Pada pukul 10 a.m. ET pada hari Selasa, Jabatan Statistik Tenaga Kerja memperkenalkan Ulasan Pembukaan Pekerjaan dan Perputaran Tenaga Kerja untuk bulan April, dan pasaran yang telah bertahun-tahun mempromosikan Bitcoin sebagai jalan keluar daripada bank pusat kini menantikan apa sahaja implikasi nombor-nombor itu terhadap langkah seterusnya Federal Reserve.
Ini disebabkan oleh rantai panjang sebab-akibat, di mana pasaran pekerjaan yang melambat memberi ruang kepada pembuat dasar untuk menurunkan kadar, melemahkan dolar, dan menarik modal ke arah aset yang lebih berisiko, manakala pasaran pekerjaan yang panas mengekalkan kes untuk kadar yang lebih tinggi dan keadaan kewangan yang menjadi asas Bitcoin tetap ketat.
JOLTS tidak pernah menjadi rilis utama, tetapi kini ia berada di garis depan minggu tenaga kerja yang sibuk, titik data utama pertama sebelum laporan upah Jumaat dan larangan sebelum pertemuan Fed. Fakta bahawa bitcoin kesulitan untuk mengekalkan $70,000 hanya menambah kemeruapan.
Pasar semasa memberikan kebarangkalian 98% bahawa Fed akan mengekalkan piawai rujukannya pada 3.50%-3.75% apabila bertemu pada 16 dan 17 Jun, jadi tindakan sebenar yang akan kita lihat minggu ini akan berlaku dalam bagaimana data membentuk semula prospek untuk separuh kedua 2026.
Bagaimana satu tinjauan pekerjaan berakhir mengarahkan bitcoin
JOLTS memantau empat perkara yang bersama-sama menangkap suhu pasaran pekerjaan Amerika: berapa banyak kedudukan yang dicuba oleh majikan untuk diisi, berapa banyak orang yang mereka pekerjakan, berapa banyak pekerja yang mengundurkan diri, dan berapa banyak yang dipecat.
Fed memperlakukan setiap angka sebagai isyarat yang berbeza. Tahap pembukaan yang tinggi menunjukkan majikan masih bersaing untuk mendapatkan pekerja, yang terus mengekalkan tekanan gaji dan inflasi yang melekat. Peningkatan bilangan pengunduran menunjukkan pekerja merasa yakin cukup untuk berhenti demi sesuatu yang lebih baik, dan peningkatan pemecatan menunjukkan tekanan yang jelas.
Dalam pelancaran Mac, pembukaan berada pada 6.87 juta, kadar pengunduran diri kekal pada 2.0% yang rendah, dan pemecatan meningkat sedikit kepada 1.87 juta, menunjukkan pasaran buruh yang telah longgar pada kadar yang terkawal. Sebab mengapa apa-apa daripada ini sampai kepada bitcoin adalah berdasarkan bagaimana ia diperdagangkan pada 2026.
Seperti yang telah dilaporkan oleh CryptoSlate's dalam liputan makro sepanjang tahun ini, BTC kini berkelakuan sebagai alat yang peka terhadap likuiditi, di mana arah jangka pendeknya mengikuti hasil sebenar, pekerjaan, dolar, dan neraca Fed jauh lebih rapat daripada apa sahaja yang asli kripto.
Cetakan April yang kurang ketat daripada dijangka akan memperkuat hujah bahawa dasar yang membatasi akhirnya memberi kesan, menghidupkan semula harapan pemotongan kadar yang menyokong kenaikan tahun lepas, meredakan hasil Treasury, melonggarkan pegangan dolar, dan menarik semula dana makro dan pembeli ETF ke arah eksposur.
Cetakan yang lebih panas akan mengayunkan pendulum ke arah yang berlawanan, memberikan senjata baharu kepada pihak hawk, menaikkan hasil, mengukuhkan dolar, dan memadatkan leveraj pasaran.
Pertemuan Disember adalah pengingat bahawa pelonggaran perlu diterjemahkan kepada likuiditi sebenar supaya harga memberi respons, kerana pemotongan yang disahkan masih meninggalkan BTC lebih rendah apabila butiran itu dipaparkan, jadi pedagang memperlakukan data buruh sebagai petunjuk tentang masa serta arah.
Mengapakah minggu ini membawa berat tambahan?
Pengeluaran Selasa membuka siri rapat data tenaga kerja, dengan pekerjaan swasta ADP pada Rabu, tuntutan kehilangan pekerjaan pada Khamis, dan laporan pekerjaan bukan pertanian rasmi pada Jumaat, di mana ekonom menganggarkan sekitar 85,000 hingga 96,000 pekerjaan baharu, turun daripada 115,000 sebelumnya.
Payrolls menempati kedudukan paling penting di antara keempat-empatnya, walaupun JOLTS menetapkan nada pembuka dan boleh memperkuat teori penyejukan atau memperumitnya sebelum Jumaat mengumumkan keputusan akhir. Selepas minggu berakhir, pegawai-pegawai Fed akan berdiam diri selama masa larangan sebelum pertemuan, meninggalkan jendela sempit di mana data menggerakkan jangkaan sementara pembuat dasar tetap berada di sisi dan tidak mampu mengarahkan tindakan balas.
Pertemuan Jun meningkatkan taruhan lebih lanjut, kerana ia juga menjadi debut Kevin Warsh sebagai ketua Fed selepas beliau diambil sumpah pada 22 Mei, menggantikan Jerome Powell. Warsh tiba di bawah tekanan terbuka daripada Presiden Trump untuk memotong, menghadapi komiti yang sebahagian besar menyokong mengekalkan atau menaikkan pada pertemuan terakhirnya, dan mewarisi inflasi April yang berada pada 3.8% dari tahun ke tahun, tertinggi dalam tiga tahun. Plot titik dan konferens pers pertamanya pada 17 Jun akan menetapkan nada bagi seluruh tempohnya, jadi setiap angka pekerjaan minggu ini secara langsung mempengaruhi projeksi yang dibawanya ke dalam ruangan itu.
Pembeli telah semula menetapkan harga dengan lebih berhati-hati selepas Gabenor Christopher Waller menyebut perbincangan pemotongan kadar sebagai “gila” dan meja bon mula menetapkan harga untuk kemungkinan kenaikan pada akhir tahun, satu perubahan yang CryptoSlate laporkan sebagai perdagangan pemotongan kadar berubah menjadi masalah risiko kenaikan.
Dengan hasil Treasury 10 tahun yang berada hampir pada 4.6% dan 30 tahun di atas 5%, tertinggi sejak 2007, kos peluang memegang aset tanpa hasil jarang sekali kelihatan lebih tinggi dalam kitaran ini, dan ETF Bitcoin spot telah menjawab dengan kehilangan hampir $2 bilion dalam tempoh tujuh hari terakhir.
Tindak balas pasaran yang paling menentukan akan datang daripada laporan yang semua komponennya menunjukkan arah yang sama. Pembukaan yang jatuh disertai dengan penutupan yang lemah dan sedikit peningkatan pemecatan akan memberikan kesan terkuat kepada pembeli bahawa dasar yang lebih longgar akan datang, manakala pembukaan yang meningkat bersama dengan penutupan yang kukuh dan pemecatan yang minimum akan mengukuhkan perdagangan "higher-for-longer" dan terus menekan Bitcoin. Keputusan campuran, di mana pembukaan merosot tetapi pemecatan tetap rendah, akan meninggalkan ketidakpastian yang sama yang telah menjebak BTC sebahagian besar musim bunga.
Semuanya mengembalikan minggu ini kepada ironi pusatnya, di mana pengiraan mundur terhadap iklan pekerjaan April menjadi domino pertama dalam urutan yang boleh menghidupkan semula naratif pemotongan kadar Bitcoin atau menguburkannya di bawah tekanan likuiditi yang telah mentakrifkan musim ini. Aset yang dibina sebagai alternatif kepada sistem moneter kini menunggu dokumen rasmi sistem itu sendiri untuk kebenaran bergerak.
Post Bitcoin menghadapi ujian minggu pekerjaan pertama seiring data pembukaan pekerjaan AS tiba sebelum gaji Jumaat pertama kali muncul di CryptoSlate.