Bitcoin (BTC) baru sahaja mencatatkan kenaikan tiga hari terkuat sejak 2023, dan dua pelabur utama kini mengatakan pergerakan ini mencerminkan modal akhirnya meninggalkan perdagangan kecerdasan buatan (AI) yang terlalu panas.
Telah berlaku banyak spekulasi mengenai peranan pelaburan AI dalam pasaran bitcoin itu sendiri. Sekarang, dengan kenaikan ini, dan kebimbangan terhadap gelembung AI, ramai memperhatikan cara modal berpindah.
Nama-nama besar kini mengesahkan peralihan
Analis telah menandai kemungkinan perubahan ini selama berbulan-bulan tanpa mengesahkan bahawa ia berlaku. Syarikat penyelidikan K33 memperingatkan pada Jun bahawa bitcoin kehilangan tanah apabila institusi mengejar pulangan AI sebaliknya.
Pengarah pelaburan Steve Eisman pergi lebih jauh pada Julai, mengatakan beliau menjual kedudukan Google untuk mengurangkan eksposur AI, memperingatkan seluruh pasaran telah menjadi satu perdagangan yang sesak. Kemudian, pada akhir Julai, pelabur makro berpengalaman Jordi Visser berhujah bahawa fasa wang mudah AI sedang berakhir dan bitcoin akan mendapat manfaat seterusnya.
Bill Miller IV, ketua dan pegawai pelaburan utama di Miller Value Partners, kini menyampaikan hujah yang sama dengan keyakinan yang baru. Komen beliau minggu ini, disertakan dengan komen Visser, menandakan dua isyarat paling jelas yet dari pelabur yang dikenali dan mapan bahawa peralihan keluar daripada AI ke bitcoin sedang berlaku, bukan sekadar teori.
Dia menunjuk kepada dua kekuatan di sebalik pembalikan. Keraguan yang semakin meningkat terhadap pulangan perbelanjaan modal AI mendorong "pemikir jangka panjang" kembali kepada kripto, katanya.
Pada masa yang sama, kerajaan telah campur tangan dua kali berturut-turut. Jepun dan AS menyokong yen pada akhir Julai, dan Jabatan Kewangan AS mengumumkan minggu lepas bahawa ia akan menggandakan pengembalian obligasi jangka panjang, satu tindakan yang meringankan tekanan terhadap hasil dan berlaku serentak dengan salah satu gelombang pencairan pendek terbesar yang pernah dilihat oleh pasaran kripto.
Satu Permainan Rotasi dan Perlindungan Sekaligus
Miller berhujah bahawa bitcoin bukan sahaja menyerap modal tumpahan AI. Beliau menggambarkannya sebagai pelindung struktur terhadap hutang kerajaan, mencatat bahawa defisit belanjawan AS sebanyak $1.8 trilion sahaja pada tahun ini melebihi keseluruhan kapitalisasi pasaran bitcoin, satu perbandingan yang dimaksudkan untuk menggambarkan berapa banyak mata wang baru yang diciptakan berbanding bekalan tetap bitcoin.
Miller berkata, berhujah bahawa pelabur terus kembali kepada bentuk-bentuk wang yang lebih sukar dan lebih telus sepanjang kitaran pasaran.
Pembingkisan ganda, sasaran putaran taktikal dan perlindungan jangka panjang, meniru tindak balas terkini terhadap pelan pembelian semula Perbendaharaan daripada suara-suara terkemuka lain.
Robert Kiyosaki memanggil tindakan itu sebagai satu putaran pelonggaran kuantitatif sembunyi-sembunyi, manakala Arthur Hayes berhujah bahawa hasil yang ditekan mendorong modal keluar daripada pendapatan tetap dan masuk ke aset yang jarang seperti bitcoin dan emas.
Keberterusan putaran bergantung pada sama ada kebimbangan penilaian AI akan memperdalam dari sini atau mereda. Pandangan Miller sendiri ialah bahawa sekali kerajaan mula campur tangan untuk menguruskan tekanan pasaran, mereka jarang berhenti pada satu putaran sahaja.