Ditulis oleh: Forbes
Diterjemahkan oleh AididiaoJP, Foresight News
Bitcoin minggu ini memulihkan kembali dengan kuat dari rendah terkini, harga kembali di atas US$60,000. Sebelum ini, selepas Presiden Amerika Syarikat Trump kembali menempati Gedung Putih, Bitcoin jatuh ke aras terendah dalam bertahun-tahun, ketika pasaran bahkan memperingatkan bahawa "skim Ponzi" mungkin menghadapi kegagalan.
Sejak awal tahun, bitcoin menunjukkan performa lemah, dengan harga turun lebih dari separuh daripada titik tertinggi awal tahun. Walaupun agensi pengurusan harta terbesar di dunia, BlackRock, sedang secara perlahan menyiapkan revolusi seterusnya dalam bitcoin dan kripto, data ekonomi terbaru Amerika Syarikat membawa isyarat negatif kepada pasaran kripto.
Sementara beberapa kripto diprediksi boleh meningkat hingga 50 kali ganda dan menciptakan "kekayaan generasi", laporan pekerjaan AS untuk Jun dikeluarkan, jauh di bawah jangkaan.
Laporan menunjukkan bahawa ekonomi Amerika hanya menambahkan 57,000 pekerjaan bulan lalu, jauh di bawah jangkaan 115,000 yang diramalkan oleh ekonom yang disurvei oleh Dow Jones. Namun, kadar pengangguran turun dari jangkaan 4.3% kepada 4.2%. Nic Puckrin, pendiri Coin Bureau dan mantan analis Goldman Sachs, menganalisis dalam e-melnya: "Data permukaan kelihatan seperti pasaran tenaga kerja tak tergoyahkan, tetapi penambahan pekerjaan sebenar jauh di bawah jangkaan, dengan kadar penyertaan tenaga kerja turun 0.3 peratus poin. Ini mungkin kerana ramai orang telah berhenti mencari pekerjaan, menjadikan data kelihatan tidak seburuk yang sebenarnya."
Bagi Fed baru yang menjadikan pengekangan inflasi sebagai tugas utama, data pertumbuhan upah lebih penting berbanding nombor pekerjaan keseluruhan. Gaji minit per jam meningkat sebanyak 3.5% secara tahunan, yang merupakan berita buruk kepada mereka yang menantikan pelonggaran dasar. Pertumbuhan upah yang kuat akan terus memperburuk monster inflasi—ini adalah kebimbangan utama Ketua Fed, Kevin Warsh. Selagi kenaikan upah tetap tinggi, jangkaan kenaikan kadar faedah pada tahun 2026 akan sukar dihapuskan.
Selepas laporan pekerjaan dikeluarkan, harga bitcoin terus pulih dan sementara mencapai $63,000. Para pedagang kini beralih perhatian kepada data Indeks Harga Pengguna (CPI) Julai untuk menentukan bagaimana Fed di bawah ketua baharu Wosh akan menyesuaikan dasar kadar faedah.
Analis Bitfinex menyatakan: "Data CPI Jun yang dikeluarkan pada 14 Julai akan menjadi titik belok utama. Kadar inflasi Mei mencapai 4.2%, sementara pasaran mengharapkan Fed akan mengekalkan suku bunga dalam julat 3.5%-3.75% pada pertemuan 28-29 Julai. Pernyataan Wash sebelum ini yang cenderung longgar telah memberikan sedikit kelegaan kepada aset berisiko."
Pasukan yang dipimpin oleh analis ING, James Knightley, menulis dalam sebuah laporan bahawa CPI Julai dijangka menunjukkan penurunan harga keseluruhan berbanding bulan sebelumnya, terutamanya disebabkan oleh penurunan tajam harga bensin. “Ini mungkin mendorong lebih lanjut harapan pasaran bahawa Fed akan mengekalkan suku bunga tetap sepanjang tahun ini, bukan menaikkannya.”
Dalam beberapa minggu terakhir, harga minyak turun tajam, kembali ke aras sebelum perang antara Amerika Syarikat dan Iran. Para pedagang percaya bahawa kelebihan bekalan minyak membantu meredakan tekanan inflasi dan mendorong Federal Reserve untuk mengurangkan kos pinjaman. Analis Pasaran Utama Trade Nation, David Morrison, berkata: "Bitcoin terus pulih, dan kos pinjaman yang lebih rendah biasanya meningkatkan likuiditi, menyokong aset-aset sensitif risiko seperti Bitcoin."
Morrison menambahkan: "Data pekerjaan yang lemah meredakan kekhawatiran pasaran terhadap kenaikan suku bunga berulang kali oleh Fed pada tahun ini, menyebabkan dolar melemah dan aset berisiko secara umum meningkat, serta meningkatkan suasana pasaran bitcoin."
Namun, ada pihak yang berpendapat laporan ketenagakerjaan ini bukan berita buruk bagi bitcoin. Sebahagian pelabur mempertaruhkan bahawa Fed akan beralih kepada kebijakan longgar pada separuh kedua tahun ini, menyokong transaksi "pelemahan" dolar, termasuk emas dan bitcoin. Stephen Coltman, Pengarah Makro 21Shares, berkata: "Pasaran mengharapkan data ketenagakerjaan yang kuat, tetapi hasilnya jauh lebih lemah daripada jangkaan, disertai dengan penyesuaian turun yang ketara pada data sebelumnya. Harga untuk pengetatan tambahan oleh Fed tahun ini kini menjadi semakin tidak masuk akal. Ekspektasi inflasi telah merosot dengan ketara, dan dasar semasa kini menjadi semakin membatasi. Ini membuka jalan kepada peralihan kebijakan ke arah longgar pada separuh kedua tahun ini, yang memberi manfaat kepada transaksi 'pelemahan' seperti logam mulia dan kripto yang telah tertekan oleh sikap hawkish Fed sepanjang tahun ini."
Harga pasaran semasa menunjukkan bahawa Fed mungkin hanya menaikkan suku bunga sekali sahaja pada tahun ini (25 titik asas), tetapi pernyataan Walsh minggu ini di perjumpaan para gubernur bank pusat global telah menyebabkan pelabur mengurangkan tumpuan terhadap pemadatan moneter.
Wash mengatakan di pertemuan tahunan para pembuat kebijakan dan ekonom internasional yang diadakan oleh Bank Sentral Eropah di Portugal: "Ekspektasi inflasi dalam empat minggu pertama periode ini telah menurun, dan risiko inflasi sedang berkurang." Dia tidak menyatakan secara jelas sama ada akan menaikkan suku bunga pada pertemuan seterusnya pada akhir Julai, dengan pasaran kini menganggap kebarangkalian mengekalkan suku bunga tidak berubah sebanyak 82%.
Dalam pandangan ke depan, harga bitcoin akan tetap sangat peka terhadap data ekonomi Amerika yang akan dikeluarkan, terutama laporan pekerjaan, inflasi, dan ekspektasi kebijakan Federal Reserve. Simon-Peter Massabni, Ketua Pembangunan Perniagaan XS.com, menyatakan: "Jika data ekonomi terus menunjukkan ketahanan, ekspektasi pemotongan suku bunga akan melemah, dan penguatan dolar akan memberi tekanan tambahan kepada kripto. Sebaliknya, jika data menunjukkan perlambatan yang ketara, ekspektasi longgar moneter akan kembali, dan bitcoin berpeluang memulihkan sebahagian kerugian. Menurut saya, hubungan antara kebijakan Federal Reserve dan bitcoin belum pernah sepenting ini."
Massabni percaya bahawa tiga pemboleh ubah utama yang akan menentukan pergerakan bitcoin dalam beberapa bulan mendatang ialah: aliran dana ETF institusi, perkembangan geopolitik, dan jangkaan kadar faedah Fed. "Jika faktor-faktor ini membaik secara berperingkat, penjualan semasa mungkin akhirnya dilihat sebagai peluang beli jangka panjang, bukan permulaan pasaran bear. Sebaliknya, jika tekanan berterusan tanpa penyelesaian, volatiliti tinggi akan berterusan sehingga pasaran mencapai dasar harga yang stabil."