Bitcoin jatuh sementara ke $76,877 pada hari Jumaat, membatalkan sebahagian besar keuntungan minggu ini. Penyebab langsung penurunan ini ialah ucapan Ketua Fed, Kevin Warsh, di Jackson Hole, yang menekankan bahawa kelajuan penurunan inflasi masih tidak mencukupi, dan Fed masih "memiliki pekerjaan untuk dilakukan" dalam perjuangan melawan inflasi.
Pasar segera menilai semula laluan kadar faedah. Data CME FedWatch menunjukkan bahawa pelabur meningkatkan taruhan terhadap kenaikan kadar faedah pada September daripada 35.4% pada hari sebelumnya kepada 55.7%. Sebagai tindak balas, bitcoin dengan cepat menarik diri dari tertinggi semalam pada $81,455, sekali lagi dihalang oleh kawasan rintangan yang sebelumnya telah menahan pertumbuhan, dan akhirnya ditutup pada $77,557, turun 3.39% dalam sehari.
Ekspektasi kenaikan suku bunga mendorong volatiliti
Fluktuasi selepas ucapan menyebar dengan cepat ke kedudukan leverage. Data CoinGlass menunjukkan bahawa dalam tempoh 24 jam sebelum dan selepas ucapan, pasaran kripto telah diklariskan sebanyak kira-kira US$481 juta, dengan lebih daripada US$360 juta datang dari kedudukan panjang.
Ini bermakna, modal jangka pendek mengalami stop-loss terkumpul selepas mengejar kenaikan di aras tinggi. Walaupun Bitcoin tidak menembus bawah struktur kunci sebelumnya, tahap rintangan semula berkesan, menyebabkan minat risiko jangka pendek pasaran jelas menurun.
Kawasan rintangan belum lagi ditembus
Dari segi pergerakan harga, koreksi kali ini berlaku di sekitar $81,000 hingga $82,500. Kawasan ini telah beberapa kali menahan usaha kenaikan tahun ini, dan kali ini sekali lagi menjadi titik pemisah jangka pendek.
Artikel tersebut menyatakan bahawa jika tren penurunan berterusan meluas, kawasan sokongan pertama yang akan menjadi perhatian pasaran ialah antara US$73,670 hingga US$75,157. Jika penutupan kembali jatuh di bawah kawasan ini, garis purata 50 minggu dan struktur tembus sejak Jun mungkin akan diuji.
Namun, penarikan semasa ini lebih seperti penyesuaian selepas kenaikan, bukan pembalikan tren. Bitcoin masih berada dalam kawasan naik sejak rendah Jun di $68,858, hanya sahaja tenaga jangka pendek sedikit melambat di aras tinggi.
Betting jangka panjang naik masih mendominasi
Walaupun terdapat penyesuaian ketara pada hari Jumaat, penilaian pasaran ramalan tidak berubah secara ketara ke arah pesimis. Pasar "Langkah Seterusnya Bitcoin" oleh Myriad menunjukkan bahawa pedagang kini memberi kebarangkalian sebanyak 77% bahawa Bitcoin akan naik ke $84,000, manakala kebarangkalian jatuh ke $55,000 diberi harga pada 23%.
Sejak pelaksanaan pasaran pada akhir Februari, kepimpinan kedua-dua arah telah berubah berkali-kali, tetapi sejak memasuki bulan ini, sisi beli jelas memperluaskan keunggulannya. Penurunan pada hari Jumaat tidak mengubah distribusi ini, menunjukkan bahawa sebahagian pedagang masih menganggap penurunan ini sebagai fluktuasi jangka pendek, bukan pembalikan tren jangka menengah dan panjang.
Latar belakang penting yang menyokong emosi ini ialah aliran dana berterusan ke dalam ETF bitcoin spot Amerika Syarikat. Artikel tersebut menyatakan bahawa sehingga Rabu, produk-produk ini telah mengalami aliran bersih selama 8 hari perdagangan berturut-turut, dengan jumlah dana yang diserap sebanyak US$2.8 bilion, iaitu siri aliran berterusan terpanjang sejak April.
Selain itu, Jabatan Kewangan Amerika Syarikat mengumumkan bahawa skala repurchase surat utang jangka panjang akan dinaikkan sekurang-kurangnya dua kali ganda bermula 9 September. Artikel tersebut berpendapat bahawa pengaturan ini menyokong pasaran utang jangka panjang yang sebelum ini mempunyai permintaan lemah, serta mendorong pulangan jangka panjang dan dolar melemah, yang seterusnya memperkuat logik makro perdagangan bitcoin yang naik dari sekitar US$62,000 kepada US$80,000 pada bulan ini.
Namun, dalam jangka pendek, pasaran masih akan terus dipengaruhi oleh data inflasi dan pernyataan Fed. Warsh kali ini tidak memberikan lintasan suku bunga yang jelas, tetapi menekankan bahawa ia tidak akan dengan mudah mengumumkan pencapaian misi sebelum inflasi menunjukkan penurunan yang jelas ke arah sasaran. Ini bermakna, sebelum keputusan suku bunga seterusnya, bitcoin masih mungkin memberi tindakan yang sangat kuat terhadap setiap pengumuman data inflasi.