Long Term Holder yang diperhatikan oleh analis CryptoZeno telah turun ke zon pengumpulan "terjual berlebihan". Indikator ini mencerminkan status pemegang jangka panjang yang memegang aset lebih dari satu tahun, dan secara sejarah, zon ini pernah muncul sebelum kenaikan besar pada tahun 2013, 2016, 2019, dan akhir 2022.
Artikel tersebut berpendapat bahawa isyarat semacam ini biasanya bermaksud kedudukan jangka pendek di pasaran telah dibersihkan ke tahap yang besar, dan dana jangka panjang kembali menguasai. Namun, dalam beberapa kitaran sebelum ini, dari ketika indikator memasuki kawasan serupa hingga harga benar-benar bermula, seringkali memerlukan beberapa bulan, di mana harga bitcoin mungkin terus turun sebelum membentuk titik rendah sementara.
Siklus empat tahun masih sering disebut-sebut
Laporan tersebut menghubungkan perubahan ini dengan siklus empat tahunan tradisional bitcoin. Berdasarkan pengalaman sebelumnya, siklus halving dan tahun pemilihan presiden Amerika Serikat sering dianggap sebagai latar belakang penting yang memengaruhi ritme pasar. Jika putaran ini masih mengikuti jalur yang serupa, indikator pemegang jangka panjang mungkin akan terus turun untuk sementara waktu sebelum harga mencapai titik terendah dan memasuki fasa kenaikan baru.
Namun, artikel tersebut juga menunjukkan bahawa gelombang ini tidak sepenuhnya sama dengan yang lalu. Sebelum ini, selepas bermulanya beberapa gelombang pasaran beruang, indikator terkait sering jatuh dengan cepat; manakala gelombang kali ini, walaupun mengalami penurunan yang ketara, ritmenya lebih perlahan dan tidak menunjukkan penurunan mendadak sekaligus. Laporan tersebut berpendapat bahawa ini lebih seperti ketidaksinkronan masa, bukan penyimpangan struktur, kerana magnitud penurunan semasa masih boleh dibandingkan dengan julat sejarah.
Kesemarakan jangka pendek dan kehati-hatian jangka menengah berlaku serentak
Dalam ramalan beberapa minggu ke depan, pasaran masih cenderung optimis. Artikel tersebut menyatakan bahawa sebahagian analis percaya kenaikan yang bermula pada bulan Mac mungkin berterusan hingga Jun, walaupun pergerakan jangka pendek masih berulang-ulang, dengan pasaran seolah-olah terperangkap dalam kawasan penyesuaian yang tidak jelas arahnya.
Laporan tersebut juga menyebutkan bahawa harga bitcoin minggu ini kelihatan sedikit di bawah julat yang dianggap wajar oleh beberapa model, dan telah muncul pembelian daripada paus besar. Namun, dari perspektif jangka pendek, pasaran belum memberikan isyarat kebangkitan yang jelas, oleh itu optimisme jangka pendek lebih berdasarkan kepada perilaku modal dan pengalaman siklus, bukan brek tren yang jelas.
Masih terdapat perbezaan pada separuh kedua tahun ini
Jika dilihat dari perspektif beberapa bulan ke depan, artikel tersebut berpendapat bahawa situasi akan menjadi lebih kompleks. Sebahagian pandangan sejalan dengan penilaian CryptoZeno, iaitu indikator pemegang jangka panjang mungkin terus menurun, diikuti oleh penyesuaian tambahan dalam harga bitcoin. Jika siklus sejarah berulang, maka dari sekarang hingga akhir tahun, pasaran lebih cenderung berada dalam fasa pengumpulan, bukan fasa kenaikan satu arah.
Dalam kerangka ini, perbezaan tingkah laku antara paus dan pedagang kecil semula menjadi fokus pemerhatian. Artikel tersebut menyatakan bahawa dalam jangka panjang, lazimnya pedagang kecil terus menjual di sekitar paras rendah, sementara pemegang besar secara beransur-ansur mengumpul; selepas trend berbalik, yang pertama akan mengejar harga tinggi untuk menutup posisi, manakala yang kedua akan mengambil keuntungan pada paras yang lebih tinggi.
Maklumat tambahan: Laporan itu juga menyebut bahawa kawasan pengumpulan utama para paus kali ini berada di bawah US$70,000, dan apabila harga naik di atas US$80,000, sebahagian pemain besar telah mula mengurangkan posisi untuk mengunci keuntungan, menjadikan ritma kitaran semasa lebih kompleks berbanding sebelumnya.