Bitcoin berada sekitar $65,000 pada hari Jumaat selepas meningkat hampir 4% dalam sebulan terakhir. Data baharu menunjukkan bahawa pasaran mungkin tidak lagi menghadapi risiko penurunan tanpa henti.
Sebenarnya, nisbah Sharpe bitcoin telah turun kepada -23, yang, menurut analis kripto Ali Martinez, adalah tahap yang boleh menjadi jendela optimum untuk pengumpulan spot.
Keletihan Penjual
Nisbah Sharpe mengukur jumlah pulangan yang dihasilkan untuk setiap unit risiko atau kemeruapan. Walaupun pembacaan positif menunjukkan bahawa pulangan telah melebihi risiko, pembacaan negatif mencerminkan tempoh penurunan tajam bagi pelabur. Martinez menjelaskan bahawa pembacaan -23 semasa menunjukkan kelesuan penjual yang mendalam, bukan penurunan tanpa had, yang mencipta titik masuk risiko-ke-pulangan “asimetrik” untuk pelabur BTC jangka panjang.
Dia menambahkan bahawa kompresi nisbah Sharpe yang serupa pada tahun 2015, 2019, dan 2022 berlaku bersamaan dengan fasa penutupan pasaran beruang akhir.
Martinez sebelumnya menyatakan a pola teknikal yang jarang muncul pada carta bulanan Bitcoin yang secara sejarah muncul hampir pada akhir pasaran bear sebelumnya. Walaupun metrik on-chain seperti MVRV dan CVDD masih menunjukkan kemungkinan rendah kitaran antara $40,000 dan $50,000, Martinez berkata bahawa pola tiga indikator teknikal – RSI hampir pada 43.65, CMO sekitar -71, dan ujian purata bergerak 50-bulan – secara sejarah muncul hampir pada dasar pasaran utama.
Pandangan serupa juga telah dikemukakan oleh Grayscale, yang berkata bahawa dasar pasaran BTC mungkin ditentukan lebih oleh keadaan makroekonomi berbanding kitaran empat tahun tradisional.
Walaupun model kitaran menunjukkan bahawa bitcoin mungkin mencapai titik terendah sekitar September atau Oktober, pengurus aset berhujah bahawa aset ini telah matang dan semakin dipengaruhi oleh tren ekonomi yang lebih luas, termasuk dasar Federal Reserve AS dan kadar faedah sebenar. Menurut Grayscale, jika Fed mengelakkan kenaikan kadar tambahan dan pertumbuhan ekonomi kekal kukuh, BTC mungkin sudah mencapai rendahnya.
Rintangan $75K
Namun, tidak semua orang yakin akan hal itu. Sebagai contoh, pedagang Ardi said dia perlu melihat aset tersebut menembus di atas $75,000 sebelum mempertimbangkan rendah aset pada $57,000 sebagai dasar terakhir dari siklus pasar semasa ini.
Pembeli berhujah bahawa $75,000 mewakili leher corak double-bottom pada julat sebelumnya, dan penguasaan semula tahap itu akan menjadi tanda paling awal bahawa trend turun pada timeframe yang lebih tinggi dari $126,000 mulai kehilangan keabsahannya. Walaupun begitu, Ardi berhujah bahawa breakout sahaja tidak cukup.
Dia mengatakan BTC juga perlu meneruskan kenaikan panjang atau berdagang mendatar selama beberapa bulan, serupa dengan kenaikan Februari, untuk memberi masa memperkuat argumen bahawa dasar yang berkekalan telah terbentuk. Pada masa ini, Ardi percaya bukti masih tidak mendukung senario itu. Dia menambah bahawa bitcoin belum melalui fasa “benar-benar” pembentukan dasar atau kapitulasi peringkat akhir, tetapi sebaliknya terus “menurun perlahan-lahan.”
Beliau juga menunjukkan bahawa menerima $57,000 sebagai rendah kitaran akan bermakna penurunan pasaran beruang yang "paling cetek" dalam sejarah dan satu lembah yang tiba kira-kira tiga bulan lebih awal berbanding kitaran sebelumnya, walaupun struktur pasaran yang lebih luas masih beruang.
Post Bitcoin’s Sharpe Ratio Signals an ‘Optimal’ Spot Accumulation Window muncul pertama kali di CryptoPotato.