Bitcoin telah jauh tertinggal berbanding pasaran saham AS dalam setahun terakhir. Menurut data yang diringkaskan oleh CNBC, selepas mencapai puncak kekuatannya berbanding indeks Nasdaq 100 sekitar setahun yang lalu, Bitcoin telah turun 35%, sementara itu Nasdaq 100 naik sekitar 35% dalam tempoh yang sama, dengan perbezaan prestasi antara keduanya melebar sebanyak 70 peratus, mencatatkan peningkatan terbesar sejak Mac 2019.
Pilihan saham kripto melemah
Perubahan ini juga mulai tercermin dalam perdagangan derivatif saham berkaitan kripto. Pada hari Selasa, pilihan untuk ETF bitcoin spot iShares IBIT, Strategy, dan Coinbase cenderung defensif, dengan sebahagian pelabur beralih untuk membeli pilihan jual atau menjual pilihan beli, menunjukkan suasana jangka pendek menjadi lebih berhati-hati.
Strategi pesanan jual diperbesar
Data ThinkOrSwim menunjukkan bahawa strategi itu kelihatan membeli hampir 100,000 pilihan jual pada hari itu, manakala pilihan beli kurang daripada 37,000. Menurut SpotGamma, kontrak yang paling aktif diperdagangkan ialah pilihan jual dengan harga pelaksanaan $100 yang jatuh tempo pada 18 Jun, mempertaruhkan bahawa harga saham mungkin mencapai paras terendah tahun ini.
Perdagangan pilihan IBIT juga mengalami perubahan serupa. Laporan tersebut menyebutkan, ini adalah pertama kalinya dalam beberapa minggu terjadi kecenderungan secara keseluruhan terhadap pilihan saham kripto yang bearish, menunjukkan sebahagian dana sedang mengurangkan jangkaan kenaikan lanjutan aset kripto.
Dana berpindah ke derivatif lain
Pasaran pilihan Coinbase juga mengalami peningkatan jelas dalam penjualan pilihan call. Laporan tersebut mengutip pandangan para pelaku pasaran yang menyatakan bahawa minat sebahagian pedagang jangka pendek sedang berpindah dari bitcoin spot kepada alat derivatif yang lebih volatil dan lebih pantas, seperti pilihan tarikh 0 dan kontrak selama-lamanya.
Laporan tersebut menyebut beberapa penjelasan mengenai sebab lemahnya pasaran kripto baru-baru ini, termasuk Strategy menjual bitcoin pertama mereka dalam empat tahun pada hari Isnin, pelabur mengalihkan dana untuk IPO yang akan datang, serta peningkatan aktiviti perdagangan derivatif alternatif.
Suku bunga tinggi masih menekan bitcoin
Namun, dari segi perbandingan prestasi bitcoin terhadap pasaran saham AS, peningkatan kadar faedah masih dianggap sebagai faktor latar yang lebih langsung. Laporan tersebut menunjukkan bahawa beberapa gelombang penurunan ketara yang dialami bitcoin pada tahun 2018 dan 2022 sejajar dengan kitaran kenaikan kadar faedah Fed.
David Dziekanski, CEO Quantify Funds, menyatakan bahawa kos pembiayaan meningkat dari utang kerajaan Amerika hingga bon Jepun. Sementara saham teknologi masih didorong oleh naratif inovasi dan produktiviti, aset jarang menjadi lebih mudah dipinggirkan.