Bitcoin naik di atas $65K apabila ETF dan Whale menyerap $2 bilion semasa berita buruk

Bitcoin naik semula di atas $65,000 minggu ini, memperluaskan siri ketahanan yang tidak biasa semasa mata wang kripto ini menyerap siri perkembangan yang biasanya menekan harga.

Aset digital teratas naik sekitar 2% dalam 24 jam terakhir hingga mencapai $65,212, tahap terkuat sejak akhir Julai, CryptoSlate menunjukkan data.

Pergerakan itu berlaku serentak dengan pencairan crypto sebanyak $191.6 juta di kalangan lebih daripada 80,000 pedagang, data data CoinGlass menunjukkan, termasuk kedudukan BTC $1.66 juta di Hyperliquid.

Pencapaian harga berlaku apabila pelabur memproses satu kebocoran keselamatan dompet keras, penundaan lain kepada undang-undang CLARITY yang bersejarah dan beberapa bulan tindakan harga yang stagnan yang menyebabkan beberapa pemegang menjual dengan kerugian.

Namun, tiada satu pun tekanan tersebut menghasilkan pencairan berterusan yang menyertai penurunan tajam Bitcoin awal tahun ini.

Andre Dragosch, ketua penyelidikan di Bitwise Europe, berkata tindakan bitcoin yang tenang terhadap perkembangan negatif telah mendorong kepekaannya terhadap berita buruk mendekati paras terendah sejarah, yang menurutnya merupakan tanda bahawa sebahagian besar bekalan yang mudah tersedia di pasaran telah dijual.

Pemegang bitcoin masih mengalami kerugian, tetapi kekuatan jualan tersebut telah berkurang ketara berbanding episod kapitulasi yang mempercepatkan penurunan sebelumnya.

Data CryptoQuant menunjukkan purata mingguan keuntungan dan kerugian nyata bitcoin masih negatif pada kira-kira $368 juta, bermakna pelabur secara keseluruhan menjual beberapa koin di bawah harga akuisisi mereka.

Namun, itu masih jauh di bawah kira-kira $2 bilion kerugian nyata bersih yang dicatat semasa penurunan pada Februari dan kira-kira $1.2 bilion yang dilihat semasa gelombang penyerahan lain pada Jun.

Perbezaan ini menunjukkan bahawa pemegang masih ditekan oleh bulan-bulan tindakan harga yang lemah, tetapi tanpa lonjakan terkonsentrasi menuju keluar yang sebelumnya menghempas permintaan yang tersedia dan mendorong penurunan yang lebih tajam.

Pelanggaran keselamatan Coldcard memberikan ujian lain terhadap dinamik itu.

Kerentanan tersebut, yang dikaitkan dengan keacakan lemah yang digunakan dalam menghasilkan frasa benih dompet, memaksa pemilik peranti yang berpotensi terjejas untuk memindahkan bitcoin yang sebelumnya tidak aktif ke alamat baru selepas kejadian itu muncul sekitar 30 Julai.

lonjakan aktiviti blok rantai yang dihasilkan pada awalnya membawa risiko melepaskan jumlah besar bekalan yang tidak aktif ke pasaran.

Sebaliknya, sebahagian besar pergerakan kelihatan melibatkan pemegang yang mengamankan aset mereka daripada bersiap untuk menjualnya.

Glassnodemenjangka bahawa kira-kira 119,000 BTC yang dipegang selama sekurang-kurangnya satu tahun bergerak semasa tiga hari selepas insiden awal. Hanya sebahagian kecil daripada syiling-syiling tersebut sampai ke bursa, yang membendung jumlah tambahan bekalan yang tersedia untuk dijual segera.

Perbezaan itu membantu menjelaskan mengapa satu peristiwa yang mengancam keyakinan terhadap salah satu bentuk penyimpanan sendiri Bitcoin yang paling mapan gagal memberikan tekanan sebanding di pasaran spot.

Penurunan intensiti jualan semakin diimbangi oleh permintaan baharu, dengan US spot Bitcoin ETFs menarik ratusan juta dolar sementara dompet yang lebih besar mengumpul koin yang dilepaskan oleh pemegang yang lebih kecil.

Data dari SoSoValue menunjukkan bahawa ETF Bitcoin spot yang disenaraikan di AS telah menarik sebanyak $754.7 juta minggu ini, menjadikan produk-produk ini berada pada landasan aliran masuk mingguan terkuat mereka sejak April.

Pemulihan ini mengikuti tempoh panjang permintaan yang tidak sekata apabila bitcoin berusaha untuk mendapatkan semula momentumnya sepanjang musim panas.

Namun, arus masuk semasa ini sangat penting kerana menunjukkan bahawa saluran permintaan institusi terbesar Bitcoin terus menarik modal melalui ketakutan keselamatan yang mungkin sebelum ini melemahkan minat terhadap aset tersebut.

Pada masa yang sama, pemegang BTC besar juga telah mengumpulkan secara langsung di atas rantai di bawah keadaan ini.

Data Santiment menunjukkan bahawa dompet yang memegang antara 10 BTC hingga 10,000 BTC telah menambahkan lebih daripada 20,000 bitcoin sejak 29 Julai, manakala dompet yang lebih kecil mengurangkan baki mereka.

Pembelian tersebut bernilai lebih daripada $1.2 bilion berdasarkan julat perdagangan bitcoin semasa tempoh tersebut.

Bersama-sama, aliran ETF dan data dompet menunjukkan konsolidasi semasa bitcoin sedang memudahkan pemindahan bekalan.

Pemegang kecil yang frustasi akibat harga yang stagnan selama berbulan-bulan mengurangi eksposur mereka, sementara pelabur dengan neraca yang lebih besar semakin mengambil sisi yang bertentangan.

Santiment melihat akumulasi oleh pemegang besar sebagai peningkatan peluang Bitcoin untuk akhirnya menembus di atas $70,000 berbanding jatuh di bawah $60,000.

Namun, pasaran derivatif menunjukkan sedikit keyakinan bahawa langkah sedemikian akan segera berlaku.

Data dari Glassnode menunjukkan BTC upside kemeruapan telah turun kepada sekitar 23%, tahap terendah dalam data nya. Ini menunjukkan pedagang membayar sangat sedikit untuk kontrak yang akan mendapat manfaat daripada kenaikan tajam.

Permintaan untuk perlindungan terhadap penurunan juga agak terbatas. Ini meninggalkan posisi pilihan kelihatan defensif sebahagiannya kerana jangkaan pergerakan naik besar telah meredup, bukan kerana pedagang sedang bersiap secara agresif untuk penurunan lagi.

Posisi CME Bitcoin futures menunjukkan pasaran yang sama-sama berhati-hati.

Data CryptoQuant data menunjukkan dana berpengaruh tetap dalam kedudukan pendek bersih yang berat, dengan posisi mereka berhampiran dengan hujung atas julat tiga tahun sejarahnya. Pengurus aset masih dalam kedudukan panjang bersih, tetapi eksposur mereka telah berkurang secara ketara daripada puncak 2024 dan tetap di bawah purata 50 minggu.

Celah ini menciptakan potensi pergerakan asimetrik jika bitcoin menguat cukup untuk memaksa penutupan posisi pendek.

Namun, penyertaan juga telah melemah. Open interest, bilangan pedagang yang melaporkan, dan bahagian kedudukan yang dipegang oleh peserta yang perlu dilaporkan berada hampir atau di bawah paras biasa, menunjukkan bahawa kedudukan ekstrem tersebut terkonsentrasi di kalangan sedikit peserta pasaran.

Namun, short dana berpengaruh tidak boleh dibaca sepenuhnya sebagai pertaruhan bearish langsung. Kedudukan seperti ini sering menjadi sebahagian daripada basis trades, lindung nilai ETF, dan strategi nilai relatif lain, sementara klasifikasi CFTC tidak mengungkap tujuan ekonomi di sebalik setiap kedudukan.

Itu menjadikan susunan semasa kurang kesimpulan berbanding saiz kedudukan pendek sahaja.

Isyarat tembusan yang lebih kuat kemungkinan memerlukan bitcoin naik bersamaan dengan peningkatan open interest dan penyertaan niaga hadapan yang lebih luas, sementara dana berlesen mulai menutup posisi pendek mereka. Penurunan lanjut dalam eksposur pengurus aset pula akan memperkuat tanda-tanda bahawa keyakinan institusi masih lemah.

Sekarang, pasaran spot dan derivatif menghantar isyarat yang berbeza. Pemegang kecil menjual dengan kurang intensiti sementara ETF dan dompet yang lebih besar menyerap bekalan yang tersedia, membantu bitcoin menahan berita negatif. Namun, pedagang niaga hadapan dan pilihan masih menunjukkan sedikit keinginan untuk berspekulasi secara besar-besaran mengenai apa yang akan berlaku seterusnya.

Itu membuat Bitcoin semakin sukar untuk diturunkan lagi, walaupun pasaran belum lagi menubuhkan permintaan yang diperlukan untuk mendorong pergerakan berterusan ke atas.

Post Pemulihan bitcoin sebanyak $65K menunjukkan kekebalannya yang semakin meningkat terhadap berita buruk kerana ETF dan paus membeli $2 bilion muncul pertama kali di CryptoSlate.