Bitcoin Menghadapi Potensi Penurunan Harga Disertai Peningkatan Open Interest dan Permintaan Spot yang Lemah

Sebuah tinjauan terhadap aliran spot Bitcoin [BTC] dari bursa menunjukkan bahawa BTC bernilai $211,24 juta berpindah ke bursa seminggu terakhir. Selain aliran masuk ini, analisis terhadap jumlah edaran yang beruntung menunjukkan bahawa regime pasaran berada di antara penemuan dasar dan pengumpulan likuiditi.

Sentimen pasaran telah secara dominan pesimistik pada 2026. Bacaan Indeks Ketakutan dan Keserakahan berkisar antara 28 dan 40, sementara bitcoin mengalami kemeruapan jangka pendek yang tinggi sejak Mac.

$65K bottleneck telah menjadi cabaran besar kepada pembeli bitcoin baru-baru ini. Selain itu, aliran modal dan likuiditi baharu telah jarang berlaku. Menurut AMBCrypto, berikut adalah dua sebab mengapa penurunan lanjut mungkin berlaku.

Purata bergerak 7 hari bagi metrik Coin Days Destroyed meningkat ke paras tertinggi yang tidak pernah dilihat sepanjang 2026. Ia kelihatan menandakan kepanikan, seperti jualan besar pada Februari. Namun, kemungkinan besar serangan terhadap Coldcard menyumbang secara signifikan kepada CDD.

Selain itu, ia juga mungkin telah mendorong pemegang jangka panjang yang tidak terkesan untuk memindahkan token mereka demi alasan keselamatan.

Walaupun ketara, lonjakan CDD harus dibaca dalam konteks yang disebutkan sebelumnya.

Dalam pasaran bear 2022, nisbah paus bursa (kedua-dua 30DMA dan 7DMA) telah mengalami penurunan mantap. Metrik ini mengesan peratusan transaksi masuk 10 terbesar berbanding jumlah masukan bursa.

Peningkatan nisbah paus bermaksud paus menguasai bahagian yang lebih besar dalam aliran masuk. Ia merupakan isyarat bearish kerana aliran masuk pemegang besar boleh menimbulkan tekanan jualan yang besar.

Dalam pasaran beruang sebelumnya pada 2022-23, nisbah ikan paus bursa menurun. Aktiviti aliran masuk lebih luas tersebar di kalangan pemegang Bitcoin yang lebih kecil dan ikan paus relatif tidak aktif.

Nisbah paus bursa tetap tinggi pada 2026. Penurunan perlahan dalam aktiviti aliran masuk paus kemungkinan akan mencipta kondisi yang lebih kondusif untuk pemulihan pasaran.

Semasa bitcoin menarik semula kerugian pada April dan Mei, pedagang spekulatif yang bersemangat memilih untuk kembali ke pasaran dengan harapan pemulihan. Harapan mereka hilang selepas penetapan semula Jun.

Aliran modal segar tidak cukup kuat untuk mengekalkan pemulihan. Perasaan pasaran yang pesimistik mencerminkan keraguan dan ketakutan yang masih berlaku dalam kripto.

Peningkatan OI tanpa permintaan spot yang sepadan boleh menyebabkan skenario pengecutan terhadap tindakan harga BTC.

• Coin Days Destroyed mengalami lonjakan besar dalam beberapa hari terakhir, tetapi eksploit Coldcard mungkin menjelaskan hal ini.
• Nisbah paus bursa yang tinggi dan kenaikan perlahan dalam Minat Terbuka menunjukkan kemungkinan penjualan semula.