Bitcoin Mungkin Melampaui Ethereum pada Q2 untuk Pertama Kalinya Sejak 2023

Pasar belum sampai separuh Q2, tetapi ramalan untuk sasaran akhir kuartal sudah semakin panas.

Dari perspektif teknikal, momentum ini masuk akal. Selepas penurunan 20.81% dalam kapitalisasi pasaran kripto keseluruhan pada Q1, memanjangkan penurunan 23.81% Q4, pasaran merekodkan hampir $1.5 bilion aliran keluar dalam tempoh 180 hari. Ini menandakan tempoh terlemah sejak kitaran Q2 2022.

Langkau ke masa kini, April akan berakhir dengan catatan bullish. Pasar crypto keseluruhan naik hampir 11%, dengan aliran mendekati $250 bilion. Secara ketara, hampir 85% daripada aliran ini masuk ke Bitcoin [BTC], menjadikan kitaran Q2 sehingga kini jelas “dipimpin BTC”, dengan pelbagai indikator teknikal yang jelas mencerminkan struktur ini.

Dominasi bitcoin, sebagai contoh, menembus di atas 60%, memperkuat peralihan ini dalam preferensi modal.

Dampaknya juga terlihat pada chart ETH/BTC. Nisbah ini menurun 16% sepanjang kitaran Q4 2025 dan Q1 2026, dan Q2 melanjutkan tren tersebut, dengan penurunan tambahan 3.2% sejauh ini. Pada dasarnya, pasaran terus berpindah kekuatan ke arah Bitcoin, memperkuat kepemimpinannya atas Ethereum dalam kitaran semasa.

Walau bagaimanapun, pelajaran utama melampaui tren sahaja. Bitcoin juga menunjukkan ketahanan yang lebih kuat berbanding Ethereum [ETH] dalam keadaan menghindari risiko, dengan Q1 mencatat penurunan 22.2% berbanding penurunan ETH sebanyak 29.26%. Secara keseluruhan, Bitcoin terus menarik modal dalam kedua-dua persekitaran risiko tinggi dan risiko rendah, menandakan kekuatan “konsisten” di sepanjang perubahan regime pasaran.

Secara semula jadi, ini menimbulkan soalan utama – Jika tren ini berterusan, adakah Bitcoin kini berada dalam kedudukan untuk mengungguli ethereum sepanjang Q2 untuk pertama kalinya sejak 2023?

Kekuatan bitcoin terhadap ethereum pada Q2 sejauh ini bukan kebetulan, tetapi disokong oleh isyarat on-chain utama.

Berdasarkan DeFiLlama, kapitalisasi pasaran koin stabil merekodkan hampir $5 bilion dalam aliran masuk, mencapai rekod baharu di atas $320 bilion. Dari segi teknikal, peningkatan aliran masuk koin stabil biasanya menandakan dua kemungkinan hasil – modal sama ada kekal di sisi dalam sikap menghindari risiko atau berpindah ke aset berisiko. Mengingat keuntungan Bitcoin sebanyak 13.5%, data menunjukkan likuiditi sebahagian besar telah berpindah ke BTC.

Dalam konteks ini, carta di bawah mendapat kepentingan yang lebih besar. Federal Reserve telah memasukkan jumlah sebanyak $12,645 bilion pada bulan ini, dengan tambahan $5 bilion dijangka akan mengalir dalam beberapa hari mendatang. Itu membawa jumlah suntikan likuiditi semata-mata pada bulan April kepada $17,703 bilion.

Sesensinya, ini mungkin menunjukkan persekitaran yang didorong oleh likuiditi yang terus menggalakkan aset berisiko, dengan bitcoin muncul sebagai penerima faedah utama.

Dalam konteks ini, indikator teknikal semasa membawa berat yang lebih besar.

Seperti yang telah dinyatakan sebelumnya, prestasi unggul Bitcoin merentasi pelbagai metrik, termasuk dominasi yang melepasi 60%, ETH/BTC yang terus mengalami kerugian, dan data CoinGlass yang menunjukkan ketahanan Bitcoin dalam kedua-dua kondisi risiko tinggi dan risiko rendah, disokong oleh aliran likuiditi on-chain dan off-chain yang kuat.

Oleh itu, seiring likuiditi terus memberi keutamaan kepada bitcoin dan berubah menjadi prestasi teknikal yang lebih baik, kebarangkalian secara semula jadi berpihak kepada BTC. Dengan aliran likuiditi tambahan pada bulan Mei, bitcoin tetap berada dalam kedudukan yang baik untuk mengungguli ethereum untuk baki Q2. Ini, pada gilirannya, boleh menandakan kegagalan pertama ETH/BTC pada Q2 sejak 2023.

• Pemasukan likuiditi dan peningkatan dominasi BTC menunjukkan peralihan modal ke bitcoin berbanding ethereum.
• Kelemahan ETH/BTC dan ketahanan Bitcoin menunjukkan bahawa Bitcoin mungkin terus mengungguli sepanjang Q2.