Bitcoin BTC$67,840.06 Pemegang ETF dan perbendaharaan korporat – pemain yang semua orang puji kerana visi jangka panjang mereka – sedang mengumpul insurans terhadap penurunan harga di bawah $60,000, bursa mata wang kripto Deribit memberitahu CoinDesk.
Pemegang ETF dan perbendaharaan korporat sedang membeli put 6 bulan dan 1 tahun pada $60k atau di bawahnya ($60,000 put, kontrak derivatif yang menawarkan perlindungan terhadap kemungkinan penurunan harga di bawah tahap tersebut) sebagai insurans portofolio," kata Jean-David Péquignot, ketua pegawai perniagaan bursa derivatif Deribit.
Pilihan jual ini berfungsi seperti insurans: Ia membenarkan pembeli menjual bitcoin pada $60,000 walaupun harga jatuh lebih rendah, melindungi pelabur ETF dan perbendaharaan korporat yang memiliki BTC daripada kerugian yang lebih besar semasa mereka memegang untuk jangka panjang.
Péquignot memberikan respons terhadap soal-soal mengenai peningkatan minat terhadap put $60,000. Pada masa penulisan, kontrak-kontrak tersebut memiliki minat terbuka sebanyak $1,50 bilion – tertinggi di antara semua strike dan jatuh tempo di Deribit. Di bursa, satu kontrak mewakili satu BTC. Platform ini menyumbang hampir 80% daripada aktiviti pilihan kripto global.
Peningkatan minat terhadap put $60,000 yang tamat dalam enam bulan atau lebih menandakan ketakutan mendalam bahawa sebarang pantulan harga boleh cepat meredup, membuka jalan kepada penurunan yang lebih tajam.
Yang menjadikan pertahanan ini lebih menarik ialah pemegang ETF dan perbendaharaan korporat memiliki bekalan bitcoin yang signifikan.
Pelabur telah memasukkan berbilion dolar ke dalam ETF bitcoin spot yang disenaraikan di AS dan produk serupa di seluruh dunia dalam beberapa tahun terakhir. Dana-dana di AS sahaja telah melihat aliran masuk sebanyak 1,26 juta BTC, kira-kira 6% daripada jumlah pasaran bitcoin. Sementara itu, syarikat-syarikat yang disenaraikan awam memegang sebanyak 1,14 juta BTC, atau 5,7% daripada pasaran BTC.
Bitcoin telah berdagang fluktuatif di bawah $70,000, setelah mencapai rendah hampir $60,000 awal bulan ini, menurut data CoinDesk. Mata wang kripto ini telah meningkat hampir 5% sejak Rabu untuk berdagang hampir $67,500, tetapi pasaran pilihan tetap tidak terkesan, dengan put terus berdagang pada premium yang signifikan berbanding call atau pertaruhan bullish.
"Sementara harga spot naik, risk reversal delta-25 tetap tegar. Put 30-hari masih diperdagangkan pada premium kemeruapan ~7% berbanding call, menandakan bahawa wang bijak masih membayar lebih untuk perlindungan penurunan berbanding mengejar kenaikan," kata Péquignot.
Dia menambah bahawa kemeruapan mungkin meningkat apabila harga jatuh di bawah $63,000. Itu kerana pedagang dan pembuat pasaran yang mencipta likuiditi buku pesanan "pendek gama" pada $60,000 atau lebih rendah.
Ini bermakna bahawa apabila harga mendekati $60,000, entiti-entiti ini mungkin menjual lebih banyak untuk imbangan semula eksposur keseluruhan mereka kepada neutral, tanpa sengaja menambahkan kemeruapan ke bawah.