Wawasan Utama:
- Berita bitcoin berubah selepas jualan saham MARA dan penyesuaian perbendaharaan.
- Twenty One Capital naik ke kedudukan pemegang bitcoin terbesar kedua di seluruh dunia.
- Strategi yang didorong oleh hutang menghadapi tekanan kerana keadaan pasaran menjadi lebih ketat.
Twenty One Capital, yang dipimpin oleh Jack Mallers, menjadi pemegang perbendaharaan Bitcoin awam terbesar kedua pada Mac 2026. Syarikat tersebut memegang 43.514 BTC bernilai sekitar $2,9 bilion, melepasi Marathon Digital selepas penjualan asetnya. Perubahan ini berlaku apabila syarikat penambangan menghadapi keadaan likuiditi yang lebih ketat dan prestasi ekuiti yang menurun.
Pemberitaan bitcoin semakin berfokus kepada strategi perbendaharaan semasa syarikat-syarikat menyesuaikan kedudukan mereka semasa kemerosotan yang sedang berlangsung. Data pasaran mencerminkan fasa penyejukan yang lebih luas yang bermula pada Oktober 2025, yang memberi tekanan kepada syarikat-syarikat berpengaruh. Lingkungan itu mengungkap kelemahan dalam model akumulasi bitcoin yang dibiayai hutang, terutamanya di kalangan syarikat perlombongan.
Berita Bitcoin Mengikuti Saham MARA dan Perubahan Perbendaharaan
Data BitcoinTreasuries menunjukkan Marathon Digital, yang banyak dipantau melalui saham MARA, turun menjadi pemegang terbesar ketiga selepas menjual 15,133 BTC pada bulan Mac. Tindakan ini mengurangkan simpanannya dengan ketara dan mengubah peringkat di kalangan syarikat awam.
Perubahan ini mengikuti berbulan-bulan penurunan harga saham dan peningkatan kos pembiayaan yang membatasi akses modal.
Catatan NYSE mengesahkan bahawa Twenty One Capital disenaraikan di bawah ticker XXI selepas menyelesaikan penggabungan dengan Cantor Equity Partners. Sahamnya merosot lebih daripada 25% sejak awal tahun, mencerminkan kelemahan umum ekuiti di kalangan syarikat yang berkaitan dengan kripto.
Penyusunan semula dalam peringkat perbendaharaan bitcoin mencerminkan perubahan strategi korporat di bawah tekanan kewangan.
Berita Bitcoin Menandakan Tekanan terhadap Model Perbendaharaan Berasaskan Hutang
Analis Bitcoin Treasuries Tyler Rowe memperingatkan bahawa stok MARA mencerminkan tekanan struktur. Beliau menyatakan bahawa syarikat itu meminjam secara agresif semasa gelombang bull dan kemudian menjual bitcoin dengan kerugian untuk membayar hutang. Pola ini sejajar dengan kebimbangan sebelumnya yang dinaikkan oleh para kritikus strategi treasuri bersandar.
Perbezaan itu muncul apabila dibandingkan dengan model Strategi, yang memperlakukan bitcoin sebagai jaminan jangka panjang bukan sebagai aset jangka pendek. Pendekatan ini bergantung pada akses berterusan ke pasaran modal berbanding kitaran pencairan paksa. Rowe mempertanyakan sama ada penambang boleh meniru kerangka itu tanpa infrastruktur kewangan yang serupa.
Penggulingan Perbendaharaan Bitcoin Bermula Seiring Harga Saham MARA Menghadapi Tekanan
Laporan Jun 2025 daripada firma modal ventura Breed meramalkan penggabungan di kalangan syarikat perbendaharaan kripto. Firma tersebut berhujah bahawa hanya entiti yang mempertahankan premium di atas nilai aset bersih yang mampu terus mengumpul dana. Syarikat-syarikat yang diperdagangkan hampir atau di bawah ambang tersebut menghadapi tekanan untuk melepas kepemilikan untuk memenuhi kewajipan.
Pengarah eksekutif HashKey Capital, Deng Chao, mengatakan kepada Cointelegraph bahawa syarikat-syarikat yang memperlakukan bitcoin sebagai alokasi spekulatif kemungkinan akan keluar semasa penurunan pasaran. Beliau mencatat bahawa pengurusan perbendaharaan yang disiplin boleh mengekalkan operasi melalui beberapa kitaran pasaran. Perbezaan ini membentuk perbezaan yang kini kelihatan di kalangan pemegang bitcoin awam.
Pengagihan semula kepemilikan juga mencerminkan ekspansi geografi, dengan Metaplanet Jepun memegang 35,100 BTC dan berada di belakang dua teratas. Kepemilikan bitcoin korporat terus merebak ke pelbagai kawasan walaupun kondisi kewangan mengerap. Trend itu menunjukkan minat institusi terus ada walaupun kos pendanaan meningkat.
Fasa seterusnya bergantung kepada sama ada saham MARA menstabilkan atau terus mencerminkan tekanan neraca. Jika tekanan jualan berterusan, pertukaran lanjut di kalangan pemimpin perbendaharaan mungkin berlaku dalam bulan-bulan mendatang.
Pos Bitcoin News: Mallers Firm Naik Seiring Isyarat Saham MARA Menekan muncul pertama kali di The Coin Republic.