Bitcoin (BTC) mengalami pemulihan yang ketara pada Jumaat, dengan peningkatan 4% yang membawa mata wang kripto terkemuka itu menguji semula tahap rintangan kritikal $74,000, yang tidak pernah ditembusi dalam sebulan terakhir.
Namun, walaupun terdapat pergerakan naik ini, mata wang kripto telah berlaku semula kepada kira-kira $72,215, menetapkan dirinya di sempadan atas julat konsolidasi semasaannya.
Penurunan Lebih Lanjut Untuk Bitcoin Di Hadapan?
Analis Sunny Mom dari CryptoQuant menekankan bahawa, walaupun terdapat pemulihan ini, bitcoin belum lagi menetapkan dasar yang jelas. Beliau mencadangkan bahawa penurunan harga lanjut mungkin berlaku, kerana data pada rantai semasa menunjukkan bahawa pasaran berada dalam fasa “uji tekanan” yang signifikan.
Menggali data, Sunny menyedari beberapa faktor utama yang menunjukkan cabaran yang menghadang bitcoin. Pertama, dia menunjuk kepada kumpulan pelabur 6-12 bulan, yang kini berada di bawah paras modal kerana Harga Direalisasikan (RP) mereka terkonsentrasi sekitar $100,000.
Ini bermakna bahawa banyak pemegang jangka sederhana ini mengalami kerugian, yang boleh terus memberi tekanan ke bawah terhadap harga sehingga ketidakseimbangan ini diselesaikan.
Sunny juga menekankan nisbah MVRV (Nilai Pasar kepada Nilai Direalisasikan), yang berada pada 1.2. Angka ini biasanya dianggap sebagai "zona DCA (Pemurataan Kos Dolar)" untuk "uang pintar." Namun, dasar siklikal yang ketara biasanya memerlukan MVRV kurang daripada 1.0, yang menunjukkan keadaan kapitulasi.
Selain itu, kepentingan pemegang jangka panjang (LTHs) tidak boleh dinafikan. Satu dasar harga yang berterusan biasanya memerlukan LTHs—mereka yang telah memegang kedudukan mereka selama lebih daripada dua tahun—menjadi lebih daripada 20% daripada Realized Cap.
Sekarang, ia hanya membentuk sekitar 15%, yang menunjukkan bahawa pasaran kekurangan sokongan struktural yang kukuh untuk pemulihan yang kuat. Dia menggariskan dua jalan potensial bagaimana bitcoin boleh mencari paras terendahnya.
Dua Jalur Berpotensi untuk Mencari Puncak Sebenar
Yang pertama melibatkan peristiwa "Black Swan"—kejatuhan tiba-tiba yang memicu pencairan paksa di kalangan pelabur berkos tinggi. Walaupun menyakitkan, Sunny percaya skenario ini boleh membawa kepada penubuhan lantai harga bitcoin yang kukuh dengan lebih cepat, berpotensi dalam tempoh satu hingga dua bulan.
Jalan kedua, yang dirujuk sebagai “The Great Boring”, membayangkan institusi mengekalkan kedudukan mereka, membenarkan bitcoin diperdagangkan dalam julat $60,000 hingga $80,000 untuk tempoh yang panjang.
Analis menyatakan bahawa ini akan membolehkan pelaburan baharu menjadi simpanan jangka panjang, mencipta asas untuk proses penurunan yang boleh berterusan hingga akhir 2026 atau awal 2027.
Walaupun pasaran mungkin berada di "Puncak Nilai" yang sesuai untuk purata kos dolar jangka panjang, analisis Sunny menunjukkan bahawa "Puncak Struktur" sebenar untuk bitcoin belum terbentuk. Akibatnya, dia mencatat bahawa kemeruapan dalam julat $60,000 hingga $70,000 dijangka.
Gambar unggulan dari OpenArt, carta dari TradingView.com