Bitcoin Bertahan Di Atas $77,000 Seiring Aliran Keluar ETF Berterusan Sebelum Pertemuan FOMC Terakhir Powell

Pada hari Rabu, harga bitcoin melepasi US$77,000, dan pelabur sedang memantau keputusan Federal Reserve dengan teliti. Pasaran secara umum mengharapkan Federal Reserve akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah, tetapi jika Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, menekankan lebih kuat mesej bahawa “kadar faedah tinggi akan berterusan lebih lama”, ia masih boleh menyebabkan gangguan pasaran.

Berdasarkan halaman harga The Block, sebelum pertemuan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Federal Reserve (FOMC), harga harian bitcoin (BTC) berfluktuasi antara US$75,689 dan US$77,837, dengan harga terkini sekitar US$77,100.

Ada sebab lain mengapa masa itu penting.

Ini kemungkinan besar merupakan mesyuarat dasar terakhir yang diketuai oleh Powell sebagai ketua.Calon pengganti Kevin Warsh dijangka lulus undian penting di Jawatankuasa Bank Senat, dan berpotensi diambil sumpah sebagai ketua pada 15 Mei.

Perubahan yang akan datang mungkin memerlukan pedagang untuk tidak hanya menganalisis keputusan hari ini, tetapi juga bentuk institusi yang menyertainya.

QCP Capital menyatakan bahawa penangguhan kadar faedah itu sendiri telah diserap oleh pasaran, dan isyarat sebenar akan datang dari nada Powell.

Syarikat tersebut percaya bahawa pasaran telah berpindah dari perdagangan langkah-langkah penyelesaian geopoliitik kepada perdagangan ketidakpastian makro, di mana suku bunga dan pasaran pertukaran asing telah menunjukkan arus yang lebih defensif.

Analis Bitunix, Chen Dean, juga menyampaikan pandangan yang sama, tetapi dengan kata-kata yang lebih terus terang. Dia mengatakan kepada The Block: “Pasar tidak lagi memperhatikan apakah The Fed akan memotong suku bunga, tetapi memperhatikan apakah The Fed akan kembali menerima kebijakan ‘suku bunga tinggi berlangsung lebih lama’.”

Dean juga percaya bahawa pelabur kini lebih risau terhadap kembalinya pernyataan pemangkasan moneter, berbanding sebarang kenaikan suku bunga segera.

“Bagi pasaran kripto, bitcoin terus mendapat manfaat daripada aliran aset berisiko dan permintaan berterusan terhadap ETF. Namun, jika Fed mulai menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan, saham teknologi bernilai tinggi dan aset kripto mungkin sekali lagi menghadapi ketatnya likuiditi,” katanya. “Pemboleh ubah utama dalam jangka pendek bukan lagi keputusan suku bunga itu sendiri, tetapi sama ada Powell bersedia membuka semula pintu kepada dasar pemulihan ketat.”

Kewaspadaan ini jelas kelihatan dalam aliran dana institusi.

Selasa, ETF bitcoin spot AS menamatkan sembilan hari berturut-turut aliran masuk sehari sebelum pertemuan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). Pertemuan seterusnya tidak meningkatkan situasi.

Data SoSoValue menunjukkan pada 28 April, arus keluar bersih kembali mencapai US$89.68 juta, dengan IBIT dari BlackRock memimpin arus keluar harian sebesar US$112 juta, sementara ETF spot Ethereum kehilangan US$21.8 juta.

Data on-chain juga menjadi lebih sensitif. Analis CryptoQuant, Woominkyu, menyatakan bahawa jumlah bersih masuk ke pertukaran bitcoin pada 27 April meningkat kepada 9,905 BTC, mencatatkan jumlah bersih masuk harian tertinggi dalam 30 hari, sementara simpanan pertukaran meningkat dari 2.666 juta BTC pada 25 April kepada 2.677 juta BTC pada 28 April.

Diamemperingatkan bahawa jika aliran dana ini tidak segera diserap, bitcoin mungkin menguji semula kawasan sokongan di antara US$74,000 hingga US$75,000.

Titik-titik data ini menjadikan latar belakang makro hari ini lebih sukar diabaikan, dan minyak masih menjadi pusat cerita.

Reuters melaporkan minggu ini bahawa Emiriah Arab Bersatu akan keluar dari OPEC pada 1 Mei, dengan analis menyatakan bahawa tindakan ini mungkin melemahkan kawalan jangka panjang organisasi terhadap penawaran dan memperburuk persaingan pasaran dengan Arab Saudi di masa depan.

Bitunix percaya bahawa tindakan ini lebih berkaitan dengan struktur pasaran tenaga masa depan daripada harga minyak semasa, kerana kekuatan berterusan harga minyak mentah mungkin akan mengekalkan tekanan inflasi dan membatasi sebarang polisi longgar masa depan oleh Fed.

Analis lain berpendapat bahawa ini mungkin salah satu sebab mengapa bitcoin dan pasaran kripto yang lebih luas sukar mencapai kenaikan yang ketara.

Simon-Peter Massabni, Ketua Pembangunan Perniagaan XS.com, mengatakan bahawa harga bitcoin turun akibat kenaikan harga minyak, suasana berhati-hati dalam mata wang global, penguatan dolar, dan kebimbangan inflasi yang semakin memperberat aset berisiko.

Analis pasaran kewangan tinggi Capital.com, Kyle Rodda, menambah bahawa kenaikan bulan April di Wall Street kini menghadapi salah satu kumpulan risiko acara terbesar tahun ini, mulai daripada dasar bank pusat, laporan keuntungan syarikat teknologi, hingga situasi di Timur Tengah, yang semuanya boleh membawa risiko.

Walaupun begitu, latar belakang keseluruhan kripto bukanlah sepenuhnya lemah.

Coinbase Institutional dan Glassnode dalam pernyataan mereka menyatakan prospek kuartal kedua bahawa pasaran masih berada dalam "keadaan menunggu", di mana ketidakpastian makroekonomi kini mengatasi kebanyakan faktor pendorong khas kripto.

Namun, laporan yang sama juga mendapati bahawa 75% pelabur institusi dan 61% pelabur bukan institusi masih menganggap bitcoin diremehkan. Laporan itu juga menunjukkan bahawa walaupun pasaran kripto keseluruhan turun 18%, jumlah peredaran stablecoin meningkat dari US$308 bilion kepada US$318 bilion pada suku pertama, yang menunjukkan bahawa sebahagian dana masih berada di dalam ekosistem kripto dan tidak sepenuhnya ditarik keluar.

Laporan tersebut juga menunjukkan penurunan besar dalam aktiviti spekulatif. Jumlah pasokan Bitcoin yang diperdagangkan dalam tiga bulan terakhir turun 37% pada kuartal pertama, sementara pasokan yang lama tidak aktif sedikit meningkat, menunjukkan bahawa pedagang jangka pendek mungkin telah dikosongkan.

Wincent senior executive Paul Howard mengatakan bahawa kurangnya likuiditi hanya meningkatkan kepentingan keputusan Federal Reserve hari ini.

Dia menunjukkan bahawa jumlah perdagangan spot dan kontrak selamanya pada bulan Mac mencapai paras terendah dalam 12 bulan, bermakna sebarang isyarat tak terduga daripada Powell boleh memicu fluktuasi yang sangat besar, walaupun tindakan awal tetap berada dalam julat.

Dengan kata lain, ini membuat situasi bitcoin menjadi sukar, tetapi juga sangat memberi inspirasi.

Harga bitcoin beredar di atas US$77,000, walaupun masih jauh di atas titik rendah, aliran dana institusi melambat, sementara aliran dana ke bursa meningkat, pasaran sedang menanti persidangan terakhir Powell sebagai ketua untuk melihat sama ada ia akan menutup pintu kebijakan longgar dengan lebih teguh daripada yang diharapkan oleh peniaga.

“Kondisi likuiditi yang lemah saat ini menunjukkan bahawa sebarang isyarat tak dijangka daripada Jawatankuasa Pasar Terbuka Fed (FOMC) boleh menyebabkan volatiliti pasaran yang hebat,” kata Howard dalam temu bual dengan The Block. “Namun begitu, berdasarkan pola sejarah, jangkaan asas saya ialah tiada terobosan menentukan selepas pengumuman, tetapi pergerakan sideways akan berlaku dalam julat $72,000 hingga $80,000.”