ETF bitcoin spot AS mengalami aliran keluar bersih sebanyak $1,42 bilion minggu lepas, menjadikannya penarikan mingguan terbesar ketiga yang pernah dicatat oleh dana-dana ini. Ia bukan peristiwa terpisah. Ini adalah minggu ketiga berturut-turut dengan penarikan besar-besaran, mendorong jumlah tiga minggu melebihi $3,5 bilion.
Nombor di sebalik jualan
IBIT BlackRock, ETF Bitcoin spot terbesar berdasarkan aset, bertanggung jawab atas sebahagian besar kerugian. Dana ini menyumbang kira-kira $966 juta dalam arus keluar seminggu, dengan penebusan harian mencapai sehingga $448 juta.
Di seluruh ETF Bitcoin spot, dana secara kolektif menjual sebanyak 19,021 BTC semasa tempoh tersebut. Itu kira-kira setara dengan 42 hari bekalan Bitcoin yang baru ditambang yang memasuki pasaran serentak.
Harga bitcoin mencerminkan tekanan, berfluktuasi antara $73,500 dan $76,900 sepanjang minggu. Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto berada kukuh di wilayah “ketakutan”, yang sejalan dengan suasana umum di kalangan peserta pasaran.
Mengapa institusi sedang menarik diri
Latar belakang makro kini tidak memberi kelebihan kepada bitcoin. Kenaikan hasil treasury telah menjadi penjahat utama, menjadikan ikatan kerajaan bebas risiko lebih menarik berbanding aset volatil seperti kripto. Ketegangan geopolitik telah menambah lapisan ketidakpastian lain.
Apabila dana besar menebus saham, penerbit ETF perlu menjual Bitcoin yang menjadi asas untuk memenuhi tebusan tersebut. Penjualan ini mencipta tekanan harga ke bawah, yang boleh memicu lebih banyak ketakutan, yang seterusnya menyebabkan lebih banyak tebusan. 19.021 BTC yang dijual oleh ETF dalam seminggu sahaja menggambarkan dinamik ini. Peserta pasaran spot menyerap sebahagian daripada penjualan itu, yang mencegah penurunan harga yang lebih tajam.
Apa yang ini bermaksud kepada pelabur
Konsentrasi aliran keluar di IBIT sangat ketara. Produk BlackRock telah menjadi penanda adopsi institusi sejak ETF spot dilancarkan. Apabila IBIT memimpin aliran keluar bukan aliran masuk, ia menunjukkan bahawa alokator paling canggih di pasaran sedang menyusun semula posisi mereka.
Lebih daripada $3.5 bilion telah keluar dalam tiga minggu. Jika kadar ini berterusan, ia boleh mendorong bitcoin di bawah aras sokongan $73,000 yang telah bertahan semasa julat perniagaan terkini.
Fakta bahawa 42 hari bekalan yang ditambang telah dijual ke pasaran tanpa menyebabkan kemerosotan yang ketara menunjukkan bahawa permintaan asas masih wujud. Seseorang telah membeli 19,021 BTC tersebut.