Bitcoin berdagang secara bergelombang sekitar $66,600, kerja cuti panjang yang berpanjangan menjadikan pembeli berpotensi menghentikan aktiviti dan memberikan kuasa lebih besar kepada penjual atas tindakan harga.
Dengan niaga hadapan CME dan arus ETF yang akan dihentikan semasa Good Friday, pasaran sedang menuju ke jurang likuiditi tepat ketika sumber sokongan paling boleh dipercayai sudah melemah.
Sokongan bitcoin pada $65,000 mula kelihatan rapuh kerana pembeli paling aktif pasaran ternyata paling bergantung kepada faktor makro. Dalam laporan terkini, data CryptoQuant menunjukkan permintaan kelihatan 30 hari pada sekitar -63,000 BTC, walaupun pembelian ETF dan korporat meningkat ke paras tertinggi beberapa bulan, sementara pembuat pasaran berpusat di Singapura, Enflux, memberitahu CoinDesk dalam nota bahawa lantai harga “sebahagiannya dijamin oleh jangkaan pemotongan kadar.”
Pembelian ETF meningkat kepada sekitar 50,000 BTC dalam 30 hari terakhir, tertinggi sejak Oktober 2025, sementara Strategi mengumpulkan sekitar 44,000 BTC dalam tempoh yang sama. Namun, permintaan keseluruhan tetap negatif, dengan penjualan daripada peserta lain mengatasi arus masuk tersebut.
Tekanan paling ketara kelihatan di kalangan pemegang besar, CryptoQuant menulis dalam laporan terkini. Dompet yang memegang 1,000 hingga 10,000 BTC telah berubah kepada distribusi bersih, dengan perubahan keseimbangan satu tahun mereka turun kepada sekitar negatif 188,000 BTC daripada positif 200,000 BTC pada puncak kitaran 2024. Pemegang bersaiz sederhana juga telah melambatkan pengumpulan dengan ketara, sementara Premium Coinbase tetap negatif, menandakan permintaan spot AS yang lemah.
Hasilnya ialah pasaran di mana peningkatan aktiviti institusi tidak berubah menjadi sokongan harga yang lebih kuat. Semakin banyak modal berpindah ke perantara ETF dan pasaran niaga hadapan yang dirgikan, bitcoin semakin ditentukan melalui kedudukan yang peka terhadap makro seperti perlindungan dan perubahan alokasi, bukan pengumpulan spot yang meluas.
Penempatan itu kini sedang diuji oleh data inflasi, tulis Enflux. Indeks harga yang dibayar ISM melonjak kepada 78.3 pada Mac, tertinggi sejak Jun 2022, meruntuhkan harapan terhadap pemotongan kadar dalam jangka pendek. Enflux mengatakan penilaian semula telah bermula menunjukkan kesannya dalam aliran, dengan aliran bersih ETF sebanyak $296 juta semasa minggu 24 Mac dan aliran masuk yang lesu pada awal April.
Hari cuti panjang menghilangkan penstabil utama. Dengan CME ditutup dan penciptaan serta penebusan ETF dihentikan, permintaan institusi yang semakin memperkuat harga bitcoin akan sebagian besar tiada, meninggalkan perdagangan kepada pasaran spot di mana tekanan jual paling berterusan.
CryptoQuant mengatakan sebarang aksi kenaikan semula mungkin menghadapi rintangan antara kira-kira $71,500 dan $81,200, paras yang telah menghentikan kenaikan sebelumnya dalam struktur pasaran beruang semasa.
Ujian yang lebih luas datang bersama data inflasi AS pada 9 April. Jika PCE inti Mac melebihi 3.1% Februari, harapan pemotongan kadar boleh berkurang lagi, memperkuat kes bearish dalam bitcoin.