Pertumbuhan permintaan Spot ETF selama 30 hari masih positif. Apa yang berubah ialah arahnya. Minggu lepas, garis itu berbelok turun dari titik tertinggi tempatan, dan ia berlaku semasa harga mendorong dari kisaran 70-an ke kisaran 80-an.
Metrik ini mengukur perubahan 30 hari dalam jumlah bitcoin yang dipegang oleh Spot ETF. Di atas sifar, dana tersebut menambahkan bitcoin secara bersih dalam sebulan terakhir. Di bawah sifar, dana tersebut mengembalikan bitcoin. Dua perkara berbeza terkandung dalam ukuran ini, dan penting untuk memisahkannya. Tahap menunjukkan bahawa ETF masih merupakan pembeli bersih pada masa ini. Kadar perubahan pula memberitahu seberapa pantas ia berlaku, dan bahagian ini baru sahaja menjadi negatif.
Sepanjang siri sejak 2024, dua garis ini kebanyakannya bergerak bersama. Pertumbuhan permintaan meningkat semasa kenaikan dan menjadi negatif secara mendalam semasa setiap penarikan sebenar. Harga naik sementara pertumbuhan permintaan berbalik adalah konfigurasi yang jarang berlaku, dan inilah yang sedang berlaku hari ini.
Ini penting kerana permintaan ETF telah menjadi sokongan struktur di sebahagian besar kenaikan kitaran ini. Sokongan ini tidak hilang. Ia mulai melemah, dan satu minggu kadar perubahan negatif bukanlah satu regime, tetapi amaran yang perlu disahkan atau dibatalkan dalam beberapa hari ke depan. Jika aliran kembali dan garis itu berbalik naik, ini hanyalah jeda dalam pergerakan yang sihat.
Konsentrasi ini patut dipegang sambil anda memantau. Daripada 1.2967 juta BTC yang dipegang oleh semua Spot ETF, IBIT sahaja memegang 789,034, atau 60.84% daripada jumlah keseluruhan. FBTC mengikutinya pada 177,268 dan 13.67%, GBTC pada 127,774 dan 9.85%. Tiga dana membawa lebih daripada 84% keseluruhan kompleks, jadi pemulihan garis ini bergantung kepada sangat sedikit meja.
Jika pertumbuhan permintaan berbalik naik dalam beberapa hari ke depan, ini hanyalah jeda dan kenaikan itu masih mempunyai sokongan. Jika ia terus bergerak ke arah sifar, harga sedang naik tanpa pembeli yang membawanya ke sini.
