Perspektif Bitcoin Jun Ditekan oleh Arus Keluar ETF dan Penarikan Likuiditi Koin Stabil

Jun bermula dengan pasaran bergerak lebih dalam ke wilayah kurang berisiko.

Melihat data sejarah, latar belakang musiman hampir tidak menyokong.

Menurut CoinGlass, bitcoin purata pulangan -0.8% pada Jun, menjadikannya bulan kedua paling lemah tahun ini. Mei sudah memutuskan rentetan keuntungan bulanan BTC. Ini menunjukkan pasaran mungkin menghadapi tekanan penurunan lanjut.

Aliran institusi juga memperkuat pandangan berhati-hati.

Seperti yang digambarkan dalam carta di bawah, ETF bitcoin spot berakhir pada Mei dengan jumlah aliran bersih keluar melebihi $2.43 bilion. Tekanan jualan meningkat menjelang akhir bulan, dengan pelabur menarik kira-kira $1.42 bilion daripada ETF BTC spot seminggu terakhir sahaja, aliran mingguan terbesar ketiga yang pernah dicatat.

Secara keseluruhan, pelemahan seasonaliti dan aliran keluar ETF terus menggambarkan gambaran yang mencabar bagi bitcoin.

Menurut AMBCrypto, kecuali sumber likuiditi baharu memasuki pasaran, suasana menghindari risiko yang kini mendominasi perasaan pelabur mungkin kekal sebagai halangan utama sepanjang Jun. Namun, dengan likuiditi yang terus menurun, metrik koin stabil mungkin kini menjadi pemboleh ubah utama yang perlu dipantau.

Secara sejarah, pengembangan bekalan koin stabil telah mendahului aktiviti pembelian yang lebih kuat di seluruh pasaran kripto.

Logiknya mudah: Koin stabil bertindak sebagai sumber utama modal yang boleh dilaburkan.

Semasa bekalan mereka mengembang, ia menandakan likuiditi baharu yang masuk ke pasaran, meningkatkan jumlah modal yang tersedia untuk mengalir ke aset berisiko seperti Bitcoin [BTC]. Sebaliknya, apabila pertumbuhan koin stabil terhenti atau menyusut, likuiditi pasaran cenderung mengetat, mengurangkan kuasa beli dan membuatkan kenaikan berterusan lebih sukar dicapai.

Sejauh ini, Jun kelihatan bermula dengan yang terakhir.

Seperti yang ditunjukkan oleh carta di bawah, kapitalisasi pasaran koin stabil selesai pada Mei sekitar $3 bilion lebih rendah, menunjukkan likuiditi ditarik keluar dari pasaran bukan ditambahkan ke dalamnya. Tren ini juga kelihatan dalam bekalan USDT Tether.

Dalam tempoh empat jam terakhir, lebih daripada $1 bilion telah dihapuskan dari peredaran, menonjolkan pengurangan likuiditi yang berterusan.

Dengan arus keluar ETF yang sudah memberi tekanan pada sentimen, kontraksi dalam pasokan koin stabil menambahkan halangan tambahan untuk bitcoin, berpotensi membatasi keupayaan pasaran untuk mengadakan pemulihan yang kuat dalam jangka dekat.

Ini secara semula jadi meletakkan prospek Bitcoin untuk Jun dalam keadaan bearish.

Jika penarikan likuiditi semasa berterusan, kemungkinan Jun melanjutkan kerugian Mei menjadi semakin mungkin. Lebih penting lagi, ia menonjolkan mengapa keuntungan Bitcoin pada Q2 masih berisiko.

Tanpa peningkatan dalam keadaan likuiditi, BTC mungkin mengalami kesukaran untuk mencari permintaan yang diperlukan untuk mempertahankan keuntungan terkini, membuka peluang untuk penarikan balik yang lebih dalam seiring berlalunya Jun.

• Bitcoin bermula Jun di bawah tekanan kerana arus keluar ETF dan sifat musiman yang lemah terus memberi tekanan kepada pasaran.
• Penurunan likuiditi koin stabil boleh mengekang permintaan pembelian, membuatkan pemulihan BTC lebih sukar untuk dipertahankan.