Pasar derivatif bitcoin menjadi lebih bullish walaupun pedagang spot masih enggan mengejar pergerakan lain di atas $80,000.
Glassnode’s Market Pulse terkini menunjukkan permintaan berpindah ke pilihan panggilan sementara aliran masuk ETF Bitcoin spot AS mempercepat.
Namun, jualan agresif masih mendominasi pembelian di bursa terpusat, meninggalkan pasaran tanpa penyertaan luas yang akan membuat terobosan lain lebih meyakinkan.
Data dari CryptoSlate menunjukkan bitcoin diperdagangkan sekitar $78,800 pada hari Selasa selepas gagal mengekalkan pergerakan terbaharu di atas $80,000. Ini membawa semula fokus kepada perbezaan antara kedudukan spekulatif dan permintaan spot sebenar.
Pembeli pilihan mula membayar untuk keuntungan naik
Perubahan paling jelas berlaku dalam pasaran pilihan Bitcoin, di mana skew 25-delta berubah daripada +0.79% kepada -2.05%.
Menurut metodologi Glassnode, pergerakan ini bermaksud bahawa panggilan menjadi lebih mahal berbanding letupan, menandakan permintaan yang lebih tinggi terhadap eksposur ke atas.
Ini menandakan pembalikan daripada kedudukan lebih pertahanan yang dilihat sebelum ini dan menunjukkan bahawa pedagang semakin bersedia membayar untuk kemungkinan kenaikan lain.
Sementara itu, aliran institusi bergerak dalam arah yang sama.
ETF bitcoin spot AS mengalami aliran masuk bersih sebanyak $681,2 juta semasa pemerhatian mingguan terkini, meningkat daripada $247,8 juta sebelumnya.
Peningkatan ini memberikan modal sebenar di belakang kedudukan derivatif yang lebih konstruktif dan menunjukkan bahawa alat pelaburan yang diaturkan masih menarik permintaan walaupun kesukaran Bitcoin untuk mengekalkan di atas $80,000.
Kombinasi ini memberikan lebih banyak sokongan kepada pembeli daripada yang akan diberikan oleh harga pilihan sahaja. Tetapi ia belum lagi berubah menjadi tekanan pembelian yang jelas di bursa kripto.
Pembeli spot masih belum mengambil kawalan
Delta jumlah volum spot Glassnode meningkat tajam, tetapi masih negatif pada $29.6 juta.
Itu penting kerana CVD mengesan keseimbangan antara pembelian dan penjualan pasaran yang agresif. Bacaan negatif bermaksud penjual masih mendominasi aliran spot yang dilaksanakan, walaupun ketidakseimbangan telah berkurang secara ketara daripada -$84.9 juta minggu lepas.
Dengan kata lain, tekanan jualan sedang melemah, tetapi pembeli belum lagi mengambil alih.
Pasar niaga hadapan abadi menunjukkan keengganan yang serupa. Glassnode mengatakan CVD abadi tetap negatif pada -$176, sementara pembayaran pendanaan sisi panjang menurun, menunjukkan bahawa pedagang bersandar menjadi kurang bersedia membayar premium untuk paparan beruang.
Pembatasan itu menonjol kerana futures open interest masih tinggi pada $37 bilion. Ini secara esensinya bermaksud bahawa pedagang tidak meninggalkan leveraj, tetapi mereka juga tidak menunjukkan kedudukan panjang agresif yang biasanya menyertai keyakinan kuat terhadap lompatan segera.
Hasilnya adalah pasaran di mana pelbagai kumpulan menunjukkan tahap keyakinan yang berbeza.
Pelabur ETF sedang mengalokasikan lebih banyak modal, pedagang pilihan membayar lebih banyak untuk keuntungan naik, dan penjual bursa menjadi kurang agresif.
Namun, tiada satu pun daripada perkembangan itu secara sendiri membuktikan bahawa bitcoin mempunyai permintaan yang diperlukan untuk mengekalkan harga di atas $80,000.
Perubahan bermakna seterusnya akan datang daripada aliran spot.
Jika CVD menjadi positif sementara aliran masuk ETF tetap kuat, bitcoin akan mempunyai bukti bahawa optimisme yang kelihatan dalam pilihan sedang merebak ke pembelian langsung. Jika penjualan spot berterusan sebaliknya, pedagang derivatif mungkin mendapati diri mereka berposisi untuk terobosan yang pasaran asas masih menolak untuk menyokong.
Post Bitcoin bulls are loading up on calls while spot traders keep selling muncul pertama kali di CryptoSlate.