Bitcoin mengatasi permulaan minggu yang tidak stabil, memantul dari aras di bawah $62K pada hari Isnin untuk kembali ke $64,300 pada pagi Rabu. Katalis, atau sekurang-kurangnya latar belakangnya, sukar untuk diabaikan: S&P 500 menembusi 7,050 untuk mencatatkan rekod tertinggi baru lagi.
Korelasi antara aset berisiko dan kripto tidak selalu boleh dipercaya, tetapi minggu ini ia muncul tepat pada masanya. Apabila ekuiti mencatat rekod baharu, pedagang cenderung menghidupkan semula selera mereka terhadap aset digital. Apabila ia tidak berlaku, well, kita mendapat hari Isnin seperti yang baru saja dialami oleh bitcoin.
Bagaimana nombor-nombor itu kelihatan
Bitcoin diperdagangkan berhampiran $64,300 pada masa penulisan, naik kira-kira 0.4% dalam 24 jam terakhir dan sama dalam tempoh tujuh hari. Bukan persis perayaan, tetapi konteks penting. Penurunan di bawah $62K pada awal minggu menyebabkan pihak-pihak biasa menjangkakan penarikan balik yang lebih mendalam.
Ethereum beredar sedikit di bawah $1,900, hampir tidak berubah sepanjang hari. Solana berada dekat $74 dengan kenaikan ringan 0,2%. XRP turun ke $1,06, meneruskan penurunan tenangnya jauh dari berita utama.
Tindakan sebenar datang daripada token kapitalisasi rendah yang menaiki perubahan suasana. Token UNI Uniswap melonjak 10% pada hari Selasa, manakala Zcash mencatat keuntungan 7% dalam tempoh yang sama. DeFi sebagai kategori merupakan sektor dengan prestasi terbaik dalam masa tujuh hari, walaupun perubahan mingguan sebenarnya hampir datar, menunjukkan lonjakan pada hari Selasa lebih merupakan pemulihan daripada kerugian sebelumnya berbanding lompatan terpisah.
Indeks Ketakutan dan Keserakahan, yang memantau perasaan pasaran kripto, membaca 27 pada masa penulisan. Itu berada dengan kukuh di wilayah “Ketakutan”, hampir tidak berubah dari bacaan minggu lepas sebanyak 29. Dalam bahasa Inggeris: harga naik sedikit, tetapi pasaran yang lebih luas masih berasa seperti sedang memeriksa bawah katil untuk mencari monster.
Faktor Burry
Mungkin subplot paling menarik minggu ini melibatkan Michael Burry, pelabur yang terkenal menerusi filem “The Big Short” kerana membuat pertaruhan menentang pasaran perumahan 2008. Dilaporkan, Burry telah menutup pertaruhan bearish terbarunya menentang kenaikan ekuitas semasa dengan kerugian 40%.
Lihat, ada sebab mengapa “jangan bertentangan dengan arus pasaran” menjadi klise. Ia kerana ia terus berlaku. Rekod Burry dalam ramalan makro benar-benar mengagumkan, tetapi masa tetap merupakan bahagian paling sukar dalam sebarang perdagangan. Anda boleh betul mengenai arah tetapi masih dibawa keluar dengan katil sorong kerana terlalu awal.
Kerugian beliau patut diperhatikan di sini kerana ia menekankan dinamik pasaran yang lebih luas yang sedang dihadapi bitcoin. S&P 500 tidak hanya naik. Ia naik dengan cara yang menghukum sesiapa yang berposisi untuk pembalikan. Momentum sebegini mempunyai tarikan graviti terhadap aset berisiko keseluruhan, termasuk kripto.
Penurunan bitcoin pada hari Isnin di bawah $62K dan pemulihan seterusnya kelihatan jauh kurang rawak apabila anda mempertimbangkan bahawa ekuiti sedang melakukan perkara yang sama secara songsang: berhenti sebentar, kemudian meneruskan kenaikan mereka. Crypto cenderung mengikuti saham dalam persekitaran ini, dengan sedikit kelewatan dan lebih banyak drama.
Apa yang ini bermaksud kepada pelabur
Ketidaksepadanan antara tindakan harga dan perasaan adalah perkara paling menarik di papan kini. Bitcoin berada di atas $64K, S&P 500 berada pada tahap tertinggi rekod, dan Indeks Ketakutan dan Keserakahan masih mencatat 27. Itu adalah nombor yang biasanya dikaitkan dengan koreksi, bukan kenaikan.
Terdapat beberapa cara untuk membaca ini. Pandangan optimis ialah bahawa perasaan takut di tengah kenaikan harga adalah tingkah laku “dinding kebimbangan” yang klasik, jenis susunan yang secara sejarah mendahului kenaikan lanjutan. Apabila semua orang takut tetapi harga terus naik, ia sering bermaksud terdapat modal yang tersisih menanti untuk dilaburkan.
Pandangan berhati-hati ialah bahawa rasa takut itu dibenarkan. Prestasi bitcoin selama 7 hari pada dasarnya rata walaupun terdapat pantulan. Ethereum tidak mampu mengekalkan $1,900. XRP sedang mengambang. Pantulan pada UNI dan ZEC pada hari Selasa adalah ketara, tetapi pergerakan sehari sahaja pada token dengan kapitalisasi pasaran rendah tidak membentuk satu tren.
Ini perkara yang perlu diperhatikan. Korelasi bitcoin dengan ekuiti tradisional telah tidak konsisten sepanjang tahun lalu, tetapi cenderung menjadi lebih rapat semasa momen sentimen ekstrem dalam mana-mana arah. Dengan S&P 500 berada pada tahap tertinggi sepanjang masa dan VIX dianggap tenang, soalannya adalah sama ada kripto boleh mengekalkan pantulan ini tanpa pencetus asas sendiri, atau sama ada ia hanya meminjam keyakinan daripada saham.
Pedagang sepatutnya memantau tahap $62K sebagai sokongan jangka pendek. Penurunan pada hari Isnin menguji tahap ini dan berjaya bertahan. Ujian kedua dengan minat beli yang lebih rendah akan kelihatan jauh lebih buruk. Di sisi naik, $65K telah bertindak sebagai zon rintangan dalam sesi-sesi terkini, dan tembusan bersih di atasnya dengan isipadu akan mengubah gambaran jangka pendek secara bermakna.
Prestasi mingguan yang datar sektor DeFi walaupun terdapat lonjakan pada Selasa menunjukkan minat peralihan bukan keyakinan yang meluas. Jika berubah, dan token seperti UNI mampu mengekalkan keuntungan selama lebih daripada sehari, ia boleh menandakan peralihan ke arah risiko yang biasanya mendahului pergerakan besar dalam aset utama. Untuk masa ini, pasaran sedang melonjak, sentimen takut, dan Michael Burry mengalami kerugian 40%. Buatlah kesimpulan sendiri.