Bitcoin Jatuh Di Bawah $60,000; Tiga Senario Menganalisis Kebarangkalian Dasar

Pengarang asal: TechFlow Deep Tide

Pada awal pagi 6 Februari, apabila Bitcoin jatuh di bawah $60,000, seluruh komuniti kripto terkejut. Dari puncak sejarah $126,000 pada Oktober 2025, Bitcoin telah jatuh sebanyak 52%.

Tetapi jika anda melipatkan sejarah harga bitcoin 15 tahun, anda akan menemui fakta yang kejam:Kemerosotan 52% hanya boleh dianggap sebagai hujan lembap dalam sejarah.

Mari kita lihat satu set data:

Borang ini menunjukkan corak yang jelas:Kerugian terbesar setiap kitaran pasaran jatuh sedang berkurangan.

Dari 94% ke 87%, kemudian ke 84%, 77%, piawaian "pasaran bear" Bitcoin sedang berlaku setiap satu pusingan 5-10 peratus matakeamatan berkurang.

Lihat dengan lebih tepat corak ini berkurang:

• 2011→2013: Berkurang 7 mata peratus (94%→87%)
• 2013→2017: Berkurang 3 mata peratus (87%→84%)
• 2017→2021: Berkurang 7 mata peratus (84%→77%)

Purata pengurangan kira-kira 5 hingga 7 peratus setiap pusingan.

Mengapa?

Asas kapitalisasi pasaran menjadi lebih besar, keanjalan secara semula jadi berkurang

Pada 2011, pasaran kapitalisasi Bitcoin hanya beberapa juta dolar, jadi satu "whale" sahaja boleh menjatuhkan harga sebanyak 94%.

Pada 2026, walaupun Bitcoin jatuh separuh dari puncaknya kepada USD60,000, ia masih mempunyai jualan lebih USD1 trillion. Untuk menjatuhkan aset bernilai trilion dolar sebanyak 30-40%, kuantiti jualan yang diperlukan adalah ribuan kali ganda berbanding 2011.

Institusi memasuki pasaran, menyediakan "bantalan kelikatan"

Sebelum 2018, pemegang Bitcoin terdiri terutamanya daripada individu-individu kecil dan penambang awal. Sekiranya kepanikan berlaku, semua orang akan berlari serentak tanpa sebarang "pembeli".

Selepas 2022, institusi seperti BlackRock, Fidelity, dan Grayscale memegang ratusan ribu Bitcoin melalui ETF. Institusi-institusi ini tidak akan menjual secara panik akibat jatuhnya harga sekali sahaja, kehadiran mereka setara dengan meletakkan "jaring keselamatan" di pasaran.

Berdasarkan data Bloomberg, sehingga hujung Januari 2026, jumlah pegangan BTC ETF Bitcoin fizikal Amerika Syarikat melebihi 900,000 BTC, bernilai lebih daripada 70 billion dolar. "kesan kunci" k cripto ini secara langsung mengurangkan bekalan jualan yang sedia ada di pasaran.

Bitcoin berubah dari "speculative item" ke "kumpulan aset"

Bitcoin masih menjadi mainan geeks dari tahun 2011 hingga 2013, harga sepenuhnya ditentukan oleh emosi.

Bitcoin bermula sebagai "emas digital" pada 2017-2021, tetapi masih kekurangan titik penilaian yang jelas.

Selepas 2025, kelulusan ETF Bitcoin, Akta GENIUS memajukan undang-undang kestabilan syiling, Trump mencadangkan "Rancangan Simpanan Strategik", sama ada dasar-dasar ini benar-benar dilaksanakan atau tidak, Bitcoin telah berubah daripada "aset pinggir" kepada "sebahagian daripada sistem kewangan utama".

Keputusan daripada evolusi ini ialah pengurangan keteranjakan.

Kesan bekalan kitaran separuh hayat sedang merosot

Dahulunya, harga Bitcoin terutamanya dipengaruhi oleh kitaran separuh suku setiap 4 tahun, di mana bekalan tambahan berkurang 50% setiap empat tahun.

Pada separuh pertama 2012, pengeluaran harian baru berkurang dari 7,200 ke 3,600, kesan bekalan yang besar.

Selepas pengurangan keempat pada 2024, pengeluaran harian baru berkurang dari 900 ke 450, walaupun peratusan yang sama, tetapi pengurangan kuantiti mutlaknya sudah kecil dan kesan ke atas pasaran juga semakin berkurang.

"Kesan deflasi" di sisi penawaran sedang merosot, manakala "kegilaan spekulasi" di sisi permintaan juga sedang berkurangan, dan keduanya menyebabkan keanjalan berkurang.

Berdasarkan undang-undang sejarah "berkurang setiap putaran", kita boleh memperakukan tiga situasi:

Situasi 1: Anggapan optimis, jatuh ke 65%

Jika penurunan maksimum dalam kitaran ini ialah 65% (12 mata peratusan lebih rendah daripada yang lepas 77%, sedikit lebih tinggi daripada purata penurunan sejarah):

Harga dasar = 126 000 × (1 - 65%) = 44 100 dolar AS

Daripada 60,000 hingga 44,100, masih ada 26% ke bawah。

Sebab sokongan:

Kadar pegangan institusi mencapai rekod tertinggi, ETF menyediakan "sokongan belian" yang kuat

Walaupun hawkish, Fed tetapi pasaran telah menggerakkan jangkaan pengurangan kadar faedah pada 2026 daripada Julai kepada Jun

Sesi kuncian matawang kripto Putra Putih Trump pada 7 Mac mungkin membebaskan kebijakan yang menguntungkan

Walaupun pertumbuhan negatif, tetapi TVL (Total Value Locked) kekal stabil di lebih daripada 230 billion dolar AS

Faktor-faktor risiko:

Strategi pelabur dengan leverage tinggi yang dipaksa menjual aset kripto akan memulakan tindak balas berantai.

Janji "strategi perisian" Trump yang tertangguh mungkin menyebabkan pasaran kehilangan kesabaran

Jika anda percaya kepada situasi ini: Anda sepatutnya bermula membina kedudukan secara beransur-ansur di bawah $50,000, dan boleh menambahkan secara agresif di sekitar $45,000.

Situasi 2: Anggapan Neutral - Jatuh 70-72%

Jika kejatuhan terbesar dalam kitaran ini ialah 70-72% (mengikuti secara ketat undang-undang sejarah "berkurang 5-7 peratus"):

Harga bawah (70%) = 126,000 × (1 - 70%) = 37,800 dolar

Harga bawah (72%) = 126,000 × (1 - 72%) = 35,280 dolar Amerika Syarikat

Daripada 60,000 hingga 35,000-37,800 dolar AS, masih ada 37-41% ke bawah。

Sebab sokongan:

Sempurna selari dengan undang-undang sejarah, tidak terlalu optimis, tidak terlalu pesimis.

Kesukaran persekitaran makro ekonomi semasa (jangkaan pengurangan kadar faedah + kebimbangan pengurangan aset) adalah serupa dengan tahun 2018

3.5-3.8 juta dolar berkaitan dengan "200 minggu purata bergerak" Bitcoin, secara sejarah garisan ini adalah sokongan yang kukuh

Faktor-faktor risiko:

Jika ekonomi Amerika Syarikat jatuh ke dalam resesi, semua aset risiko akan mengalami jualan tanpa diskriminasi.

Kemacetan AI akan menyebabkan jatuhnya saham teknologi yang akan menyeret Bitcoin turut jatuh

Jika anda percaya kepada situasi ini: Anda sepatutnya menyimpan peluru utama anda sehingga bawah $40,000, jangka $35,000-$45,000 ialah "kawasan berat" anda.

Situasi 3: Anggapan Pessimistik - Kekurangan Kembali Ke 75-80%

Jika kali ini "benar-benar berbeza", runtuhnya struktur pasaran menyebabkan jatuhnya harga kembali kepada purata tahun 2017-2022:

Harga bawah (75%) = 126,000 × (1 - 75%) = 31,500

Harga dasar dolar (80%) = 126,000 × (1 - 80%) = 25,200 dolar

Dari kini 70,000 dolar hingga 250,000-315,000 dolar akan menjadi sebuahPembunuhan jatuh 50% lagi。

Sebab sokongan:

"Triple witching" pada 6 Februari (jatuhnya pasaran saham, emas, dan Bitcoin secara serentak) menunjukkan sifat "keselamatan" Bitcoin sudah murtad sepenuhnya.

Walaupun ETF menyerap sejumlah besar dana, ini juga bermaksud institusi boleh "menjual sekali klik"

Dasar tarif kerajaan Trump telah memulakan perang dagang global, yang mungkin menyebabkan lesu global

Kehilangan tenaga kerja dalam industri kripto dan VC yang keluar dari bidang (seperti pengasas Multicoin Kyle Samani mengumumkan keluarnya) menunjukkan keyakinan dalam industri runtuh

Jika anda percaya kepada situasi ini: Anda sepatutnya membuang semua sekarang, menunggu sehingga jatuh sepenuhnya ke bawah $30,000, atau hanya tinggalkan 10-20% untuk "bertaruhan", dan keluarkan dana yang lain untuk menunggu.

Beberapa orang sentiasa bimbang, apa yang akan berlaku jika mereka melewatkan peluang membeli di dasar pasaran gajah ini?

Jawapannya sangat mudah, ikut sahaja kenaikan atau tunggu kitaran seterusnya.

Kriptocurrency bukanlah peluang terakhir dalam hidup anda. Jika anda rasa begitu, maka anda sudah kalah.

Pada tahun 2015, mereka yang terlepas peluang 150 dolar sebenarnya masih ada peluang pada tahun 2018 dengan 3200 dolar.

Pada tahun 2018, mereka yang terlepas peluang 3200 dolar, masih ada peluang pada 15000 dolar pada tahun 2022.

Tetapi syaratnya ialah: kamu mesti hidup sehingga kitaran seterusnya.

Jangan tinggalkan pasaran sepenuhnya hanya kerana satu kegagalan all-in.

Selain itu, kebanyakan orang hanya prihatin tentang "harga berapa untuk membeli", tetapi mengabaikan "bila untuk menjual".

Berikan tiga kes:

Kes 1:

Pak Zhang membeli secara besar-besaran pada bulan Disember 2018, apabila Bitcoin berada pada $3200. Pada Jun 2019, Bitcoin naik ke $13,000, Pak Zhang berasa "pasaran lembu telah tiba", dan tidak menjual. Pada Disember 2019, Bitcoin jatuh semula ke $7000, Pak Zhang berasa "hancur", dan terpaksa keluar dari pasaran.

Kesudahan akhirnya: keuntungan kurang daripada satu kali ganda, dan juga dikeluarkan daripada pasaran, terlepas peluang USD69,000 pada tahun 2021.

Kes 2:

Li juga membeli pada $3,200, tetapi dia menetapkan satu peraturan untuk dirinya sendiri:"Saya tidak akan menjual selagi tidak naik ke 50,000 dolar."Beliau tidak terpengaruh dengan kesemua kenaikan dan jatuhnya harga pada 2019-2020. Pada April 2021, Bitcoin naik ke $63,000, Xiao Li menjual 50%, mengunci keuntungan 15 kali ganda. 50% yang tinggal terus dipegang sehingga ke tahap harga tertinggi $69,000 pada November 2021, akhirnya dijual.

Kesimpulan: Keuntungan purata 18 kali ganda.

Kes 3:

Wang lama bermula pada Disember 2018, setiap bulan menetapkan pelaburan 1000 yuan, tanpa mengira kenaikan atau jatuh. Mengekalkan selama 3 tahun, sehingga Disember 2021 berhenti menetapkan pelaburan.

Kos purata beliau ialah kira-kira 12,000 dolar AS (kerana beli lebih murah pada permulaan dan lebih mahal pada akhirnya). Pada November 2021, apabila Bitcoin berada pada 69,000 dolar AS, beliau menjual kesemua dan mendapat keuntungan kira-kira 4.7 kali ganda.

Kesimpulan: Walaupun tidak sebaik Li, tetapi dia langsung tidak memerlukan "pemilihan masa", paling mudah untuk dilaksanakan.

Ketiga-tiga kes ini memberitahu kita bahawa meniru ke dasar tidak penting, yang penting ialah memegangnya dengan baik.

Jika bukan bermula dengan niat menyimpan koin seumur hidup, tetapkan "rancangan keuntungan" awal. Walaupun pelaburan berkala tidak menarik, ia paling sesuai untuk orang biasa. Kebanyakan orang tidak mungkin membeli pada dasar dan menjual pada puncak, membeli secara beransur-ansur dan menjual secara beransur-ansur sentiasa menjadi kaedah yang agak baik.

Pada tahun 2011, sesiapa yang membeli bitcoin dengan 2 dolar kini telah mencapai pulangan 30,000 kali ganda (walaupun mengikut tahap terendah baru-baru ini iaitu 60,000 dolar).

Pada tahun 2015, mereka yang membeli pada harga 150 dolar kini adalah 400 kali ganda.

Pada tahun 2018, mereka yang membeli pada $3200 kini adalah 18.75 kali ganda.

Pada tahun 2022, orang yang membeli pada 15000 dolar kini adalah empat kali ganda.

Setiap kitaran pasaran jatuh, adalah pengagihan semula kekayaan.

Orang-orang yang gopoh-gopoh membeli pada tahap yang tinggi, akan dikeluarkan semasa pasaran jatuh; orang-orang yang panik menjual pada dasar, telah memberi peluang kepada orang lain.

Dan yang benar-benar menghasilkan keuntungan adalah mereka yang berani membeli secara beransur-ansur ketika semua orang putus asa.

Selagi anda percaya, harga bitcoin akan naik dan akan lebih tinggi lagi.

Pada tahun 2018, apabila Bitcoin jatuh ke $3200, sesetengah orang berkata: "Bitcoin telah mati."

Pada tahun 2022, apabila Bitcoin jatuh ke paras $150,000, ramai yang menjerit bahawa hari kiamat kriptocurrency telah tiba.

Pada Februari 2026, apabila Bitcoin jatuh di bawah $60,000, seluruh dunia bertanya: "Adakah kali ini berbeza?"

Jika anda percaya "sejarah akan berulang", maka kini hingga 6-12 bulan akan datang ialah antara ketika langka dalam hidup anda untuk membeli "masa depan" pada harga "relatif murah".

Adakah anda percaya atau tidak, ini adalah pilihan anda.